Первый инвестиционный

⚓️ Эффект привязки: как мозг заставляет нас покупать слабые активы? Очарование старой ценой актива работает очень хитро. Если когда-то бумага стоила 500 рублей, а сегодня торгуется по 100, мозг мгновенно подкидывает вывод: «Отличная скидка! Рано или поздно цена обязательно вернётся обратно». Так работает «эффект привязки» — коварная психологическая ловушка, которая заставляет нас оценивать актив, опираясь на случайный показатель из прошлого.🤔 В чём суть ловушки?Правда в том, что у рынка нет памяти. Бумага не «знает», что она стоила 500 рублей, и совершенно не обязана возвращаться к этой цене. Точно так же, как и цена в 100 рублей может быть не временной распродажей, а суровой реальностью бизнеса, который потерял долю рынка или накопил долги.💼 Как с этим справляются управляющие фондами?В доверительном управлении нет места ностальгии. Когда аналитики оценивают актив, они не только используют исторические данные, но и проводят сложную процедуру оценки с использованием моделей, учитывающих будущие денежные потоки.Как работает этот фильтр? ⚪️ Оценка будущего, а не прошлого. Управляющие строят финансовые модели. Их интересует только то, сколько компания заработает завтра, а не сколько она стоила год назад.⚪️ Игнорирование цены покупки. Для профессионала важна лишь текущая справедливая стоимость. Если фундаментальная основа бизнеса разрушена, управляющий продаст актив, чтобы переложить капитал в более сильную позицию.⚪️ Никаких «подождём, пока выйдет в ноль». Держать убыточную позицию — значит терять время, за которое эти деньги могли бы приносить доход в других активах.Инвесторы, а как вы принимаете решения по просевшим бумагам?🔥 — режу убытки, если идея себя исчерпала, и иду дальше❤️ — терпеливо жду, когда цена вернётся к моменту моей покупки📍Мы в Максе

🤫 Всё, что вы хотели узнать о фондах, но стеснялись спросить…Инвесторы, продолжаем нашу рубрику и разбираем продукты, которые сейчас особенно востребованы на рынке.🔥 Следующий герой — ОПИФ «Накопительный»В прошлом месяце он попал в топ по объёму привлечений: инвесторы вложили в него 23,3 млрд ₽. И это неудивительно — фонд сочетает консервативный подход с возможностью быстро реагировать на изменения рынка.🔹 Стоимость пая — 2 133 ₽🔹 СЧА — 481 млрд ₽🤔 А что внутри?Всё просто: инструменты денежного рынка и краткосрочные облигации. Давайте разбираться подробнее! ⚪️ Инструменты денежного рынка помогают сохранять гибкость и позволяют деньгам работать практически каждый день.⚪️ Флоатеры — облигации с плавающим купоном. Когда ставки остаются высокими, такие бумаги получают дополнительную поддержку.⚪️ Краткосрочные облигации помогают поддерживать устойчивость портфеля и снижают чувствительность к изменениям ставок.📌 Сейчас такая структура выглядит особенно актуально. Пока ключевая ставка остаётся относительно высокой, инструменты денежного рынка и флоатеры продолжают от этого выигрывать. При этом ставки по депозитам уже заметно снизились, а часть облигаций всё ещё позволяет получать дополнительную премию к ставке Банка России.🔒 Небольшой лайфхак: если держать паи больше трёх лет, можно не платить НДФЛ с прибыли до 3 млн ₽.Инвесторы, закулисье какого фонда приоткрыть в следующий раз? 🔥 — «Рублёвые сбережения» 👍 — «Облигации с переменным купоном» SBFR ❤️ — «Консервативный» SAFE 📍 Мы в Максе Дисклеймер

Еженедельный обзор📉 Рынок всё ещё ищет опору⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю около 2 421 пункта. ⚪️ Ключевым событием стало заседание Банка России: регулятор снизил ключевую ставку лишь на 0,25 процентного пункта, тогда как рынок рассчитывал на более решительный шаг. После объявления решения индекс резко ушёл вниз.🛢 Нефть резко скорректировалась⚪️ Brent за неделю подешевела на 7,7%, до $80,6 за баррель, на фоне договорённостей между Ираном и США. Возвращение цен к уровням около $60 пока выглядит маловероятным: низкие мировые запасы нефти и спрос на их восстановление могут поддержать котировки.📉 Решение по ставке — в центре внимания⚪️ На заседании Банк России снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 14,25%, что оказалось более осторожным, чем ожидания консенсуса (0,5 процентного пункта). ⚪️ ЦБ сохранил мягкий сигнал о дальнейшем снижении, но указал на ускорение темпов роста кредитования, ожидания стимулирующей бюджетной политики и рост проинфляционных рисков. А больше про результаты заседания мы писали тут! Инвесторы, как думаете, продолжится ли снижение нефти?❤️ — да, рынок быстро всё отыграет👍 — нет, высокие цены ещё задержатся📍 Мы в Максе Дисклеймер

🔥 Итоги заседания: ключевая ставка снижена до 14,25%Банк России снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 14,25%, сохранив при этом мягкий сигнал. Рассказываем! 🛍 Что важно знать? Это решение оказалось более осторожным, чем ожидал консенсус. Он предполагал снижение сразу на 0,5 процентного пункта. В пресс-релизе регулятор отметил, что «Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях».⚠️ Что повлияло на решение?Среди факторов, на которые обратил внимание ЦБ:🔹 ускорение темпов роста кредитования🔹 ожидания более стимулирующей бюджетной политики🔹 рост проинфляционных рисков🎙 О чём ещё говорили на пресс-конференции?⚪️ В Банке России отметили, что пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось, хотя его масштабы ещё предстоит оценить на следующих заседаниях.⚪️ На этот раз регулятор рассматривал сразу несколько вариантов: снижение ставки на 0,25 процентного пункта, на 0,5 процентного пункта, а также сохранение её на прежнем уровне.Обсуждение строилось вокруг трёх ключевых вопросов🔹 насколько устойчиво замедление инфляции🔹 как изменились проинфляционные риски🔹 насколько жёсткими остаются денежно-кредитные условия с учётом динамики кредитования последних месяцевЧто думаете, инвесторы?💔 — скорее бы ставка 13%!🫡 — ну хоть так, вполне ожидаемо…📍 Мы в Максе

❗️❗️❗️❗️❗️ЦБ снизил ключевую ставку до 14,25%

🤫 Инвесторы, до «Инвест Викенда» осталась… НЕДЕЛЯ!Это большое событие от РБК и СберИнвестиций, где будут вообще все. Кстати, мы тоже в деле!Эксперты Сбера, УК «Первая» и гуру рынка больше 50 компаний поделятся актуальными инвестиционными идеями, расскажут о коллективных инвестициях и трендах. А ещё поделятся инсайдами! 🔥 Но и это ещё не всё!🛍️ На «Инвест Викенде» будет специальный гость — писатель и продюсер Александр Цыпкин. 🛍️ Вместе с ним поговорим не только об инвестициях в акции и облигации, но и о том, как инвестировать в себя и свой личный бренд.Перед мероприятием не забудьте проверить свой риск-профиль и узнать, какой вы инвестор. А результаты обсудим уже на самом «Инвест Викенде»! 🗓 Когда: 27 июня📍 Где: Москва, Центр событий РБКИнвесторы, признавайтесь, вы уже купили билеты?❤️ — конечно, уже давно🔥 — пока думаю💚 Мы в Максе

⏰ Заводим будильник на 19 июня: впереди новое заседание Банка России по ключевой ставке!В пятницу регулятор, вероятнее всего, будет выбирать между сохранением ставки и её снижением на 0,5 процентного пункта — до 14%. Не исключён и более осторожный шаг — на 0,25 процентного пункта.Рассказываем!➡️ Почему Банк России может взять паузу в снижении ключевой ставки?🔹 Бюджетные риски выросли. Регулятору важно дождаться уточнённых параметров бюджета на этот год и последующие периоды.🔹 Рост денежных агрегатов ускоряется, а темпы увеличения денежной массы уже приблизились к уровням октября прошлого года.🤔 Какие аргументы у ЦБ в пользу снижения ставки?🔹 Инфляция продолжает замедляться, в том числе по устойчивым показателям.🔹 Крепкий рубль и высокая накопленная жёсткость денежно-кредитных условий.🔹 Сохраняются риски переохлаждения экономики. Об этом, в частности, говорит снижение инвестиций на 14,3% год к году.🔹 Между заседаниями в этот раз проходит восемь недель вместо пяти перед двумя предыдущими решениями. Это даёт регулятору больше пространства для манёвра.🛍 Почему риторика ЦБ может ужесточиться? Рост дефицита бюджета, возможно, потребует более жёсткой денежно-кредитной политики, чем ожидалось ранее. Уже на июльском заседании ЦБ обновит прогноз и, вероятно, учтёт последние комментарии Минфина. На этом фоне ожидания по ключевой ставке на среднесрочном горизонте могут быть пересмотрены.Инвесторы, а что думаете вы? 💯 — снизят до 14%❤️ — снизят до 14,25% 🔥 — оставят без изменений👍 — я оптимист и жду 13,5% 📍 Мы в Mаксе

🎙️ Информационный шум vs сигналы: почему 99% новостей не имеют значения? Представьте: вы открываете ленту, а там заголовки: «Исторический минимум!», «Рынок рушится!». Неудивительно, что многие в такие моменты хотят всё продать, пока не стало хуже. Но если посмотреть на рынок через пару месяцев, окажется, что ничего критичного не произошло. В портфеле всё спокойно, а паника была напрасной. Это и есть информационный шум! 🤔 Как отличить шум от сигналов?Информационный шум — это эмоциональные реакции рынка на ежедневные события, слухи и громкие заявления. Они могут вызвать кратковременный скачок котировок, но ничего кардинально не меняют в устойчивости эмитента.Сигнал — это фундаментальное изменение, которое действительно влияет на то, как компания будет жить и зарабатывать в будущем.Давайте разбираться на примерах! ❌ Шум: Известный бизнесмен дал спорное интервью, и акции компании в моменте упали на 1,5%.✅ Сигнал: У компании системно падает свободный денежный поток (FCF) третий квартал подряд из-за роста долговой нагрузки.❌ Шум: В анонимном телеграм-канале предполагают обвал рынка в следующий вторник.✅ Сигнал: Макроэкономические данные показывают устойчивый тренд на замедление инфляции, что точно повлияет на ключевую ставку.Важно помнить: на практике всё бывает сложнее. Спорное интервью генерального директора может содержать новости о динамике фундаментальных показателей, а любая отчётность содержит данные о прошлом, в то время как рынок живёт ожиданиями. 💼 Как работает фильтр управляющей компании?⚪️ Главная суперсила профессионального управления — это холодный расчёт. Управляющие компании не совершают сделки по новостям. Пока некоторые из частных инвесторов могут поддаться панике из-за громкого заголовка, наша команда смотрит на финансовую отчётность, структуру обязательств и операционные результаты.⚪️ Если фундаментальные показатели актива в норме, управляющий не будет распродавать портфель из-за временного негативного фона. И наоборот: если есть сомнения в бизнесе

🌏 США и Иран могут подписать меморандум уже на этой неделеИнвесторы, на выходных США и Иран договорились о мирной сделке, хотя меморандум еще не подписан. Подписание мирного соглашения состоится 19 июня в Швейцарии, после чего стороны ждёт ещё 60 дней переговоров по ядерной программе.Рассказываем, как эти новости влияют на основные активы!1️⃣ Что происходит с нефтью?⚪️ На фоне новостей о меморандуме между США и Ираном нефть снижается. Если в конце прошлой недели Brent торговалась около 90 долларов за баррель, то после сообщений о достижении договорённостей котировки опускались ниже 84 долларов.⚪️ При этом говорить о возвращении к доконфликтным уровням пока рано. Восстановление добычи и поставок займёт время, поэтому базовый сценарий по-прежнему предполагает среднюю цену Brent в диапазоне 80–90 долларов за баррель до конца года.2️⃣ Что происходит с золотом?⚪️ Для золота ситуация выглядит неоднозначно. Обычно во время конфликтов металл получает поддержку как защитный актив, однако в последние недели рынок больше внимания уделял инфляции и ожиданиям по ставке ФРС.⚪️ Если снижение геополитической напряжённости приведёт к дальнейшему охлаждению нефтяных цен, инфляционное давление может ослабнуть. В этом случае у рынка появится больше пространства для пересмотра ожиданий по ставкам, что способно поддержать золото. При этом важным фактором в пользу золота остаются покупки со стороны центральных банков.3️⃣ Что это значит для рубля?⚪️ Для рубля ключевым фактором пока остаются высокие объёмы экспортной выручки. Даже несмотря на снижение нефти, её влияние на валютный рынок проявляется не сразу, поэтому этот фактор продолжает поддерживать российскую валюту.⚪️ На этой неделе внимание инвесторов также будет приковано к заседанию Банка России. Базовый сценарий предполагает осторожное снижение ключевой ставки, а курс доллара, по нашим ожиданиям, может находиться в диапазоне 70–75 ₽, юаня — 10,3–11,1 ₽.Инвесторы, как думаете, чем закончится эта история?❤️ — меморандум уже можно счи

Еженедельный обзор 🤔 Рынок ждёт решения ЦБ⚪️ Индекс Мосбиржи завершил короткую неделю на уровне 2 515 пунктов. Давление на рынок оказывали ускорение инфляции, сохраняющаяся геополитическая напряжённость и осторожные ожидания по июньскому заседанию Банка России.⚪️ При этом главным событием для рынка остаётся заседание ЦБ 19 июня: дополнительную поддержку акциям может дать только более заметное снижение ставки, чем ожидает рынок.🛢 Нефть немного снизилась⚪️ Brent к концу недели опустилась к $90 за баррель на фоне продолжающихся переговоров между США и Ираном. Кроме того, страны ОПЕК+ договорились продолжить наращивание добычи.💱 Рубль снова укрепился⚪️ После кратковременного ослабления рубль вновь укрепился. Поддержку курсу продолжает оказывать высокая экспортная выручка, которая поступает на рынок с задержкой и пока компенсирует снижение нефтяных цен.⚪️ В ближайшие недели на валютный рынок будет влиять решение Банка России по ключевой ставке. При этом крепкий рубль остаётся одним из аргументов в пользу её дальнейшего снижения.❤️ — если хотите узнать, что будет с активами после подписания меморандума между Ираном и США! 📍 Мы в МаксеДисклеймер

🤫 Всё, что вы хотели узнать о фондах, но стеснялись спросить… Инвесторы, мы запускаем новую рубрику! В ней будем рассказывать о самых заметных и актуальных для инвесторов фондах. 🔥 Первый герой — БПИФ «Корпоративные облигации» SBRBВ прошлом месяце фонд был лидером по объёму привлечений (+33,9 млрд ₽). А ранее, в апреле, стал самым доходным на рынке открытых и биржевых фондов со стоимостью чистых активов выше 1 млрд ₽ (+1,69%).🛍️ Стоимость пая — 18,9 ₽🛍️ СЧА — 90,3 млрд ₽🛍️ Доступен на торгах выходного дня🤔 А что внутри?⚪️ Фонд объединяет облигации крупных российских компаний из разных отраслей экономики. Среди крупнейших эмитентов — «ФосАгро», МТС, СИБУР, ПСБ и другие.⚪️ Такой подход помогает распределять риски между компаниями и секторами. При этом корпоративные облигации часто предлагают более высокую доходность по сравнению с государственными бумагами, сохраняя умеренный уровень риска.⚪️ Ещё одна особенность фонда — он следует за индексом корпоративных облигаций Московской биржи и ориентируется на бумаги с минимальным сроком полного возврата инвестиций от одного года. Благодаря этому в портфеле собраны облигации одного из самых устойчивых сегментов российского долгового рынка.🔒 Небольшой лайфхак: если держать паи фонда больше трёх лет, можно не платить НДФЛ с прибыли до 3 млн ₽. Инвесторы, про какой фонд рассказать подробнее следующим?❤️ — «Накопительный» 👍 — «Облигации с переменным купоном» SBFR💯 — «Консервативный» SAFEДисклеймер

🤔 Высокая доходность — это ещё не всёИногда на рынке можно увидеть облигации с более высокой доходностью, чем в среднем по сегменту. Возникает логичный вопрос: если платят больше — почему бы не купить?Но на практике всё немного сложнее! 💼 Почему одной доходности недостаточно? Высокая доходность почти всегда связана с дополнительными рисками. И речь не только о вероятности дефолта.Есть ещё два важных фактора, которые для фонда критичны: 🛍️ ликвидность бумаги🛍️ качество самого бизнеса эмитента🫡 Ликвидность: можно ли выйти из позиции? ⚪️ Часть выпусков, особенно небольших или из сегмента высокодоходных облигаций (ВДО), торгуется с низкими оборотами. Когда на рынке штиль, это может быть не так заметно. Но в стрессовой ситуации спрос резко падает — и продать бумагу по справедливой цене становится сложно.⚪️ Для фонда это ключевой риск: такая низкая ликвидность может «запереть» часть активов внутри портфеля.⚪️ Поэтому управляющий оценивает не только доходность, но и то, насколько реально управлять этой позицией в разных рыночных условиях.🔍 Фундаментальный анализ: за счёт чего платят больше? Высокий купон — это своего рода сигнал. Вопрос в том, что именно за ним стоит.Перед включением бумаги в портфель анализируется:🛍️ финансовая отчётность эмитента 🛍️ долговая нагрузка и структура обязательств 🛍️ стабильность денежного потока 🛍️ отраслевые рискиВнутренний риск-скоринг помогает выявить факторы, которые не всегда видны в рыночной цене: от ухудшения маржи до потенциальных проблем с рефинансированием.📌 Что в итоге? Высокая доходность — это не преимущество само по себе, а индикатор того, что рынок закладывает дополнительные риски. Задача фонда — не выбрать «самую доходную» бумагу, а собрать портфель, где доходность сочетается с управляемостью и качеством активов.💯 — если теперь понятнее, почему в фонде смотрят не только на процент доходности! 📍 Мы в Максе

🏁 На старт, внимание... ФОНДЫ! Май для рынка выдался непростым. Индекс Мосбиржи снизился на 3,5%, а одним из главных препятствий для роста оставался крепкий рубль. Для экспортёров это означало более низкую рублёвую выручку, поэтому акции чувствовали себя не лучшим образом.Зато на рынке облигаций преобладали позитивные настроения. Инвесторы активнее ждали дальнейшего снижения ключевой ставки, а вместе с этим рос интерес к облигационным стратегиям.💪 Какие фонды в топе по популярности? Разверните! На этом фоне наши фонды заняли сразу четыре места в пятёрке лидеров по привлечениям на российском рынке.1️⃣ БПИФ «Корпоративные облигации» SBRB (+33,9 млрд ₽). Инвесторы сделали ставку на облигации российских компаний, а фонд по итогам прошлого месяца ещё и показал лучшую доходность на рынке.2️⃣ Фонд «Рублёвые сбережения» (+25,9 млрд ₽). Снижение ставки делает долговой рынок более привлекательным, поэтому интерес к фонду оставался высоким. Внутри — государственные облигации, бумаги надёжных компаний и инструменты денежного рынка.3️⃣ Фонд «Накопительный» (+23,3 млрд ₽). Ещё один фаворит месяца для тех, кто выбирает консервативный подход и хочет сохранять гибкость в условиях меняющегося рынка.🏅 БПИФ «Облигации с переменным купоном» SBFR (+13,5 млрд ₽) тоже вошёл в число лидеров. Такие стратегии особенно интересны инвесторам, которые хотят адаптироваться к изменениям ставок.🔥 А что по доходности? Среди консервативных инструментов с относительно высокой долей денежного рынка сразу три наших фонда лидировали по доходности. ⚪️ Первое место занял БПИФ «Консервативный» SAFE (+1,26%). Фонд сочетает инструменты денежного рынка и краткосрочные облигации, поэтому чувствует себя уверенно даже в периоды неопределённости.⚪️ Второе место досталось «Накопительному» (+1,15%), а тройку лидеров замкнул БПИФ «Сберегательный» SBMM (+1,12%) — один из крупнейших фондов денежного рынка в России.❤️ — если по-настоящему порадовались за свои паи!📍 Мы в МаксеДисклеймер

Еженедельный обзор 📊 Рынок остаётся под влиянием геополитики⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю около 2 561 пункта. Несмотря на высокие цены на нефть и краткосрочные попытки роста, рынок остался в минусе из-за сохраняющейся геополитической неопределённости.⚪️ Новости с ПМЭФ не поддержали рынок, а Центробанк дал понять, что пространство для снижения ставки в июне не увеличилось. Экономика продемонстрировала сокращение в первом квартале (на -0,2%).📉 Ставка — в центре внимания⚪️ Годовая инфляция продолжила замедляться и, по последним данным, составляет около 5,39%. ⚪️ В базовом сценарии Банк России может снизить ключевую ставку ещё на 0,5 процентного пункта — до 14%, на заседании 19 июня. Если условия существенно не изменятся, к концу года ставка может приблизиться к 12%.🛢 Нефть остаётся на высоких уровнях⚪️ Brent за неделю выросла до $93 за баррель на фоне трудностей в переговорах между Ираном и США. А эскалация на выходных снова подтолкнула нефть в диапазон $95–100 за баррель. 💱 Рубль немного ослабел⚪️ В начале июня рубль ослабел после завершения налогового периода и снижения активности экспортёров на валютном рынке. Дополнительное влияние могли оказать рост спроса на валюту со стороны импортёров и ожидания новостей с ПМЭФ.⚪️ При этом ключевыми факторами для курса по-прежнему остаются цены на нефть и ситуация на Ближнем Востоке. В ближайшие недели рубль может скорректироваться в сторону укрепления.Инвесторы, как думаете, какое решение примет ЦБ 19 июня?❤️ — снизит ставку до 14%🥲 — примет более осторожное решение📍 Мы в Максе Дисклеймер

🚗 Инвесторы, алё, это гараж!Мы тут задумались: а что, если советские гаражи были далёкими родственниками современных фондов?В 1960-е годы автомобиль считался символом достатка, но была одна проблема: частной собственности на землю в СССР не существовало, а значит, и построить гараж было нельзя. Тогда и появились гаражно-строительные кооперативы, где люди объединялись ради общей цели и вместе финансировали строительство.👀 В карточках рассказали, как гараж превратился в домик для «железного коня» и в один из самых необычных примеров коллективных инвестиций! Инвесторы, признавайтесь, а у вас до сих пор есть гараж?❤️ — конечно, остался ещё от отца!👍 — к сожалению, уже нет…📍 Мы в Максе

👾 Уровень сложности: найти будущих звёзд рынка! Недавно мы рассказывали о трёх направлениях для поиска инвестиционных возможностей. Одно из них — прямые инвестиции в акции перспективных компаний ещё до выхода на биржу.На первый взгляд может показаться, что такие истории находятся случайно. Но за каждой из них стоит большая работа управляющих, которые постоянно ищут новые идеи и оценивают десятки компаний.😎 На что они смотрят в первую очередь? ➡️ Быстрорастущий рынок. Компания должна работать в секторе, где растут спрос, инвестиции и интерес со стороны государства.➡️ Конкурентное преимущество. Технология, сильный бренд, уникальный продукт или эффективная бизнес-модель — то, что помогает обгонять конкурентов.➡️ Качественное управление капиталом. Важно не только расти, но и грамотно распоряжаться деньгами, чтобы масштабировать бизнес без лишних рисков.➡️ Соответствие экономической ситуации. Даже качественная компания должна развиваться в правильное время и в правильных условиях.➡️ Потенциал выхода на IPO. В конечном итоге бизнес должен дорасти до публичного рынка и заинтересовать широкий круг инвесторов.⚪️ Найти будущую звезду рынка не так просто. За каждой такой историей стоят десятки изученных компаний, сотни часов анализа и множество встреч с менеджментом.⚪️ Именно поэтому поиском таких возможностей занимаются профессионалы. Например, в 2024 году УК «Первая» сформировала комбинированный закрытый фонд прямых инвестиций для квалифицированных инвесторов, в состав которого вошёл один из крупнейших производителей ассистивных технологий в России. Инвесторы, а что вам ближе? ❤️ — маленькие компании с большим потенциалом 💯 — старички и легенды рынка 🤝 — хочется всего и сразу! 📍Мы в Максе

🎉 Среда — это маленькая пятница! Выходные не за горами. Напоминаем, что пока вы отдыхаете, наши фонды продолжают работать. С ноября 2025 года мы постепенно подключаем их к торгам выходного дня, чтобы вам было удобнее покупать и продавать паи не только в будни.⚪️ Сейчас по выходным доступны уже 15 наших биржевых фондов из 22. Среди них — «Сберегательный» SBMM, «Консервативный» SAFE, «Облигации с переменным купоном» SBFR и «Корпоративные облигации» SBRB. ⚪️ Кстати, все четыре входят в десятку крупнейших БПИФов на российском рынке по стоимости чистых активов (СЧА). А все фонды, которые уже доступны в выходные дни, ищите ТУТ!🔥 — ВАУ! Наконец-то дождались!📍 Мы в МаксеДисклеймер

🧮 Альфа и бета: кто приносит результат фонду — рынок или управляющий?Допустим, фонд показал высокую доходность. На первый взгляд всё просто: чем выше процент, тем лучше результат. Но за этой цифрой всегда стоит более сложная картина — и важно понять, из чего именно складывается доход.⚠️ Здесь помогают два показателя — альфа и бета. Разбираемся, что это такое и зачем они вообще нужны!1️⃣ Бета показывает, насколько волатильность фонда соответствует волатильности рынка или бенчмарка. Бенчмарк — это ориентир для сравнения, которым обычно выступают индексы — сводные показатели, отражающие динамику групп активов. Очень важен правильный выбор бенчмарка, чтобы сравнивать доходность сопоставимых инструментов, а не, например, фонда облигаций с индексом Мосбиржи, например.⚪️ Важно помнить: чем сильнее бета отклоняется от нуля в ту или иную сторону, тем волатильнее фонд относительно ключевого ориентира.⚪️ Например, если β > 1, то фонд двигается в ту же сторону, что и рынок, но с большей амплитудой. А если 0 < β < 1, то направление то же, а колебания слабее. Отрицательные значения β говорят о том, что фонд и бенчмарк движутся разнонаправленно.⚪️ Чем выше бета, тем выше риск фонда в сравнении с рынком/бенчмарком, и наоборот. Так, если бета фонда 1,5, то его хороший результат может быть следствием покупки управляющим более рисковых активов, а если бета фонда 0,7, то его доходность будет более стабильной, но, скорее всего, ниже, чем у бенчмарка.2️⃣ Альфа — это дополнительный результат, который может появляться благодаря решениям управляющего: выбору бумаг, распределению долей и управлению риском внутри портфеля.🤔 Почему это действительно важно?🔘Например, фонд А показал +20%, а рынок за тот же период вырос на +19%. Формально результат хороший, но вклад управления здесь может быть минимальный.В то же время фонд Б заработал +12% при росте бенчмарка на +7%. И здесь уже видно, что часть результата могла быть создана за счёт решений управляющего — отбора бумаг или структуры портфеля.

🧸 Все мы родом из детства…И правда! Даже самый серьёзный инвестор когда-то покупал чипсы в ларьке и играл в Денди. Время прошло, но некоторые привычки почему-то остаются с нами — только раньше мы собирали фишки с покемонами, а теперь покупаем «голубые фишки»! 💚 Инвесторы, с Днём защиты детей! Мы подготовили для вас карточки, чтобы ненадолго вернуться в детство, поймать ностальгию и посмотреть, как менялись мы и наши интересы. А теперь признавайтесь! Только честно: жадина-говядина...?💯 — солёный огурец🔥 — большая шоколадина👍 — турецкий барабан📍 Мы в МаксеДисклеймер

Еженедельный обзор 📊 Рынок остаётся под давлением⚪️ Индекс Мосбиржи завершил неделю на уровне 2 566 пунктов. Давление на рынок оказали снижение цен на нефть, крепкий рубль и отсутствие заметного прогресса в геополитической повестке.⚪️ Дополнительным сдерживающим фактором стали макроданные: после недели дефляции снова отмечался рост цен, а корпоративное кредитование ускорилось. Инвесторы стали более склонны занимать выжидательную позицию. 🛢 Нефть корректируется, но риски остаются⚪️ Brent за неделю снизилась почти на 11% и опустилась к $92 за баррель. Основной причиной стали ожидания прогресса в переговорах между США и Ираном, из-за чего рынок начал закладывать снижение геополитической премии.⚪️ При этом ситуация на Ближнем Востоке остаётся напряжённой: поставки через Ормузский пролив всё ещё ограничены, а мировые запасы нефти продолжают сокращаться, что оказывает поддержку ценам.💱 Рубль остаётся сильным⚪️ В ближайшие недели поддержку рублю может продолжить оказывать приток экспортной выручки. Даже если снижение цен на нефть окажется устойчивым, поступление валюты на рынок останется высоким из-за особенностей расчётов.⚪️ Инвесторы также будут следить за решениями Минфина по операциям на валютном рынке и новостями с ПМЭФ, которые могут повлиять на динамику рубля.Инвесторы, как думаете, что сейчас важнее для рынка?❤️ — решение ЦБ в июне👍 — переговоры США и Ирана📍 Мы в МаксеДисклеймер