Иван Рыков | Бизнес на рынке долгов

$3,5 млрд за неверную оценку актива: почему рынку проблемных активов полезно обсуждать ошибкиВ 1993 году Уоррен Баффетт приобрел компанию Dexter Shoe за $433 млн. Однако рассчитался он не деньгами, а акциями компании Berkshire Hathaway. Он считал, что Dexter Shoe занимает лидирующие позиции на рынке, и обладает устойчивыми конкурентными преимуществами.Однако через несколько лет стало понятно, что сделка не принесла ожидаемого результата:✖️ компания Dexter Shoe не стала лидером рынка;✖️ акции Berkshire многократно выросли в цене, и реальная стоимость сделки по приобретению Dexter Shoe составила $3,5 млрд.«На сегодняшний день покупка Dexter Shoe — худшая сделка, которую я заключал. Но в будущем я буду делать еще больше ошибок — можете не сомневаться», — написал Баффет в письме акционерам.На рынке проблемных активов такие истории особенно полезны. Они напоминают: дорого стоит не только плохой актив, но и слабая проверка рисков и слишком оптимистичный сценарий.✔️ 4 июня в Mercure Arbat Moscow проведем наш традиционный бизнес-завтрак для профессионалов по работе с проблемными активами.В этот раз поговорим не только о профессиональных успехах, но и о профессиональных ошибках. Потому что именно через ошибки видно, где рынок изменился, какие подходы устарели и за какие просчеты сегодня приходится платить особенно дорого.Модераторы встречи:◾️Алексей Симоненко — заместитель председателя и старший партнер МКА «Арбат», член Совета Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами.◾️Иван Рыков — директор Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами, главный редактор портала Долг.рф.Когда: 4 июня 2026 года, 11:30–13:30Где: Mercure Arbat Moscow, Смоленская пл., д. 6Регистрация: https://dolgiclub.tilda.ws/bzЕсли за последние полгода у вас было ощущение, что рынок стал менее предсказуемым, будем ждать вас на обсуждении.

Ваши взыскатели делают попытки или приносят деньги?➡️ В работе с проблемными активами уже недостаточно просто дозвониться до должника, зафиксировать контакт и поставить отметку в системе. Важен другой результат — удалось ли через коммуникацию приблизить погашение.Сегодня многие подразделения взыскания сталкиваются с одной и той же проблемой: контактность падает, сложные заемщики не реагируют на стандартные скрипты, угрозы последствиями работают все хуже, а бесконечные дисконты часто размывают экономику взыскания.✖️ В итоге команда тратит ресурс на формальные действия, сотрудники выгорают, конверсия не растет, а вместе с этим появляются жалобы и репутационные риски. Профессиональные взыскатели должны постепенно уходить от логики «мы сделали попытку» к логике «мы управляем переговорами и возвращаем деньги».17–18 июня 2026 года мы проведем практический онлайн-семинар: «Тонкости попыток договориться с “несговорчивыми” заемщиками, или иная коммуникация, когда последствия уже не работают».Речь пойдет о прикладных переговорных инструментах для работы с тяжелыми должниками.На семинаре разберем, как:◾️выводить «несговорчивых» заемщиков на погашение без банальных угроз;◾️удерживать инициативу в диалоге;◾️работать с ложью, отговорками, агрессией и срывом обещаний;◾️снижать риск жалоб и действовать в рамках 230-ФЗ;◾️предлагать рассрочку, дисконт или прощение части долга так, чтобы это усиливало сбор, а не разрушало переговорную позицию;◾️менять отношение должника к долгу через правильно выстроенную коммуникацию.Для рынка проблемных активов навык переговоров становится не вспомогательной компетенцией, а одним из ключевых факторов возврата денег. Сильное взыскание начинается с понимания поведения должника, точного выбора речевой стратегии и умения довести разговор до экономического результата.✔️Полная программа семинара и регистрация — по ссылке.

Сделки рождаются в разговорах: почему долговому рынку нужен живой нетворкингНа мой взгляд, сильные и интересные проекты редко создаются в одиночку. Для хорошей сделки нужен не только расчет, но и профессиональная среда. ◾️Нужны инвесторы, которые уже заходили в похожие проекты.◾️Нужны продавцы, которые понимают, как правильно представить лот. ◾️Нужны эксперты, которые видят риски не на уровне общих слов, а через конкретную практику.Поэтому я считаю, что нетворкинг является важной частью работы не только на рынке проблемных активов, но ив любой другой профессиональной сфере.В долговых проектах многое зависит от опыта. Один участник может подсказать, почему привлекательная на первый взгляд доходность не выдержит проверки расходами. Другой — показать, на что обратить внимание при проверке должника. ➡️ Для этого мы и проводим нашу встречу «Долги & Джаз». Нам важно создать пространство, где участники долгового рынка смогут не просто послушать выступления, а поговорить друг с другом о реальных проектах, стратегиях, ошибках и возможностях.Мне кажется, такие встречи особенно важно не пропускать тем, кто хочет быть внутри рынка, а не наблюдать за ним со стороны. Иногда одна встреча становится началом сделки, партнерства или нового взгляда на целое направление.➡️Когда: 10 июня 2026 года, 16:00➡️Где: Москва, Exit Loft, ул. Шарикоподшипниковская, 4К4А➡️Организаторы: Ассоциация специалистов по работе с проблемными активами, Долг.РФ и Сего_ДняМест осталось не так много, но они еще есть, успевайте забронировать.РегистрацияБудем рады видеть вас на нашем мероприятии!

Как прошла первая половина 2026 года на рынке проблемных активов?✔️4 июня в Mercure Arbat Moscow проведем наш традиционный бизнес-завтрак для профессионалов по работе с проблемными активами.Хочу, чтобы на этой встрече мы честно поговорили о том, как прошло начало года и с чем рынок подошел к середине 2026 года.На встрече разберем:◾️что реально происходит на рынке проблемных активов;◾️где сегодня остается возможность зарабатывать;◾️какие инструменты взыскания и реструктуризации перестали работать;◾️как меняется поведение должников, кредиторов и инвесторов;◾️какие сценарии стоит учитывать во второй половине 2026 года.В этот раз мы поговорим не только о профессиональных успехах, но и о профессиональных факапах. Это может быть неудачная сделка, токсичный клиент, неверная оценка актива, проигранный спор или решение, которое оказалось слишком дорогим. Мне кажется, такие истории часто дают рынку больше пользы, чем истории «успешного успеха». Потому что именно на ошибках видно, как на самом деле меняется практика.За самую сильную, честную или неожиданную историю мы подготовили специальный приз. Модераторы встречи:◾️ Алексей Симоненко — заместитель председателя и старший партнер МКА «Арбат», член Совета Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами.◾️ Иван Рыков — директор Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами, главный редактор портала Долг.рф.Если за последние полгода у вас было ощущение, что рынок стал менее предсказуемым, приходите. Нам точно есть что обсудить. Встречаемся ради реальных кейсов, честного разговора, новых связей и понимания, как работать дальше.Когда: 4 июня 2026 года, 11:30–13:30Где: Mercure Arbat Moscow, Смоленская пл., д. 6➡️ Регистрация: https://dolgiclub.tilda.ws/bz

Долги & Джаз: инвестиции в долговые активы⚡️ Вы просили — мы сделали. Повтор нашего нового формата взаимодействия участников долгового рынка — открытая бизнес-встреча в формате непринужденного нетворкинга «Долги & Джаз». Инвесторы, покупатели и продавцы встретятся вместе и смогут обсудить текущие и потенциальные проекты под музыкальное сопровождение. ➡️ На мой взгляд, рынок долговых активов давно перестал быть нишей только для узких специалистов. Постепенно инвестиция в долговые активы выглядит становится более привлекательным вариантом, чем классические инвестиционные инструменты. Но чтобы найти действительно выгодные и высокодоходные варианты, важно уметь оценивать актив, понимать риски, видеть сценарий взыскания и правильно структурировать сделку.На встрече вас ждет следующая программа:◾️практический разбор от Ивана Рыкова, основателя Долг.РФ, о том, как находить и закрывать сделки на рынке долгов;◾️питч-сессия с презентацией конкретных лотов, расчетом доходности и ключевыми параметрами для инвесторов;◾️дискуссия инвесторов о реальных кейсах, рабочих стратегиях, ошибках и рисках;◾️выступления специальных гостей о финансировании, оценке активов, упаковке сделок и профессиональном сопровождении;◾️нетворкинг, фуршет и живой джаз.Встреча будет полезна инвесторам, покупателям дебиторской задолженности, владельцам долговых портфелей, представителям бизнес-клубов и тем, кто ищет альтернативные инструменты с высокой маржинальностью.Участники смогут увидеть реальные кейсы с цифрами: вход, расходы, доходность, сроки. А также обсудить возможность участия в сделках прямо на мероприятии.▪️Когда: 10 июня 2026 года, 16:00▪️Где: Москва, Exit Loft, ул. Шарикоподшипниковская, 4К4А▪️Организаторы: Ассоциация специалистов по работе с проблемными активами, Долг.РФ и Сего_Дня💾 Количество участников ограничено — 50–60 человек.Регистрация по ссылке. Промокод для друзей: ИНВЕСТ20По вопросам участия:+7 932 623 46 94cc@eventtoday.biz

Минюст разработал законопроект о порядке продажи «роскошного» жилья в процедуре банкротстваПроблема реализации единственного жилья должника-банкрота, которое явно превышает разумные потребности, является важной и актуальной.◾️С одной стороны, банкротство не должно приводить к ситуации, когда человек и его семья остаются без крыши над головой.◾️С другой стороны, на практике возникают случаи, когда под защитой иммунитета оказывается дорогостоящий актив, а кредиторы остаются без удовлетворения своих требований.Регулировать эту сферу объективно сложно. Нельзя установить универсальный метраж, цену или район, после которых жилье автоматически становится «роскошным». Радует, что постепенно появляются правила и границы оценки подобных ситуаций. Содержание законопроектаЗаконопроект предлагает закрепить специальный механизм реализации единственного жилья в банкротстве. Такое жилье может быть продано, если его характеристики явно превышают разумно достаточные для удовлетворения жилищной потребности должника и членов его семьи.При оценке суд должен будет учитывать не один критерий, а совокупность обстоятельств:▪️жилую площадь;▪️место расположения;▪️конструктивные особенности;▪️внешнее и внутреннее оформление;▪️уровень инфраструктуры;▪️техническое оснащение;▪️другие признаки объекта.При этом продажа возможна только при соблюдении нескольких условий:▪️у должника не должно быть другого имущества, за счет которого можно полностью погасить требования кредиторов;▪️прогнозируемая выручка должна позволять приобрести замещающее жилье;▪️выручки должно хватать на расходы, связанные с реализацией и заменой жилья;▪️после всех расходов требования кредиторов должны быть погашены в существенном размере.Последний критерий, на мой взгляд, станет одним из главных источников споров. Законопроект говорит о «существенном» погашении, но не устанавливает точный процент. Поэтому в каждом деле придется отдельно доказывать, что продажа имеет реальный экономический смысл для конкурсной массы.Как будет раб

Дайджест мероприятий в сфере долгового рынка, банкротства, работы с проблемными активами на май-июнь 2026 годаМайские праздники скоро подходят к концу, пришло время планировать участие в деловой программе. Подготовили для вас список крупных мероприятий на май-июнь 2026 года↩️◾️Долговая нагрузка бизнеса: банкротство или есть альтернатива?14.05.2026 г., Москва / онлайнУчастники обсудят практические инструменты управления долговой нагрузкой, реструктуризацию, рефинансирование, мировые соглашения, работу с кредиторами и альтернативы банкротству. Формат участия — смешанный: очно или онлайн в ZOOM. Участие бесплатное при обязательной регистрации.Программа и регистрация ◾️ Заседание Банкротного клуба15.05.2026 г., МоскваУчастники обсудят актуальные вопросы банкротства, тенденции судебной практики, значимые кейсы и проекты нормативных актов. Среди заявленных тем — конкурсное оспаривание и кредиторские убытки, а также реабилитационный паритет при утверждении локального плана реструктуризации без согласия кредитора.Программа и регистрация◾️Управление дебиторской задолженностью20.05.2026 г., МоскваПятнадцатая конференция CFO-Russia будет посвящена системной работе с дебиторской задолженностью. В фокусе — инструменты управления ликвидностью, взыскание просроченной задолженности, сегментация дебиторского портфеля, трансграничное взыскание, автоматизация проверки контрагентов и цифровизация процессов.Программа и регистрация ◾️ Kazan Legal Week 202621.05.2026-23.05.2026 г., КазаньАктуальная федеральная повестка —самые острые темы правового сопровождения бизнеса, топовые спикеры и участники, путешествие в гастрономическую столицу России.Программа и регистрация◾️Банкротства физических лиц. Новые реалии21.05.2026 г., МоскваКонференция будет посвящена актуальным вопросам банкротства граждан. Участники разберут новые подходы к банкротству физических лиц, риски недобросовестного использования процедуры, защита прав кредиторов и развитие практики по делам граждан.Программа и регистрация

Обновленная программа НИУ ВШЭ: фокус на управление проблемными активамиПосле завершения второго потока мы обновляем программу профессиональной подготовки и в этот раз кардинально меняем ее направленность.➡️ Теперь это программа по подготовке руководителей в сфере работы с проблемными активами.Основной акцент в обучении сделан на создании и развитии бизнеса по работе с проблемными активами, а также на работе с проблемными активами в корпорациях.Что изменилось?◾️ Программа теперь выстроена вокруг полного жизненного цикла проблемного актива: от возникновения долга и оценки перспектив взыскания до банкротства, реструктуризации, торгов и продажи задолженности.◾️ В центре внимания —управленческий подход: участники будут разбирать не только правовые механизмы, но и вопросы создания, развития и масштабирования бизнеса в сфере проблемных активов.◾️ Усилен блок по управлению проблемными активами в корпорациях: организация работы с задолженностью, выбор стратегии, взаимодействие с внутренними подразделениями, оценка экономического эффекта и контроль результата.◾️ Больше внимания будет уделено инструментам взыскания. В программе усилены темы судебного взыскания, исполнительного производства, оспаривания сделок, субсидиарной ответственности, работы с конкурсной массой, преднамеренного и фиктивного банкротства.◾️ Добавлен блок, связанный с долгами кредитных организаций и ПКО: реструктуризация задолженности, списание проблемных активов, организация взыскания с граждан, а также правовые гарантии специальных категорий должников.◾️ Появились новые темы: корпоративные процедуры при работе с долгами, долговой скаутинг, успешные практики управления проблемными активами, гуманитарные и социальные аспекты взыскания.◾️ Оценка долга выделена как отдельная профессиональная компетенция. Участники разберут подходы к оценке прав требования, анализ перспектив взыскания, скоринговые модели, судебную экспертизу рыночной стоимости и практику продажи долгов.Обновленная программа позволяет собрать в

Как участники Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами меняют регулирование отрасли➡️ Одно из направлений работы Ассоциации специалистов по работе с проблемными активами — участие в законотворческой деятельности. Наших экспертов регулярно приглашают к обсуждению ключевых инициатив — на площадках комитетов, профильных комиссий и рабочих групп. Очень важно, что это не формальное участие, а содержательная работа с нормами и подходами.Мы готовим экспертные рецензии, даем правовую оценку и предлагаем решения с опорой на собственный опыт, практику и с учетом существующих проблем.➡️Один из показательных примеров работы Ассоциации в данном направлении — оценка законопроекта о санации. Мы уже выносили его на профессиональное обсуждение на площадке ТПП РФ и подробно разбирали ключевые вопросы — писал об этом в другом материале. Тогда было важно зафиксировать проблемные точки и собрать позицию сообщества.✔️Следующий шаг — формирование системной экспертной позиции. В настоящий момент мы ведем работу по получению обратной связи по материалу от членов Ассоциации. У каждого есть возможность высказать свое мнение относительно нового регулирования, повлиять на формирование законодательных норм. Именно в таких форматах появляется реальная возможность влиять на правила, а не просто адаптироваться к ним. ✔️ Ассоциация предоставляет такую возможность, поэтому если вы работаете с проблемными активами и хотите участвовать в формировании регулирования — присоединяйтесь к нашей работе.

Переходит ли право требования автоматически при погашении долга третьим лицом — и почему важен выбор механизма работы с проблемной задолженностью?В работе с долговыми активами классическая модель — это уступка требования. Реже встречается инкассо-цессия, если кредитор готов совместно нести ответственность за результат. ▪️Цессия хороша для старого кредитора тем, что дает возможность получить деньги «здесь и сейчас», но при этом допускает хороший дисконт стоимости.▪️Инкассо-цессия позволяет отсрочить получение денежных средств, но зато повышает процент возмещения.Но на практике существует и другой инструмент приобретения проблемного долга — погашение долга за должника с последующим входом в обязательство. Такой способ часто применяется при внутригрупповых сделках или при наличии интереса участия в конкретном банкротном деле.➡️ Использование данного инструмента требует повышенной осторожности: вместо получения статуса кредитора существует риск вовлечения в длительный судебный спор о наличии и объеме собственных прав.Суть спораВ деле о банкротстве индивидуального предпринимателя в реестр требований кредиторов была включена задолженность перед банком, возникшая из договора поручительства. Впоследствии третье лицо погасило эту задолженности по поручительству перед банком и обратилось в суд с заявлением о процессуальной замене кредитора в реестре.Заявитель указывал, что исполнение обязательства за должника влечет переход к нему прав кредитора.Позиция нижестоящих судов✔️ Суды первой и апелляционной инстанций поддержали заявителя и произвели замену кредитора.✖️ Однако суд округа занял более формальный подход и отказал в правопреемстве:▪️в деле о банкротстве замена кредитора возможна только при наличии договора уступки;▪️само по себе исполнение обязательства третьим лицом не является достаточным основанием для перехода прав.Позиция Верховного суда РФВерховный суд РФ поддержал выводы первой и апелляционной инстанций:◾️При исполнении обязательства третьим лицом происходит замен