Аверта: оценка, экспертиза, инвестиции

Коллеги, друзья, всем привет! 26 июня планирую подключиться к семинару Россельхозбанка «Тренды рынка M&A». Разговор обещает быть интересным: M&A, венчурные инвестиции, сделки в АПК, корпоративные договоры, deadlock-механизмы, оценка бизнеса и банковское финансирование. Все, как мы любим. Мне очень интересно будет послушать Илью Шумова, ведь в начале этого года у меня уже было большое интервью с ним, где мы обсуждали состояние рынка M&A и другие аспекты. Сейчас уже июнь, поэтому появляется хорошая возможность посмотреть, насколько сбываются наши прогнозы. Возможно, позже поделюсь своими выводами и наблюдениями по итогам мероприятия. Кто знает, может материала и на второе интервью уже накопилось 🤷

Продолжение истории о «Русском Холоде»: производитель мороженого начал процедуру ликвидации. Акционеры барнаульского холдинга приняли решение о добровольной ликвидации всех структур группы. Совокупный долг четырех компаний превысил 12,5 млрд рублей, производство остановлено.Максим Неижко, руководитель департамента оценки и экспертизы «Аверта Групп», дал экспертный комментарий по ситуации «PROБанкротству»:Выбор процедуры добровольной ликвидации вместо банкротства значительно влияет на дальнейший сценарий развития ситуации. Если в ходе ликвидации будет подтверждена недостаточность имущества для расчетов с кредиторами, компания может перейти в процедуру банкротства. Однако добровольная ликвидация позволяет заранее сформировать и проверить состав обязательств, что увеличивает прозрачность актива для потенциальных инвесторов и покупателей. В целом ситуация «Русского холода» показывает расхождение между операционной эффективностью компании и ее финансовым состоянием. Несмотря на рост выручки (до 3,96 млрд руб.) и увеличение чистой прибыли на 50,4% (до 58,9 млн руб.) рентабельность по чистой прибыли составляет менее 1,5%. Такая низкая маржинальность при долговой нагрузке свыше 12,5 млрд руб. делает применение доходного подхода в его классическом виде практически неприменимым для оценки бизнеса, поскольку дисконтированные денежные потоки не покрывают объем обязательств. Соотношение долга к выручке более чем 3 к 1 указывает на технический характер неплатежеспособности группы.В таких условиях предпочтительнее затратный подход и анализ ликвидности активов. Производственная база в Барнауле, складская инфраструктура и холодильное оборудование «Алтайхолода» формируют материальную составляющую стоимости, однако закрытие производства и высвобождение 170 работников снижают их рыночную привлекательность. Гораздо весомее в структуре стоимости выглядят нематериальные активы (портфель из более чем 140 наименований продукции под раскрученными брендами, в т.ч. «Настоящий пломбир», «Золото

Tech M&A: что влияет на стоимость технологических компаний в России? 🌟Наши эксперты в области оценки подготовили новый аналитический материал, в котором разобрали тренды российского рынка технологических сделок M&A в 2025-2026 годах. В исследовании рассмотрены изменения подходов к оценке IT-компаний, влияние искусственного интеллекта, консолидация рынка кибербезопасности, роль кадрового дефицита и новые требования инвесторов к качеству бизнеса ⚙️Также в обзоре разобраны кейсы крупнейших публичных технологических компаний России: Яндекса, Группы Позитив, Астры и VK.Спойлер: иногда даже при росте выручки и EBITDA потенциал переоценки бизнеса может оставаться ограниченным.❗️ Полная версия исследования свободно доступна на нашем сайте, просто заполните простую форму.➡️ Практические кейсы, комментарии и рекомендации по оценке, экспертизе и инвестиционному консалтингу от профессионалов в телеграм-канале «Аверта Групп».

Юристы по всей России в бегах, но на законных основаниях 😏Уже завтра, в эту субботу, состоится «Legal Run 2026» – традиционный благотворительный забег юристов, в котором мы вместе с нашими дорогими коллегами примем участие 🏃Посчитали, сколько на самом деле стоит это мероприятие для участников, листайте карусель ⬆️➡️ Практические кейсы, комментарии и рекомендации по оценке, экспертизе и инвестиционному консалтингу от профессионалов в телеграм-канале «Аверта Групп».

У 93% банкротов нет имущества для продажи: статистика по банкротствам в РФ в 2015-2025 гг. 📊 На портале «Закон.ру» вышла 2-ая часть нашего масштабного аналитического материала по банкротствам в Российской Федерации за 2015-2025 гг. На этот раз рассмотрели статистику по банкротствам физических лиц. Что мы зафиксировали:⚫️достигнут новый максимум по числу процедур реализации имущества граждан –  567 997 дел (+31,5% к 2024 году);⚫️процедуры реструктуризации долгов сократились: с 49 867 в 2024 г. до 37 897 дел в 2025 г. (-24%);⚫️основными инициаторами банкротств остаются сами должники, на них приходится 90-97% заявлений, доля конкурсных кредиторов упала до 2,1%, а доля ФНС – 0,6-1,7%;⚫️внесудебное банкротство стало массовым инструментом: количество процедур в 2025 году выросло более чем в 30 раз по сравнению с 2020 г. (годом утверждения механизма).⬇️ Подробнее в полном материале «Аверта Групп» на портале «Закон.ру».➡️ Практические кейсы, комментарии и рекомендации по оценке, экспертизе и инвестиционному консалтингу от профессионалов в телеграм-канале «Аверта Групп».

Повеяло банкротным холодком: производитель мороженого оказался на пороге банкротства🍦Алтайский производитель мороженого «Русский холод» оказался под угрозой банкротства: инвестгруппа Fordewind хотела подать заявления о банкротстве 4-х связанных компаний с совокупным долгом свыше 12,5 млрд рублей. На фоне падения рынка мороженого и остановки поставок компания начала аудит, а инвесткомпания А1 предложила выкупить долги и получить контроль над бизнесом «за номинальный рубль», вложив 1,5 млрд рублей в оздоровление. Александр Тихов, руководитель Департамента финансово-экономических экспертиз «Аверта Групп, дал экспертный комментарий изданию «PROбанкроство» к этому кейсу:Подача заявлений о намерении инициировать банкротство в ситуации с «Русским холодом» выглядит как этап развития корпоративного конфликта вокруг компании с высокой долговой нагрузкой, полагает Александр Тихов, руководитель департамента финансово-экономических экспертиз Консалтинговой компании «АВЕРТА ГРУПП». По сути, по его словам, кредиторы фиксируют свои требования и демонстрируют готовность перейти к судебной процедуре банкротства, если реструктуризация задолженности или сделка по спасению бизнеса не состоятся. В данном случае речь идет о существенном объеме обязательств в размере более 12,5 млрд руб., что само по себе создает высокий риск неплатежеспособности и дефицита ликвидности. Заявление о намерении инициировать банкротство дает кредитору сразу несколько преимуществ, подчеркнул Александр Тихов. 1. Во-первых, это инструмент давления в переговорах с собственниками и потенциальными инвесторами. 2. Во-вторых, кредитор получает возможность занять более сильную позицию в потенциальной процедуре банкротства, включая влияние на выбор кандидатуры арбитражного управляющего. Чаще всего, констатировал он, подобные действия свидетельствуют о том, что кредиторы сомневаются, что должник сможет восстановить платежеспособность. Для самого должника основной риск здесь, конечно, заключается в потере контроля над си

Собрали коллег со всего света, чтобы рассказать вам про экспертизу в рамках международного арбитража 🌟Идея вебинара возникла после знакомства наших команд: коллеги из «MASIN» показали сильную экспертизу в международных строительных и инфраструктурных спорах, мы же рассказали о нашей многолетней практике в областях финансово-экономической экспертизы, оценки и сопровождения сложных проектов. Эти сферы очень часто пересекаются, и нам стало интересно обсудить:⚫️как техническая и финансовая экспертизы дополняют друг друга,⚫️а также какие особенности существуют в российских и международных реалиях.Тема крайне актуальна, ведь успех крупных коммерческих и инфраструктурных споров требует слаженной работы экспертов: сильной юридической позиции, анализа причин просрочек, расчета убытков, оценки качества работ, подготовки финансовых и технических отчетов. По данным ICC, только за 2024 год было зарегистрировано порядка 840 арбитражных дел, значительная часть из которых связана со строительными и трансграничными коммерческими проектами. В рамках вебинара мы обсудили:⚫️как арбитры воспринимают экспертов и экспертные заключения;⚫️что особенно важно показать трибуналу;⚫️как взаимодействуют финансовая и техническая экспертизы;⚫️каким образом анализ причин просрочек и расчет убытков влияют на исход спора;⚫️практические кейсы и опыт участников. Участники вебинара:⚫️Даниил Петрух – старший юрист, лидер направления международного арбитража компании «СИБУР».⚫️Алексей Шаров – управляющий партнер «Аверта Групп»;⚫️Александр Тихов – руководитель Департамента финансово-экономических экспертиз «Аверта Групп»;⚫️Алексей Ефанов – ведущий эксперт, руководитель практики «Аверта Групп»;⚫️Раджат Сингла – партнер и эксперт по анализу просрочек и расчету убытков в «MASIN»;⚫️Панос Бертес – старший партнер и эксперт по анализу просрочек в «MASIN».❗️ Чтобы получить полную запись вебинара, заполните простую форму на нашем сайте.Смотреть отрывок:📱 на YouTube📱 в Дзен📱 на RuTube➡️ Практические кейсы, комме

Обращались ли к нам, чтобы исправить чужие ошибки? Конечно! 🌟Отлично, когда ситуация поправима, но бывают случаи, когда ошибки стоят очень дорого... Собрали 3 громких ситуации, когда одна ошибка оборачивались потерей миллионов 📉➡️ Практические кейсы, комментарии и рекомендации по оценке, экспертизе и инвестиционному консалтингу от профессионалов в телеграм-канале «Аверта Групп».

Спросить можно, а зачем? Где проходит граница между компетенцией суда и компетенцией эксперта при рассмотрении экономических споров? ⚖️ Иногда в суде или в рамках внесудебных экспертиз перед экспертом ставятся вопросы права, например, о наличии признаков:⚫️недобросовестности,⚫️злоупотребления правом⚫️или квалификации действий сторон.Это некорректные вопросы для эксперта, его основной задачей является исследование фактических обстоятельств с использованием специальных знаний, в частности, анализ цифр, экономических фактов и событий. В банкротных спорах эксперт работает с анализом финансовых потоков, бухгалтерских данных, экономической обоснованности операций, платежеспособности и иных показателей деятельности компании. При правильно сформулированных вопросах экспертиза позволяет перевести спор из плоскости предположений и оценочных суждений в плоскость фактических экономических показателей 📈 Так, финансово-экономические экспертизы нередко становятся одним из самых наглядных доказательств в деле: они позволяют структурировать большие массивы финансовой информации, показать взаимосвязь операций, рассчитать экономические последствия сделок и представить суду и сторонам спора понятную картину в цифрах. В сложных банкротных спорах, например, связанных с оспариванием сделок, анализом финансового состояния должника или выявлением признаков вывода активов, такая экспертиза часто помогает суду увидеть логику происходящего с точки зрения экономики. Кстати, именно такой позиции придерживаются и суды. Например, в статье судьи Арбитражного суда СПб и ЛО Ильи Шевченко прямо отмечается, что финансово-экономическая экспертиза должна отвечать прежде всего на вопросы факта: анализ финансового состояния, движения денежных средств, экономических последствий сделок и влияния отдельных операций на положение должника, но не подменять собой правовую оценку суда. При этом автор отдельно обращает внимание на позицию Верховного суда РФ о том, что такие категории, как, например, установление п

Оценка экономической эффективности судебных и банкротных процессов: опрос 🌟NPV (чистая приведенная стоимость) – это финансовый показатель, который отражает текущую стоимость будущих денежных поступлений и расходов с учетом фактора времени (дисконтирования). Иными словами, NPV показывает, сколько будущие деньги стоят сегодня, позволяя сопоставить ожидаемый результат с затратами. Этот показатель может применяться для различных целей, в том числе для оценки финансовых перспектив судебных и банкротных споров, поскольку позволяет учесть сроки получения средств, вероятность выигрыша, расходы на процесс, очередность и реальный процент погашения требований 🧮❓ Вы знаете, как часто компании используют NPV или другие экономические расчеты при принятии решения о начале спора? И какие критерии являются наиболее важными для различных компаний? Мы – нет, но очень хотели бы узнать, чтобы собрать реальные подходы компаний и выявить основные факторы, влияющие на экономику споров. Пройдите короткий опрос, чтобы нам в этом помочь!Результатами исследования мы поделимся на экспертном вебинаре, который мы готовим вместе с коллегами.

Минимум за 10 лет: в 2025 году зафиксировано рекордно низкое число банкротств юридических лиц в РФ 📊На портале «Закон.ру» вышла первая часть нашего масштабного аналитического материала по банкротствам в Российской Федерации за 2015-2025 гг.Главные выводы:⚫️количество банкротств продолжает снижаться: в 2025 году зафиксирован минимальный показатель за весь период наблюдений – 6 477 процедур. ⚫️ растет эффективность процедур: доля удовлетворения требований кредиторов достигла максимума за 10 лет - 13,3%. ⚫️ однако, в половине процедур кредиторы по-прежнему не получают выплат. Подробнее в полном материале «Аверта Групп».