Инфорс Капитал Управляющая компания

А сегодня на сессии о перспективах развития партнерских финансов представители банковского сектора обсуждали самый актуальный и подходящий продукт, соответствующий принципам шариата в Российском контуре И я поняла, что это может быть ЗПИФ💡 ЗПИФ не платит штрафы и пени, а сам пай является долевой ценной бумагой🔥 если согласны

Вчера 13 мая в Казани начался международный экономический Форум России и стран ОИС «Россия - Исламский мир» Одна из тем Форума - структурирование сукук Сукук - это ценная бумага, , обеспечивающая долевое участие в активе или проекте, структурированная в соответствии с принципами исламского закона — шариата. В отличие от традиционных облигаций, сукук не предполагают фиксированного процента — инвесторы получают доход от прибыли, генерируемой базовым активом: недвижимостью, инфраструктурными объектами или товарами. В мире сукук широко представлены в странах Персидского залива, Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Южной Азии, Африки.В мае 2025 года состоялся запуск первого в России цифрового сукука мудараба на платформе СПБ Биржи. Концепция мудараба означает, что одна сторона (инвесторы) предоставляет капитал, а другая сторона (управляющий партнер, например, предприятие) занимается его использованием в бизнесе; прибыль от проекта распределяется между сторонами согласно заранее оговоренным долям. Такой подход позволяет предприятию привлечь финансирование, не нарушая запрета на ростовщичество, а инвесторам — получить доход, привязанный к реальным результатам проекта, а не фиксированной ставке.По итогам этой темы можно заключить, что исламское финансирование определенно набирает обороты. И это связано не только с увеличением числа мусульманских клиентов, но и с поиском этичных альтернатив традиционной экономике. Я думаю, что это будет долгий тренд на ближайшие годы, поддерживаемый выходом исламских облигаций на глобальный рынок и появлением исламских финтех-решений.

Должна ли быть у бизнеса совесть?На прошлой неделе меня пригласили принять участие в деловой встрече с Сергеем Хотимским, совладельцем и первым заместителем председателя правления Совкомбанка. Дискуссия получилась очень интересной: говорили о бизнесе, финансовых рынках, перспективах в банковской отрасли, обсуждали другие злободневные темы. Я всегда смотрю на бизнес через призму его основателя. При принятии решения о партнерстве или сотрудничестве я всегда оцениваю общность человеческих ценностей. У Сергея я спросила: должна ли быть у бизнеса совесть или это исключительно вопрос спроса и предложения? Очень много легальных доходных бизнесов идут по грани нравственности и должны балансировать. Речь о ситуациях, когда клиент в зависимом или уязвимом положении. И вот тут возникает соблазн заработать больше. Это, например, коллекторский бизнес, или бизнес медицинских услуг. Да и в кредитовании совесть не всегда заложена в ставку 😁Сергей Хотимский считает, что в долгосрочной перспективе без совести выстроить крепкий бизнес невозможно. А как вы считаете, должна ли быть у бизнеса совесть или рыночные отношения должны основываться только на законах экономики без сентиментов?😇 - без совести никуда 🤷‍♀️ - бизнес - это рыночные отношенияДолжна ли быть у бизнеса совесть?На прошлой неделе меня пригласили принять участие в деловой встрече с Сергеем Хотимским, совладельцем и первым заместителем председателя правления Совкомбанка. Дискуссия получилась очень интересной: говорили о бизнесе, финансовых рынках, перспективах в банковской отрасли, обсуждали другие злободневные темы. Я всегда смотрю на бизнес через призму его основателя. При принятии решения о партнерстве или сотрудничестве я всегда оцениваю общность человеческих ценностей. У Сергея я спросила: должна ли быть у бизнеса совесть или это исключительно вопрос спроса и предложения? Очень много легальных доходных бизнесов идут по грани нравственности и должны балансировать. Речь о ситуациях, когда клиент в зависимом или уязвим

Сегодня 7 июля Банк России представил доклад на тему Перспективных направлений развития регулирования розничных ПИФ. БОльшая часть Доклада посвящена деятельности фондов для широкого круга инвесторов. Но есть 2 темы, на которые стоит обратить внимание и которые особенно актуальны в работе комбинированных ЗПИФов для квалифицированных инвесторов: ❗️Первая: Цифровые финансовые активы (ЦФА) в составе ЗПИФ. ЦФА - это быстрый и дешевый инструмент привлечения финансирования, поэтому интерес к нему активно набирает обороты. Большинство управляющих компаний хоть раз сталкивались с запросом приобретения ЦФА в состав активов фонда под управлением своей УК. В настоящий момент это невозможно ввиду отсутствия правовой базы и технологических особенностей учета ЦФА в доверительном управлении. Но работа в этом направлении ведется: в Государственную Думу внесен законопроект, позволяющий приобретать ЦФА в состав активов фондов для квалифицированных инвесторов. ‼️ Вторая: Так называемые «Фонды фондов». В настоящее время Закон об инвестиционных фондах запрещает Управляющей компании розничного ПИФ приобретать инвестиционного паи одного фонда под ее управлением в состав активов другого ПИФ под ее управлением. Это обусловлено наличием конфликта интереса, которым невозможно управлять, а также отсутствием экономического смысла, когда Управляющая компания по сути получает двойное вознаграждение. И несмотря на то, что международная практика идет по другому пути и позволяет создание многоступенчатых структур из фондов, в России эта история не будет массовой. Но необходимо отметить, что ЗПИФ для квалифицированых инвесторов могут иметь в составе активов паи других фондов, управляемых одной УК, но с определенными ограничениями. Понимание задач создания фонда фондов и выраженная добавленная выгода такой истории для инвестора должны быть определяющими факторами при создании такой сложной структуры. Более подробно с текстом Доклада можно ознакомиться по 🔗: https://cbr.ru/Content/Document/File/178

1️⃣ В 2025 году бум IPO не случился; хотя Банку России известно о нескольких десятках компаний, которые готовятся к публичному размещению и находятся в ожидании роста рынка; 2️⃣ « то, что поменять сложнее всего - это привычка самих компаний к кредитам »: IPO, SPO и облигационные займы следует рассматривать как альтернативу кредитованию; вектор гос поддержки направлен в сторону публичного привлечения капитала; 3️⃣ Развитие рынков капитала должно строиться на высоком уровне доверия инвесторов к финансовым инструментам и институтам, а значит информация для инвесторов должна быть доступной и полной, а дивидендная политика компаний предсказуемой; 4️⃣ Предоставление качественной и объемной информации об эмитенте позволит компаниям привлечь финансирование от институциональных инвесторов (банки, страховые компании и пр.); потенциал институциональных инвесторов сейчас не раскрыт, они почти не участвовали в прошедших IPO; 5️⃣ Есть готовность выпускать беспоставочные финансовые инструменты, доходность которых привязана к стоимости криптовалют, и квалифицированным инвесторам эти инструменты могут быть доступны уже сейчас; в ближайшее время Банком России будут выпущены разъяснения о новых возможностях.

Сегодня 16 мая УК «Инфорс Капитал» приняла участие в конференции НАУФОР “Российский фондовый рынок 2025», где выступили Председатель Банка России Э.С. Набиуллина, представители Банка России, Министерства Финансов, Московской Биржи и компании-участники фондового рынкаОсновные тезисы выступления Э.С. Набиуллиной, которые мы считаем важным продублировать:

✅ Паевые инвестиционные фонды будут вправе поменять свой статус с «квального» на «неквальный» в случае соответствия определенным условиям. Они прописаны в проекте указания Банка России, который опубликован для общественного обсуждения.Такая возможность появится с 1 марта 2026 года и будет актуальна прежде всего для тех фондов, которые были ориентированы на более рискованные активы лишь на начальном этапе.Чтобы пройти переквалификацию, управляющей компании, в частности, нужно будет внести изменения в правила доверительного управления о том, что теперь паи доступны для неквалифицированных инвесторов, а также адаптировать под новых пайщиков состав и структуру фонда. К моменту направления на регистрацию в Банк России документов, включая скорректированные правила, все паи должны быть оплачены в полном объеме, в отношении самого ПИФ не должно быть никаких ограничений и оснований для его прекращения.Смена статуса позволит квалифицированным инвесторам выйти из проекта после завершения его рисковой стадии, например после ввода в эксплуатацию построенного торгового центра, а неквалифицированные инвесторы смогут получать регулярный доход от сдачи в аренду построенного объекта.Замечания и предложения по проекту указания можно направлять в Банк России до 7 марта.

‼️ Новые требования о признании физического лица квалифицированным инвестором сегодня вступили в силу ‼️С 10 февраля 2025 года имущественный ценз для признания физического лица квалифицированным инвестором повышен с 6 млн руб до 12 млн руб, а с 1 января 2026 года он достигнет 24 млн руб. Остальные критерии для признания физического лица квалифицированным инвестором остались прежними. В этой связи необходимо напомнить, что ЗПИФы могут быть созданы как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвесторов. Принципиальное их отличие заключается в линейке инструментов для пайщика внутри ЗПИФ. Конечно, ЗПИФ для квалифицированых инвесторов дает больше возможностей, например, выдача и получение кредитов и займов возможны только в ЗПИФе для квалифицированных инвесторов. Если вы хотите узнать больше о ЗПИФ, всегда можно обратиться к нам за консультацией по тел. +7 495 197 57 50 или написать в ЛС Анастасии Будковой @nastasyame

🎁 Подарок от Президента 🎁‼️ Сегодня 28 декабря Президентом Российской Федерации сделан подарок подписаны и опубликованы глобальные поправки в законодательство об инвестиционных фондах, которые мы ждали весь год ‼️Федеральным законом от 28.12.2024 № 532-ФЗ внесены изменения в Федеральный закон «Об инвестиционных фондах». О каких изменениях идет речь? Еще в начале январе этого года мы писали о модернизации закрытых паевых инвестиционных фондов: 1️⃣ увеличение срока доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом до 49 лет;2️⃣ введение паев разных классов, удостоверяющих разные права;3️⃣ возможность управлять активами личного фонда, в том числе возможность Управляющей компании быть единоличным исполнительным органом личного фонда;4️⃣ ряд других важных нововведений. Все эти изменения приняты и ожидают вступления в силу. Подробнее с текстом поправок к закону можно ознакомится по ссылке: http://publication.pravo.gov.ru/Document/View/0001202412280032?index=1

🔝 Растем дальше 🔝 Стоимость активов в руках управляющих компаний достигла почти 24 трлн рублей https://cbr.ru/press/event/?id=23191

Изменения в Налоговый кодекс: Доходы от доверительного управления имуществом ПИФа не затронут новые правила налогообложения по прогрессивной шкале Начиная с 2025 г. применяются новые налоговые ставки НДФЛ по типу 🪜 от 13% до 22%. Их размер зависит от величины и вида полученного налогоплательщиком дохода.Мы думали, что эта прогрессивная шкала налогообложения со ставками от 13% до 22% будет применяться и при выплате доходов по паям. Но нет!! 30.09.2024 в Государственную Думу был внесен законопроект за номером 727330-8, который скорректировал правила налогообложения доходов по паям. И теперь доходы по паям облагаются так же, как и доходы по ценным бумагам - со ставками 13% и 15%. Законопроект прошел все 3 чтения в Государственной Думе и сейчас на заключительном этапе в Совете Федерации 🤞Ждем вступления в силу!

⁉️Можно ли включить ЦФА в состав активов ЗПИФ? ⁉️⚠️ ❗️ Цифровые финансовые активы (ЦФА) не могут входить в состав активов ЗПИФ. ЗПИФ позволяет инвестировать в самые разные активы, включая земельные участки, объекты недвижимости, доли в компаниях, ценные бумаги. Реже можно увидеть в составе ЗПИФ автомобили, самолеты, сырье, производственные мощности, патенты, художественные ценности и пр. Одни активы включаются в состав ЗПИФ по стандартной годами отработанной процедуре, для других активов предусмотрен особый порядок. ❗️❗️Но есть такие активы, которые прямо запрещены для использования ЗПИФом: ⛔️ наличные денежные средства ⛔️ запрещенные или ограниченные в обороте товары, например, оружие ⛔️ и ЦФА (цифровые финансовые активы) Полный перечень активов, которые могут быть внесены при формировании ЗПИФ или приобретены во время деятельности ЗПИФа, определяется самим инвестором в инвестиционной декларации фонда.

❓ А изменится ли ваше мнение об инвестировании в ПИФ, если я скажу, что инвестирование в акции допускает риск банкротства АО, в то время как ПИФ банкротству не подлежит, это невозможно в силу закона ❓

🎤 Сегодня 8 октября Управляющая компания «Инфорс Капитал» приняла участие в IPO Форуме, организованном АКРА (Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство). Свое экспертное мнение о рынке IPO на Форуме выразили представители Банка России, Московской Биржи, профессиональных участников рынка ценных бумаг и эмитентов. Считаем важным отметить, что рынок IPO и pre-IPO становится доступным и паевым инвестиционным фондам. На сегодняшний день можно говорить о 8 фондах, имеющих такой опыт, и привлечении в проекты 16 млрд. руб.

⁉️ Применяется ли нулевой НДС при оказании гостиничных услуг отелями, переданными в ЗПИФ ❓ДАМы знаем, что в ЗПИФ можно «упаковать» практически любой бизнес.Отели и гостиницы не являются исключением. И если бонус в виде отсутствия налога на прибыль применим к любой деятельности, осуществляемой ЗПИФом, отельеры могут претендовать еще и на нулевой НДС. Для этого необходимо выполнить 2 условия:✅ Есть свидетельство о присвоении категории гостинице;✅ Гостиница введена в эксплуатацию до 1 июля 2022 г.Важно отметить, что нулевая ставка по НДС применима и к апартаментам, используемым в качестве гостиничных номеров, переданных в ЗПИФ. Данная позиция находит свое официальное подтверждение в Письме Департамента налоговой политики Минфина России от 20 июня 2023 г. N 03-07-11/57079. Несмотря на жесткие законодательные требования в нашей сфере коллективных инвестиций, ЗПИФ - достаточно гибкий механизм в умелых руках, позволяющий оптимизировать затраты бизнеса с сохранением действующих льгот.