Тихий Трейдер

#экономика Ожидается, что председатель ФРС Кевин Уорш пропустит публикацию прогноза по процентным ставкам.Сегодня состоится заседание Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы (FOMC), на котором будут опубликованы квартальные экономические прогнозы, включая внимательно отслеживаемую «точечную диаграмму», показывающую, куда, по мнению чиновников, будут двигаться процентные ставки.Однако широко ожидается, что новый председатель ФРС Кевин Уорш воздержится от использования так называемого «точечного плана» (dot plot). Вступив в должность лишь 22.05, Уорш давно критикует «точечный план» и другие формы «прогнозирования будущего», утверждая, что они ограничивают гибкость ФРС и могут загнать политиков в тупик, приводя к ошибкам (например, к ошибочной оценке «временной» инфляции в 2021–2022 гг).Пропуск этой точки означал бы отход от 14-летней традиции и мог бы создать напряжённость внутри FOMC, но это соответствует стремлению Уорша к серьёзным изменениям в том, как ФРС общается с широкой публикой.Рынки обычно резко реагируют на график изменения инфляции, поэтому его отсутствие, вероятно, привлечёт значительное внимание. Некоторые экономисты предупреждают, что это может вызвать вопросы о том, скрывает ли ФРС более жёсткую позицию в отношении ДКП. Удачи!!!

​​#экономика Кто финансирует мир? Главные источники прямых иностранных инвестиций.В 2024 г. объём мировых прямых иностранных инвестиций (FDI), направленных за пределы национальных экономик, превысил $1.7 трлн. При этом более половины всех зарубежных вложений обеспечили всего 6 юрисдикций.Крупнейшим источником иностранных инвестиций вновь стали США, направившие за рубеж $266.4 млрд. На втором месте расположилась Япония с $204.4 млрд., третье место занял Китай с $162.8 млрд. Здесь всё вполне ожидаемо: страны с максимальным госдолгом инвестируют больше всех.Далее следуют Люксембург ($108.6 млрд.), Гонконг ($87.2 млрд.) и Канада ($86.0 млрд.). Вместе эти 6 стран и территорий обеспечили около $915 млрд., или свыше половины всех мировых FDI.Интересно здесь то, что далеко не все лидеры являются крупнейшими экономиками мира. Люксембург, Гонконг, Британские Виргинские и Каймановы острова традиционно выступают в роли транзитных финансовых центров. Через них международные корпорации структурируют инвестиции по налоговым, юридическим и корпоративным причинам. Поэтому значительная часть капитала лишь проходит через эти юрисдикции, а не формируется в них.Несмотря на первое место, американские инвестиции за рубеж в 2024 г. сократились более чем на 25% по сравнению с предыдущим годом. Одновременно более половины новых проектов (greenfield investments), реализуемых американскими компаниями, были запущены внутри США, а не за пределами страны. Это может свидетельствовать о смещении акцента в сторону внутренних инвестиций на фоне промышленной политики Трампа и программ поддержки национального производства.Статистика также хорошо отражает закономерность экономического развития. Развивающиеся страны чаще становятся получателями иностранного капитала, тогда как по мере роста экономики их компании начинают сами активно инвестировать за рубеж. Именно поэтому сегодня среди крупнейших экспортёров капитала находятся не только США и Япония, но и Южная Корея, Сингапур, Испания и Китай.В современ

#IT Ожидается, что расходы Google, Amazon, Microsoft и Meta на ЦОДы и другую инфраструктуру для ИИ в этом году достигнут $670 млрд.. Это составит 2,1% ВВП, что будет больше, чем инвестиции в расширение железнодорожной сети США в 1850-х гг.

#stockmarket Доминирование в технологическом секторе достигает новых высот.Недавний рост ETF технологического сектора на 28% по сравнению с индексом S&P 500 всего за 9 недель стал самым большим 9-недельным показателем за всю историю, превзойдя параболический рост в конце 1999 и начале 2000 г.Это привело к тому, что доля технологического сектора в индексе S&P 500 выросла почти до 40%, достигнув рекордного уровня. В марте 2000 г. его доля достигла пика в 35%.

#stockmarket Уолл-стрит - это игра, в которой ожидания превзошли ожидания. Что мы ждём от ФРС при таком росте рынка?В воскресенье вечером Трамп объявил, что Иран и США достигли соглашения о прекращении боевых действий на Ближнем Востоке. Я, конечно, не эксперт в геополитике, поэтому не буду судить об этой сделке, но я реалист и понимаю, что между объявлением и реальным миром ещё долгий путь.По крайней мере, на данный момент вражды, вроде, прекратились, а пролив открылся. В понедельник фондовый рынок отпраздновал эту новость, и акции взлетели. Индекс Доу-Джонса закрылся на историческом максимуме в 51 671,03...https://dmatrade.blogspot.com/2026/06/blog-post_17.html

#stockmarket Когда SpaceX будет включена в основные ETF? Краткая справка по крупнейшему IPO.Комитет S&P Dow Jones проголосовал против изменения правил включения в индекс (проблему этих правил я подробно разбирал в понедельник), направленных на ускоренное включение $SPCX в S&P 500. Это означает, что SpaceX должна торговаться в течение 12 месяцев, демонстрировать положительную прибыль по GAAP в течение 4-х кв. кряду и соответствовать строгим требованиям к объёму акций в свободном обращении, прежде чем она сможет быть включена в индекс.Таким образом, три основных ETF, отслеживающих индекс S&P 500 ($VOO, $IVV и $SPY), не будут включать акции SpaceX...https://dmatrade.blogspot.com/2026/06/spacex-etf-ipo.html

#crypto BlackRock запускает BTC-ETF с ежемесячным доходом.BlackRock продолжает расширять линейку криптовалютных продуктов. Компания представила новый ETF - iShares Bitcoin Premium Income ETF ($BITA), который сочетает рост стоимости биткоина с регулярными денежными выплатами инвесторам.В отличие от классических спотовых биткоин-фондов, $BITA использует стратегию "covered call". Фонд владеет биткоином и акциями крупнейшего спотового ETF BlackRock - IBIT, одновременно продавая колл-опционы примерно на 25–35% своей позиции. Полученные премии...https://dmatrade.blogspot.com/2026/06/blackrock-btc-etf.html

#stockmarket Вот единственные случаи в истории, когда индекс полупроводниковых компаний вырос более чем на 230% за 14 месяцев:Декабрь 1998 г. – февраль 2000 г.Апрель 2025 г. – СегодняЭто весь список. Да, всего два таких периода.В настоящее время акции Micron торгуются по цене, превышающей выручку более чем в 21 раз, что более чем вдвое превышает пиковую оценку компании во время пузыря доткомов (10x).В 2000 г. акции Micron торговались с низким форвардным мультипликатором, поскольку прибыль приближалась к циклическому пику. Затем цены на DRAM рухнули, прибыль испарилась, и акции потеряли более 98%.Сегодня акции Micron снова выглядят недорогими по сравнению с ожидаемой прибылью. И снова ключевой вопрос: являются ли эти показатели прибыли циклическими или структурными?

​​#экономика Что если японский рынок облигаций оживится?Рынок государственных облигаций Японии, некогда находившийся в состоянии упадка, всегда представлял собой скрытую угрозу для глобального долга. Теоретически, по мере роста доходности, японские инвесторы будут меньше нуждаться в зарубежных инвестициях и будут выводить деньги домой, что негативно скажется на рынках казначейских облигаций и государственных облигаций еврозоны. Иностранные инвесторы также могут проявить интерес к японским государственным облигациям.В аналитической записке, опубликованной в прошлом месяце, Фредерик Нойманн из HSBC и его коллеги описали это как «мои японские государственные облигации - ваша проблема». У Японии, по его словам, на самом деле не было фискальной проблемы. Проблема, скорее, заключается в том, что «рост доходности японских облигаций в конечном итоге оказывает дополнительное давление на рынки государственных облигаций в других странах».Выдвигали ли люди этот аргумент раньше, но ничего не происходило? Конечно. Но это не значит, что сейчас он не играет никакой роли. «Таким образом, происходит фундаментальный сдвиг: по мере роста доходности облигаций в Японии, она в конечном итоге повышает стоимость финансирования не только на местном, но и на глобальном уровне», - написал Нойманн. «Эта доходность японских государственных облигаций… в конечном итоге, проблема всех».В настоящее время доходность этих облигаций составляет 2,5% по 10-летним и 3,8% по 30-летним. Но здесь есть ещё один любопытный аспект. Робин Брукс, старший научный сотрудник Института Брукингса, в своем блоге на этой неделе утверждал, что усилия Японии по поддержке иены в последние недели «будут оказывать дополнительное повышающее давление на доходность казначейских облигаций США, поскольку Япония будет продавать казначейские облигации, чтобы получить доступ к долларам, которые затем она продает для покупки собственной валюты в тщетной надежде, что это остановит падение иены».Рынок казначейских облигаций США огромен

#commodity Падение цен на золото выглядит чрезмерным. 3 фактора для инвесторов с альтернативным мнением.Золото всегда демонстрировало способность проверять ожидания инвесторов. Именно тогда, когда заголовки кажутся наиболее благоприятными для металла (инфляция растёт, геополитические риски усиливаются, а доверие к фиатной валюте ставится под сомнение), цена может внезапно начать двигаться в противоположном направлении.Да, многих такое поведение рынка может раздражать, но для инвесторов, придерживающихся нетрадиционной стратегии, подобные моменты могут создавать новые возможности...https://dmatrade.blogspot.com/2026/06/3.html

#commodity Хотя США и Иран близки к соглашению о возобновлении работы Ормузского пролива, в реальности пройдёт немало времени, прежде чем количество судов, ежедневно проходящих через пролив (в настоящее время около 12-15 судов в день), вернётся к уровню 120-140 судов, существовавшему до начала войны. Одна из причин - мины, которые военно-морские силы установили в некоторых местах пролива. Операция по разминированию пролива с использованием обычных тральщиков и подводных дронов может занять от 40 до 50 дней, прежде чем страховые, судоходные и нефтяные компании будут уверены в достаточной безопасности плавания. Учитывая, что супертанкер и его груз сырой нефти стоят около $300 млн., страховщики военных рисков, естественно, могут испытывать опасения даже при малейшем намёке на мины.

#stockmarket Итоги запуска $SPCX и прогнозы от ARK. Когда ракеты начнут приносить деньги инвесторам?В ходе долгожданного первичного публичного размещения акций (IPO) компания SpaceX выпустила новые акции на сумму $75 млрд., что стало крупнейшим IPO за всю историю. Рыночная капитализация компании выросла до более чем $2 трлн., что является высокой оценкой по сравнению с прошлыми финансовыми показателями, и инвесторы сосредоточили внимание на её невероятно высокой потенциальной доходности на вложенный капитал.Благодаря значительному снижению стоимости запуска, SpaceXAI имеет все возможности для вывода на орбиту десятков тысяч спутников Starlink в течение следующих нескольких лет...https://dmatrade.blogspot.com/2026/06/spcx-ark.html

#crypto BitGo Holdings ($BTGO) вошла в список Fortune 500 за 2026 г., став первой компанией, занимающейся инфраструктурой цифровых активов, попавшей в этот список всего через 5 месяцев после выхода на биржу, с выручкой около $16,2 млрд. в 2025 г.

#ETF Почему ETF не заработали на IPO SpaceX?SpaceX вышла на биржу и в первый день торгов прибавила 19%. Казалось бы, ETF, которые владели акциями компании ещё до IPO, должны были стать главными бенефициарами этого события, но реальность оказалась гораздо интереснее.Самый популярный космический ETF последних месяцев, $NASA (Tema Space Innovators ETF), в день дебюта SpaceX потерял 9.4%, несмотря на то что компания Маска занимала около 5.5% этого фонда. Причина проста: огромный приток новых средств в фонд размывал долю SpaceX, а остальные космические компании, которые до IPO активно росли на ожиданиях, начали резко корректироваться после появления на рынке нового лидера отрасли.Похожая ситуация наблюдалась и в других фондах. $XOVR, который одним из первых предоставил инвесторам доступ к SpaceX через ETF, снизился на 0.7% даже при доле SpaceX около 14% портфеля. $AGIX вырос всего на 0.7%, поскольку доля SpaceX в нём составляла лишь 2.5%.Исключением стал фонд $RONB под управлением известного инвестора Рона Барона. Благодаря прямой доле в SpaceX размером около 16.5% активов фонд вырос на 3.4% за день.История вокруг IPO SpaceX показывает важную особенность ETF-инвестирования. Даже если фонд владеет акциями компании, которая демонстрирует выдающуюся динамику, общий результат определяется всем портфелем, а не одной позицией. Рост отдельной бумаги часто оказывается разбавлен другими активами.Есть и второй вывод. Доступ к частным компаниям через ETF далеко не всегда означает получение полноценной выгоды от их будущего IPO. Значение имеют структура владения, размер позиции и цена, по которой актив был приобретён.Для инвесторов это ещё одно напоминание: покупая тематический ETF ради одной компании, они приобретают не компанию, а целый набор активов со всеми его преимуществами и недостатками. Удачи!!!

#commodity ОПЕК+ в июне 2026 г.Добыча нефти странами ОПЕК+, входящими в квоту, в мае выросла на +240 тыс. баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем и составила 24 866 тыс. баррелей в сутки, что объясняется официальным выходом ОАЭ из группы производителей. Общий объём добычи снизился ещё на -2 млн баррелей в сутки, включая выход ОАЭ из состава группы, с 01.05.Производство нефти в Иране резко сокращается на фоне американской блокады, снизившись примерно на 28% в мае по сравнению с уровнем февраля 2026 г., и ожидается дальнейшее снижение до июня.