Abeta - акции, облигации, аналитика

Соглашение США и Ирана – что изменится для инвестора?Иран и США договорились подписать новое соглашение 19 июня. Среди прочего в него входит прекращение боевых действий, открытие Ормузского пролива, снятие морской блокады и запуск 60-дневных переговоров по более широкой сделке. Стороны по разному смотрят на переговоры.США трактуют это как временную паузу, которая должна вернуть судоходство и дать время договориться по ядерной программе Ирана. Тегеран, наоборот, пытается закрепить максимум предварительных уступок уже на старте, например: доступ к замороженным средствам в $12 млрд перед дальнейшими переговорами, ослабление санкций, восстановительный пакет на $300+ млрд.Что делаем мы?Хотя остается множество разногласий, новое соглашение это заметный прогресс. Нефтяные котировки уже снизились до $83 за баррель, что дальше снижает риски ускорения инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики. Важно подчеркнуть, что это соглашение - явно не конец истории, особенно учитывая недовольную позицию Израиля. Волатильность останется высокой этим летом. Мы приступаем к использованию свободного кэша, фиксируем позиции в защитных секторах и начинаем покупать глобальные циклические акций.Полным списком акций мы поделились на последнем вебинаре – смотрите запись в нашем боте_____Задать вопрос | Аудит портфеля

🌐 Не поздно ли заходить в ИИ-сектор?Сегодня уже почти никто не спорит, что искусственный интеллект – это новый структурный тренд. Но для инвестора этого недостаточно.Главный вопрос не в том, изменит ли ИИ мир. Важно понять, где в этой цепочке появится реальная прибыль, а где рынок покупает слишком далекое будущее.➡️ В новом видео вместе с Михаилом Солонтаи — соучредителем и генеральным партнёром Flashpoint, обсудили:• почему ИИ – это не просто новая версия софта, а ставка на глобальный рынок труда• ИИ сегодня – это пузырь или начало большого инвестиционного цикла• кто заберет основную прибыль: Nvidia, OpenAI, Anthropic, гиперскейлеры или прикладной софт• какие сектора ИИ разрушит первыми, а какие окажутся более защищенными• как частному инвестору смотреть на ИИ: через публичные акции, венчурные фонды или прямые сделки🎥 В поиске YouTube вбивайте Abeta Capital и смотрите новый выпуск на канале.___Мы не даём рекомендаций. Наша задача - показать логику рынка, ключевые драйверы и риски, чтобы вы увидели картину шире заголовков новостей.Задать вопрос | Аудит портфеля

7️⃣ Подготовили подборку полезных материалов за прошедшую неделю – если пропустили, читайте прямо сейчас.Аналитика, тренды, кейсы→ Кроме золота – металлы с потенциалом до +50% в 2026 году→ Где сейчас искать доходность? Поделились идеями на вебинаре – смотрите запись→ Oracle: рост выше Google и Amazon, а оценка ниже – разобрали идею → Коррекция в техах и новый раунд эскалации – наша ставка на защитные сегменты полностью себя оправдала→💎ПМЖ страны ЕС и Шенгена – без обязательного проживанияPrivate Market→ Databricks обсуждает новый раунд с оценкой до $175 млрд – IPO откладывается?→ Cursor сделал х2 за несколько месяцев – достиг $4 млрд ARR→ Stripe, Visa и Mastercard готовят собственный стейблкоин→ Anthropic конфиденциально подала S-1 на IPOЗадать вопрос | Аудит портфеля

Первая коррекция в техах и новый раунд эскалацииS&P 500 снизился на 3.4%. Основной причиной стали сильные макроданные, которые усилили ожидания повышения ставки ФРС, а также очередное обострение ситуации на Ближнем Востоке. Наибольшее давление пришлось на технологический сектор и производителей чипов, тогда как защитные сегменты показали заметно лучшую динамику. Наша ставка на здравоохранение и товары первой необходимости полностью себя оправдала.Коррекцию мы считаем здоровой после сильного роста предыдущих месяцев. Сейчас постепенно фиксируем прибыль в защитных секторах и рассматриваем обратный вход в технологии, где коррекция заметно снизила перегретое позиционирование. При этом ротацию в более циклические активы пока откладываем из-за отсутствия прогресса на Ближнем Востоке. Дополнительно сохраняем повышенную долю кэша и рассматриваем инструменты, связанные с нефтяной тематикой, как возможный элемент защиты портфеля.Отдельно выделяем Oracle. Несмотря на снижение акций примерно на 10%, мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Основным поводом для распродажи стали резко выросшие планы по капитальным затратам, однако мы считаем опасения рынка относительно финансирования этих инвестиций чрезмерными. Спрос на AI-инфраструктуру остается очень высоким, а Oracle по-прежнему выглядит привлекательно относительно аналогов.Макро - позитив от устойчивой экономики балансируется ростом инфляцииОтчет по занятости за май оказался заметно сильнее ожиданий, а показатели за предыдущие месяцы были пересмотрены вверх. Инфляция также продолжила ускоряться, однако базовый показатель вырос слабее прогнозов и пока не демонстрирует признаков выхода из-под контроля.Мы считаем, что текущий фон остается скорее нейтральным для риск-активов. Сильная экономика поддерживает рынок, однако рост инфляции не позволяет рассчитывать на смягчение позиции ФРС. Дополнительным риском остается возможное дальнейшее влияние высоких цен на энергоносители на транспорт, логистику и другие компоненты инфляции.

Abeta - акции, облигации, аналитика pinned a photo

Oracle – недооцененный бенефициар роста AIВ наши портфели мы регулярно вводим новые позиции, в которых видим большой потенциал. Одна из них – Oracle #ORCL. Мы считаем, рынок недооценивает потенциал облачного подразделения и закладывает в цену акций чрезмерные риски. В этой публикации подробно делимся нашим взглядом. ✅ Oracle #ORCL – один из крупнейших мировых поставщиков корпоративного программного обеспечения и облачной инфраструктуры.⏩ Дисконт к гиперскейлерамИсторически Oracle ассоциировалась с базами данных и корпоративным софтом. Из-за этого акции отставали от других облачных игроков. Но сейчас ключевой драйвер меняется: компания активно масштабирует Oracle Cloud Infrastructure, – облачную платформу для вычислений, хранения данных и AI-нагрузок. По мере расширения доли облака (с 17% сейчас и постепенно до 60% в 2027 г, по оценкам Barclays), компания может сократить отставание от других гиперскейлеров. Отметим, что CAGR EPS (среднегодовой темп роста) на ближайшие три года - 27%, а форвардный P/E находится на уровне 19x. У Google: около 17% CAGR и 26x P/E, а Amazon: около 20-21% CAGR и 23.5x P/E.⏩ Риск на одного клиента – управляемOracle подписала крупный контракт с OpenAI на $300 млрд до 2030 года. Инвесторы опасаются высокой зависимости. Реальность – другая. Это рамочное соглашение, состоящее из нескольких отдельных дата-центровых проектов, у каждого из которых своя структура финансирования, партнеры и экономика. Каждый из этих проектов отдельный: сначала идет капитальный отток, затем – гарантированный приток денежных средств в течение нескольких последующих лет.На наш взгляд, это гораздо более управляемая ситуация, чем сейчас заложено в цене. Также отметим недавние крупные раунды финансирования OpenAI, которые сняли значительную часть риска финансирования по этому отдельному клиенту на ближайшие годы. ⏩ ФинансированиеУ инвесторов недавно возникли вопросы и опасения относительно финансирования таких крупных проектов. По оценкам Barclays, коэффициент Net Debt/E

🇪🇺 ПМЖ страны ЕС и Шенгена – без обязательного проживанияМы регулярно подключаемся к задачам, связанным с ВНЖ, ПМЖ и гражданством через партнерскую инфраструктуру.Сейчас доступна возможность получения ПМЖ Словакии через участие в инвестиционном проекте государственного значения.Условия:• инвестиции от €308 000• срок участия в проекте - 6-8 лет• оформление ПМЖ - около 5-6 месяцев• возможность включить в заявку супругов, детей и родителейЧто важно:• программа без обязательно проживания с возможностью дальнейшего получения гражданства в соответствии с законодательством юрисдикции.• предусмотрены механизмы возврата инвестиций• часть средств может размещаться на адвокатском escrow-счете до получения положительного решенияДетальные условия участия и ключевые преимущества программы обсудим индивидуально.➡️ Если задача для вас актуальна, напишите нам. Расскажем подробнее о текущих условиях и возможностях участия.

Первая большая просадка и эскалация. Это начало коррекции?После выхода сильнейших данных по занятости в пятницу американский рынок показал крупнейшее падение с октября 2025 года. Падал в основном технологический сектор, во главе с чипмейкерами. S&P 500 снизился на 2.64%, а Nasdaq 100 - на 4.79%. Другие сегменты рынка завершили день в хорошей форме, а защитные темы подросли.Инвесторы стали закладывать более жесткую политику ФРС из-за крепкой экономики и рисков ускорения инфляции: теперь рынок ждет повышения на 29 б.п. в этом году, против 17 б.п. ранее.Сегодня дополнительного негатива добавляют события на Ближнем Востоке. Израиль и Иран вновь начали обмениваться ударами, что привело к скачку нефтяных цен. Трамп по-прежнему настаивает на своем, заявляя о скором заключении сделки. В начале мая в канале мы запустили опрос: когда будет заключен мир между США и Ираном? Ожидания 70% участников реализовались - соглашения в течение месяца так и не произошло. Сбудутся ли прогнозы тех из них, кто не верит в завершение конфликта в этом году?Наше позиционированиеНа наш взгляд, в технологическом секторе идет здоровая коррекция. После рекордного роста закономерно происходит сильный откат. Мы были готовы к этому:- постепенно фиксировали прибыль в AI-инфраструктуре в течение мая;- подбирали защитные сектора (здравоохранение и товары первичной необходимости), которые выросли, несмотря на слабость широкого рынка. Продолжаем их держать.Фундаментально технологии по-прежнему выглядят привлекательно, и мы будем ждать точку для входа обратно в сферу. На наш взгляд, краткосрочно волатильность может еще сохраниться. На этой неделе выходит ключевые цифры ценовой статистике (CPI, PPI), которые могут подтвердить или опровергнуть тезис об ускорении инфляции.Что касается Ближнего Востока и позиций с зависимостью от конфликта (циклические сектора и страны) - пока наблюдаем до четкого прогресса. Сам факт атак Ирана и Израиля не отменяет возможность выработки соглашения, и у сторон остается все меньш

☝️Так сработали наши идеи с 29 апреля На каждом вебинаре мы открыто рассказываем о наших фаворитах и объясняем, почему именно они сейчас в фокусе.В апрельском эфире мы, кроме прочего, подсветили нескольких разработчиков ПО - Snowflake #SNOW, Palo Alto Networks #PANW, ServiceNow #NOW и Rubrik #RBRK. Как выросли их акции (цифры от 3 июня) – смотрите в карточках.➡️ На последнем вебинаре мы представили новые идеи, которые, на наш взгляд, заслуживают внимания инвесторов в текущей рыночной среде. Также обсудили:• на какие акции смотрим вне технологического сектора• почему не стоит торопиться брать облигации для защиты от инфляции• что инвестору учитывать на рынке pre-IPO и какая сделка открыта сейчас🎞 Если не удалось присоединиться ко встрече онлайн → забирайте запись и презентацию в боте ____Материалы носят информационный характер и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.Задать вопрос | Аудит портфеля

🌐 Кроме золота – металлы с потенциалом до +50% Весь рынок сегодня следит за золотом и серебром. Одну из самых интересных возможностей на рынке драгоценных металлов в 2026 году видят немногие.Инвесторы часто воспринимают платину и палладий как очень похожие активы. Но сегодня их перспективы расходятся. Один металл стоит на пороге роста до +50%, а другой, по сути, умирает.В новом видео разбираем:• почему платину и палладий нельзя оценивать одинаково• где рынок может недооценивать изменения в спросе• почему Китай активно наращивает покупки физической платины• какой триггер может вернуть интерес инвесторов к металлу• какой главный риск важно учитывать инвестору🎥 В поиске YouTube вбивайте Abeta Capital и смотрите новый выпуск на канале.___Мы не даём рекомендаций. Наша задача - показать логику рынка, ключевые драйверы и риски, чтобы вы увидели картину шире заголовков новостей.Задать вопрос | Аудит портфеля

📈 Ключевое в мае – дайджест от Abeta CapitalВ мае рынок продолжил рост, несмотря на усиливающиеся опасения по инфляции. Мы начали фиксировать прибыль в AI, наращивали позиции в софте, искали защитные идеи для портфелей и подбирали бумаги под деэскалацию. Также разбирали перспективы золота, тренды и возможности private market.Макро→ Ближний Восток, инфляция, AI – динамика событий и решений Abeta:• Рекордное ралли – начали фиксировать прибыль в акциях AI-инфраструктуры• На фоне ускорения инфляции подобрали защитные акции• Крупная ставка в софте начала приносить плодыТренды и идеи→ Золото: взгляд на металл до конца года→ Забудьте про NVIDIA – эти акции растут в 10 раз быстрее→ 4 тренда, где формируется будущая доходность→ AI-агенты: следующий бум роста ИИ - кто бенефициары?→ Топ-3 материала, чтобы разобраться в квантовых технологияхКейсы→ 3 кейса: решение одной задачи окупило стоимость сопровождения→ Гражданство ЕС: квоты закрываются за несколько днейPrivate Market→ BlackRock, Ares заморозили выплаты – что с Private сredit?→ Чек-лист: 3 шага для проверки фонда Private Credit→ Q1: Klarna +16%, Tamara в 6 раз быстрее, Kraken и IPO→ Anthropic: сделка на $1.5 млрд с игроками Уолл-стрит→ Cursor: новый Composer – качество Opus, дешевле в 10 раз→ С Европой не заработать? Одна из самых интересных возможностей 2026 года____Задать вопрос | Аудит портфеля

Пауза в акциях, отчетность Broadcom и Ближний ВостокS&P 500 снизился на 0.65% на фоне фиксации прибыли в бигтехах, смешанных сигналов по Ближнему Востоку и реакции инвесторов на отчетность Broadcom.Несмотря на формальное сохранение перемирия, столкновения продолжаются, а вопрос итогового соглашения между США и Ираном остается открытым. Тегеран по-прежнему занимает жесткую позицию и сохраняет контроль над Ормузским проливом.Отдельно выделяем отчетность Broadcom. Акции компании снизились примерно на 13%, хотя фундаментально результаты остались очень сильными. Основная причина негативной реакции - прогноз AI-выручки оказался немного ниже завышенных ожиданий рынка.Мы рассматриваем эту коррекцию как возможность для увеличения позиции и продолжаем считать Broadcom #AVGO одним из ключевых бенефициаров роста AI-инвестиций.В целом мы сохраняем позитивный взгляд на американский рынок акций благодаря высоким темпам роста прибыли компаний, продолжающемуся росту AI-CAPEX и устойчивой экономике. При этом временно недовешиваем производителей чипов после сильного ралли, сохраняем повышенную долю в разработчиках ПО и постепенно присматриваемся к компаниям вне технологического сектора, которые отставали из-за опасений за экономику. Защитные позиции в здравоохранении и товарах первой необходимости также сохраняем.Макро - нет причин для смягчения ФРСПоследние данные вновь подтвердили устойчивость экономики США. Core PCE за апрель вышел немного ниже ожиданий, однако инфляция по-прежнему остается выше целевого уровня ФРС. Одновременно ISM в промышленности и секторе услуг оказался лучше прогнозов. JOLTs и ADP также указали на сохранение стабильного рынка труда.Облигации - нейтральный взглядДоходности 10-летних казначейских облигаций выросли до 4.48%, а спреды инвестиционного рейтинга остались около 74 б.п. Мы считаем текущие уровни доходностей близкими к справедливым. В случае деэскалации на Ближнем Востоке доходности могут снизиться, однако на фоне сильной экономики США потенциал такого

📣Друзья, сегодня в 17:00 МСК ждем вас на вебинаре для частных инвесторов – присоединяйтесь.Разберем:→ инфляцию на фоне конфликта на Ближнем Востоке, сезон отчетности и сигналы ФРС→ рынок акций и перспективы до конца 2026 года → почему все еще видим потенциал в софте→ наши топ-пики за пределами технологий→ наиболее спорные темы – облигации и золотоПоговорим про pre-IPO: как использовать тайминг и на что обратить внимание инвестору, чтобы не повторить 2021 год.Подключайтесь онлайн, чтобы задать вопросы⏰ Сегодня, 3 июня в 17:00 МСК 📌 Онлайн в Zoom➡️ Зарегистрироваться в нашем боте сейчасЗадать вопрос | Аудит портфеля

🛡 ТОП-5 акций США для защиты от инфляции → получить подборкуМы видим риски дальнейшего ускорения инфляции и роста доходностей казначейских облигаций из-за продолжения конфликта на Ближнем Востоке. Поэтому предпочитаем сейчас держать защитные бумаги. 🔝 Собрали для вас 5 наших топ-пиков на американском рынке. Если инфляционные риски реализуются, эти акции могут показать опережающую динамику. В подборке компании, у которых:• есть стабильный спрос• слабая зависимость от состояния экономики• есть возможность перекладывать инфляцию на клиентов ⚠ Подборку получат только участники завтрашнего вебинара.Чтобы получить материал и использовать его как второе мнение для защиты портфеля, приходите на вебинар.3 июня 17:00 МСК в Zoom➡️ Зарегистрироваться бесплатно прямо сейчасЗадать вопрос | Аудит портфеля

🔽Минус 90% на рынке pre-IPO – как не повторить ошибок 2021 годаПосле коррекции на публичных рынках внимание инвесторов вновь смещается в сторону private tech и pre-IPO сделок. Но прошлый цикл уже показал, чем может закончиться перегрев рынка, – после бума 2021 года многие компании потеряли до 90% стоимости.Главный вопрос сейчас → начинается ли новая фаза роста или рынок pre-IPO вновь движется к переоценке?➡️ На вебинаре 3 июня вместе со стратегами Abeta Capital обсудим:• как изменился рынок pre-IPO за последние годы• какие сигналы сейчас действительно важны инвестору• где проходит граница между сильными и перегретыми компаниями• как подходить к таймингу и выбору сделок в текущей фазе рынкаВ тактическом блоке вебинаре покажем конкретную pre-IPO сделку и объясним, как оцениваем риск и потенциал.📍 3 июня, 17:00 МСК, онлайн в ZoomПройти бесплатную регистрацию прямо сейчас⬆️⬆️⬆️Задать вопрос | Аудит портфеля

🎥 Обвал лития: что произошло и кто зарабатывает на этом прямо сейчасЛитий рухнул почти на 80%: с пиковых $80 000 за тонну до уровней около $10 000. Рынок сосредоточен на самом падении, но инвестору важно разобраться: что изменилось фундаментально, а что остается частью обычного сырьевого цикла.В новом видео разбираем:• почему цены на литий рухнули почти на 80%• где рынок находится сейчас и когда возможен разворот• кто выигрывает на падении сырья• какая компания может стать одним из главных бенефициаров нового цикла• какие риски важно учитывать инвестору🤩 В поиске YouTube вбивайте Abeta Capital и смотрите новый выпуск на канале._____Мы не даём рекомендаций. Наша задача – показать логику рынка, ключевые драйверы и риски, чтобы вы увидели картину шире заголовков новостей.Задать вопрос | Аудит портфеля

7️⃣ Подготовили подборку полезных материалов за прошедшую неделю – если пропустили, читайте прямо сейчас.Аналитика, тренды, кейсы→ Разбираем, что происходит с золотом, рынком памяти и Private Credit→ Гражданство ЕС: ограниченная возможность, квоты закрываются за несколько дней→ Еженедельный обзор: AI и геополитика остаются главными драйверами→ Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon ожидают около $700 млрд CAPEX – разобрали итоги сезона отчетностиPrivate Market→ Glasswing от Anthropic: поиск уязвимостей перестает быть главной проблемой → Новая расстановка сил на BNPL-рынке Саудовской Аравии: Tamara растет в 6 раз быстрее Tabby → Kraken Q1 2026: рекордная доля, серия сделок и курс на IPO → Пока рынок следит за гонкой моделей, Anthropic делает стратегический ход Задать вопрос | Аудит портфеля

Новые максимумы. AI и геополитика остаются главными драйверамиS&P 500 за сокращенную неделю вырос примерно на 0.5%. Основную поддержку рынку вновь оказал сектор полупроводников.Ключевой драйвер - ожидания возможной сделки между США и Ираном. Трамп заявил, что соглашение уже «в значительной степени согласовано», обсуждается открытие Ормузского пролива и постепенное ослабление части санкций. Однако затем оптимизм начал ослабевать: США и Иран обменялись новыми ударами, были введены дополнительные санкции, Израиль начал атаки на Ливан, а Ормузский пролив по-прежнему остается заблокированным.На корпоративном уровне сильную динамику показали Micron и Snowflake. Micron выросла после резкого повышения таргета UBS на фоне продолжающегося дефицита HBM-памяти для AI-серверов. Snowflake, в свою очередь, показала сильную отчетность и резко повысила прогнозы благодаря AI-продукту Cortex Code.Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на AI-компании и продолжаем удерживать позиции. При этом пока не наращиваем позиции в полупроводника: на наш взгляд, сегменту может потребоваться более длительная пауза после сильного роста. Вместо этого мы постепенно увеличиваем экспозицию в разработчиках ПО, где видим предпосылки для продолжения ралли,, особенно после доказательств от Snowflake.Также сохраняем защитные позиции в здравоохранении и товарах первой необходимости и рассматриваем постепенное увеличение доли в циклических секторах и регионах, сильнее всего пострадавших от высоких цен на энергию и нарушений цепочек поставок. Мы не исключаем сценарий, при котором после финального соглашения по Ирану начнется ротация капитала из полупроводников в более отстающие сегменты рынка.🎯 Более подробный взгляд на ситуацию мы обсудим на нашем большом стратегическом вебинаре на следующей неделе. Также ответим на все ваши вопросы. Зарегистрироваться можно по ссылкеОблигации - резкое восстановлениеДоходности 10-летних UST снизились до ~4.52% на фоне падения цен на нефть и уменьшения ожиданий дальнейшег

Ближний Восток - соглашение уже близко?В последние дни рынок активно реагирует на новости вокруг переговоров США и Ирана: акции продолжают ралли, нефть опустилась ниже $100 за баррель, а доходности 10-летних облигаций снизились на 23 б.п. от максимумов прошлой недели.➡️ Трамп заявил, что соглашение с Ираном уже «в значительной степени согласовано»: обсуждаются открытие Ормузского пролива, частичное ослабление санкций и дальнейшие переговоры по ядерной программе. Иран также подтверждает прогресс в переговорах, а иранские представители уже несколько дней находятся в Катаре для работы над соглашением.➡️ Однако ключевые риски сохраняются. США продолжают требовать контроля над запасами высокообогащенного урана, Ормузский пролив остается закрытым, а удары по иранским объектам и резкое усиление атак Израиля по Ливану продолжают осложнять переговорный процесс.💎 Что делаем сейчас?Мы сохраняем часть оборонительных акций из здравоохранения и товаров первичной необходимости для защиты от риска ускорения инфляции в случае продолжения конфликта.Однако понимаем, что экономическое давление на стороны продолжает нарастать. Им необходима сделка как можно скорее. На этом фоне начинаем постепенный подбор акций секторов и регионов, наиболее пострадавших от высоких цен на энергоресурсы и нарушения цепочек поставок.Больше не берем технологический сектор. На наш взгляд, сегменту необходима пауза. Дополнительно не исключаем ситуации, когда на факте финального соглашения потоки пойдут из технологий именно в отставшие активы - пройдет классическая ротация в наиболее циклические сегменты.Задать вопрос | Аудит портфеля

Отчетности бигтехов снова подтвердили: AI-тренд не замедляетсяКрупнейшие технологические компании прошли сезон отчетности сильнее ожиданий. Главное - гиперскейлеры снова повысили прогнозы по капитальным затратам на AI-инфраструктуру. Совокупно Microsoft, Alphabet, Meta и Amazon теперь ожидают около $700 млрд CAPEX, против прежних оценок около $645 млрд. Рост к прошлому году - примерно 70%.Это важный сигнал для рынка: спрос на вычислительные мощности по-прежнему превышает доступную инфраструктуру, а отдача от инвестиций в AI становится более заметной.➡️ Лучше всего это видно по Alphabet и Amazon. Alphabet показала сильный рост облачного бизнеса, почти двукратное увеличение бэклога заказов и рекордное количество поисковых запросов на фоне интеграции AI-функций. Amazon ускорила рост AWS, сохранила высокий CAPEX и продолжает развивать собственные чипы, включая Trainium и Graviton.➡️ Microsoft выглядит менее очевидно: Azure растет, но без резкого ускорения. При этом мы считаем, что рынок недооценивает прогресс компании в интеграции AI. Проникновение M365 Copilot пока находится на ранней стадии, что оставляет большой потенциал монетизации.➡️ По Meta ситуация сложнее. Рекламный бизнес растет сильными темпами, в том числе за счет AI-оптимизаций, но инвесторы пока не увидели такой же прямой отдачи от AI-затрат, как у Google и Amazon. Поэтому акции могут оставаться под давлением, пока компания не покажет более четкую монетизацию AI вне рекламы.➡️ Отдельно выделяется Nvidia. Компания снова превзошла высокие ожидания рынка: выручка дата-центров выросла на 92% г/г, сетевое направление - почти на 200% г/г. Nvidia остается ключевым бенефициаром роста AI-CAPEX и по-прежнему находится на несколько шагов впереди конкурентов.Вывод Abeta Capital: сезон отчетности подтвердил, что AI-инфраструктурный цикл продолжается. Деньги по-прежнему идут в дата-центры, чипы, сети и облачные мощности. Но внутри бигтехов растет расхождение: рынок начинает внимательнее смотреть не только на размер инве