Финансы. Due Diligence. Сделки M&A

⚡️Нематериальные активы есть у всех, а риски-тем более!Даже если вы не разрабатываете ПО — НМА у вас точно есть. 🔊 Корректный учет не только повышает стоимость вашей компании, но и избавляет от финансовых и юридических рисков! Ошибки в учёте НМА ведут к завышению балансовой стоимости активов, искажению финансового результата (занижению или завышению расходов), а также к юридическим рискам: потеря товарного знака, споры с авторами, невозможность коммерциализации и др.🔎 Читай в обзоре ЛКП:✅финансовые и юридические риски, связанные с НМА критерии;✅признания НМА по ФСБУ 14/2022 и IAS 38;✅фазы исследования vs разработки: как правильно капитализировать.📎 Файл прикреплён, покажите финансистам и юристам.📨📨📨Записывайтесь на консультацию к практикам «Интеллектуальная собственность» и «Финансовый консалтинг» на нашем Сайте

👨‍💻 M&A в ИТ 2025 год: парадоксыРынок Tech M&A в 2025 году преподнес сюрприз. С одной стороны — коллапс активности. С другой — рост мультипликаторов и новая логика сделок. Разбираем парадоксы года, тенденции и прогноз на 2026📨 Топ‑5 крупнейших сделок 2025 года 1️⃣ Яндекс → 9,95% купило СП «Т‑Технологии» и «Интерроса» за 152,2 млрд ₽ 2️⃣ Аквариус → 79% приобрела S8 Capital, сумма ≈ 50–80 млрд ₽ (оценка рынка) 3️⃣ Ozon → 27,7% выкупил Александр Чачава за 38,2 млрд ₽ 4️⃣ Selectel → 25% ушло СП «Т‑Технологии» и «Интерроса» за 16 млрд ₽ 5️⃣ Avito → 50% купили структуры Россельхозбанка (сумма не раскрыта, но >10 млрд ₽)📍 3 главные тенденции 2025 года 1️⃣ Количество сделок упало ❤️ на 54% , а мультипликаторы нет Всего сделок: 85 ❤️ (против 186 в 2024‑м) Объём без мегасделок: 44,5 млрд ₽ ❤️ (было 97,8 млрд ₽) Парадокс: средний EV/EBITDA вырос с 6,1x до 7,2x 📈 💡 Почему? Покупатели перестали платить за «рост любой ценой». Деньги идут только в активы с устойчивой выручкой, длинными контрактами и low churn. «Меньше сделок — выше средние оценки» — новая норма. 2️⃣Earn-out и поэтапный вход стали стандартом- Разрыв в ожиданиях по цене — критический.- Cделки стали сложнее в структурировании: earn-out, рассрочка, миноритарный вход с правом увеличения доли и др. 3️⃣Рынок перешёл от «веры в рост» к конкретике- Фокус на качество выручки, денежный поток, unit‑экономику.- Стратегические покупатели (51% сделок) приобретают не «историю», а технологические контуры и команды.🔅 Прогноз на 2026 год 〽️ Консолидация продолжится, но без эйфории 〽️ Рынок останется «рынком покупателя», особенно в mid‑market (выручка 300 млн – 3 млрд ₽). 〽️ Драйверы: кибербезопасность, инфраструктурное ПО, прикладные ИИ‑сервисы. 〽️ Сложное структурирование — новая норма. Earn-out, поэтапный выкуп, смешанные механизмы оплаты сохранятся. 〽️ Технический due diligence кода и данных ст

⚡️«Уходить красиво» или как безопасно закрыть/продать бизнес?📉 Статистика 1 квартала 2026 года: более 30% предпринимателей думают о продаже или закрытии бизнеса.На вебинаре разберем ответы на вопросы:❓ как определить момент, когда нужно переставать плыть по течению и принимать решение о судьбе своего бизнеса;❓ как подготовить компанию к закрытию с точки зрения финансовых и юридических аспектов;❓ как минимизировать финансовые и юридические риски перед продажей.🔅 Ждём 29 мая 11:00 по МСК📎 Ссылка для регистрации: https://lkpconsult.timepad.ru/event/3919603/?utm_refcode=f221195af3fab1c0d246aa58223f95ad40c47afa

🏗 Рынок девелопмента 2025: новая реальностьПродолжаем серию отраслевых разборов #FDDoverviewMA Также см. Обзор рынка коммерческой недвижимости за 2024 2025 стал для строительной отрасли годом жесткой адаптации, ушли драйверы прошлых лет, появились новые инструменты📊 ТРЕНДЫ 2025 ГОДА ⚡️ Лидерство в сделках M&A Строительство и девелопмент по M&A по сумме и количеству. По данным Кепт, за 2025 год завершено 62 сделки на общую сумму 520 млрд руб. Одним из ключевых драйверов сделок стала реализация проблемных активов ⚡️ Рост выручки девелоперов при спаде продаж метровВыручка 20 крупнейших девелоперов от продажи квартир в новостройках по итогам 2025 г. составила 2,03 трлн руб., что на 8,3% больше, чем в 2024 г. Рост обусловлен увеличением цен, т.к. продажи жилья в натуральном выражении сократились на 0,3% — до 7,96 млн кв. м ⚡️ Трансформация льготного финансированияМассовая льготная ипотека на новостройки под 8% была отменена с 1 июля 2024 г.В 2025 г. фокус господдержки сместился с покупателей на застройщиков. Правительство запустило новую программу субсидирования кредитных ставок для девелоперов. ⚡️ Изменения в сфере долевого строительства. С 1 марта 2025 г/ вступил в силу № 186-ФЗ, который распространил механизм эскроу-счетов на строительство индивидуальных жилых домов (ИЖС) по договорам подряда. Теперь средства граждан, оплачивающих строительство дома на своем участке, блокируются на эскроу-счетах и перечисляются подрядчику только после полного исполнения 📨 Крупные сделки 2025 〽️ GloraX → ГК «Жилкапинвест»: Сделка признана лучшей M&A-сделкой года с включением 19 проектов общей площадью 7,1 млн кв. м (кстати, сопровождали сделку мы 🌟) 〽️ KR Properties: Александр Клячин выкупил свои ранее национализированные активы за 837 млн $ 〽️ «Ростех-сити»: Госкорпорация «Ростех» приобрела деловой квартал за 817 млн $ 〽️ МБП (связана со Сбером) стала победителем торгов по продаже O1 Properties – БЦ «Белая площадь» вблизи Белорусского вокза

📢 Реформа банкротства: что изменится для бизнеса?В конце марта внесён долгожданный законопроект о реформе института банкротства. Бизнес ждал его 5 лет!Теперь акцент смещается с ликвидации на реабилитацию компаний и финансовое оздоровление — это особенно важно в текущих экономических условиях.⚡️ Ключевые нововведения- Добанкротная санация Возможность досудебного урегулирования с кредиторами. Процедура финансового оздоровления на текущий момент закреплена в ФЗ как судебная и проводится в рамках дела о банкротстве. Два формата: адресная (с отдельным заёмщиком) и комплексная (решение большинства кредиторов для всех).- Реструктуризация долгов Судебная процедура, альтернатива банкротству. Срок до 4 лет. Можно: частично списать долг, передать имущество (отступное), погасить долг за счёт акций новой компании. Управление: сохраняется старый менеджмент, передаётся арбитражному управляющему или реализуется совместное управление.- Сокращение сроков ликвидации Конкурсное производство — максимум 1 год (ранее — несколько лет). Ответственность за убытки при продлении — на проголосовавших за это кредиторах.- Новый формат торгов («качели») Для имущества от 1 млрд рублей (кроме недвижимости). Гибкая система повышения и понижения цены, защита от затяжных аукционов.- Реформа СРО арбитражных управляющих Вводится три группы СРО по численности и размеру компенсационного фонда. Средства фондов — на спецсчетах, взыскание — через 90 дней после наступления ответственности.🔊 Ожидаемые преимущества для бизнеса- Снижение риска банкротства, больше шансов на спасение бизнеса.- Защита соглашений о санации от оспаривания.- Стимулирование инвестиций за счёт предсказуемых процедур.Реформа института банкротства — шаг к более гибкой и современной системе, ориентированной на спасение бизнеса. Подробнее Законопроект см. https://base.garant.ru/411682094/ 🌟 Мы с коллегами в ЛКП уже в течение 2025 года успешно осуществили несколько проектов по антикризисному юридическому консалтингу и финансовому

⚡️Дайджест M&A: Март 2026Подготовили для вас обзор горячих M&A сделок марта 2026. 💊 Фарма:ГК «Медси» приобрела долю в сети клиник «Александрия» (5 клиник общей площадью 6,5 тыс м2) в Нижнем Новгороде.🏭 Производство:Сооснователь Совкомбанка Дмитрий Хотимский получил долю 50% в ООО «Полипап» (бренд ProstoKap, производитель бумажных стаканов и крышек). ООО «Полипап» выпускает более 10,3 млн стаканов в месяц, работает примерно с 1,5 тыс. клиентов в 160 городах России. 🚘Сервис аренды автомобилей: Основатель Делимобиля Винченцо Трани нарастил долю в компании ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд Делимобиль), выкупив 12,9% капитала.👇Полный дайджест от наших экспертов из финансового консалтинга и детали по сделкам — в файле ниже.

💊 M&A в медицине: 2025 год мегасделок и передела рынкаПродолжаем серию отраслевых разборов, еще больше см. #FDDoverviewMA 💉 Российский рынок частной медицины пережил рекордную волну слияний и поглощений.За 2025 год объём крупнейших сделок превысил 55 млрд руб. — это больше, чем за предыдущие 10 лет! Консолидация вышла на новый уровень.🔊 Почему вдруг? 〽️ Органический рост стал слишком дорогим — дефицит кадров, сложности с лицензированием и локациями делают покупку готового бизнеса выгоднее. 〽️ Премиальные игроки уходят в масс-сегмент вслед за изменением потребительского поведения. 〽️ Подготовка к IPO — компании укрупняются перед выходом на биржу.📨 ТОП-5 СДЕЛОК ГОДА1️⃣ЕМС приобретает петербургскую «Скандинавию» (Ава-Петер) → 25,1 млрд руб.Гигант укрепляется в СЗФО и наращивает капитализацию. 2️⃣ ЕМС выкупает 75% сети «Семейный доктор» → 17,6 млрд руб.Выход из премиум-ниши в массовый сегмент.3️⃣ ГК «Мать и дитя» покупает сеть «Эксперт» → 8,5 млрд руб.Выход в 4 новых региона, рост выручки сегмента на 38,5%.4️⃣ «Медскан» консолидирует 39% KDL → 4,8 млрд руб.Часть стратегии перед возможным IPO.5️⃣ «АВС-медицина» забирает 100% «Ниармедик» Мгновенное удвоение сети: с 18 до 37 клиник.Еще активно расширялись:〽️ Медси зашла в Краснодар (Елизаветинская больница) и укрепилась в Нижнем Новгороде.〽️ Евроонко усилила московские позиции покупкой «Юниклиник».🔎 Наблюдения: ⚡️Сделки становятся сложнее: продавцы иногда выходят не полностью. Например, сеть «Эксперт» продала многопрофильные клиники, но оставила себе диагностические центры МРТ и КТ — теперь они будут развиваться как цифровая платформа. ⚡️Рынок окончательно переходит из стадии «множества локальных игроков» в эпоху крупных федеральных холдингов. Дальше — только укрупнение.🔅 Ожидания от 2026 🛜 Консолидация продолжится — эксперты насчитывают более 70 компаний, потенциально интересных для покупки. 🛜 Ждём IPO «Медси» и «Медскана» — это даст новый ресурс для сделок. 🛜 Возможны з

🚀 Как превратить финансовое планирование в мощный инструмент повышения ликвидности?Обсудили это 26 марта в Иркутске на бизнес-завтраке.🎙️Спикер — Виталия Малиновская, руководитель направления финансового консалтинга «Лемчик, Крупский и Партнеры», раскрыла ключевые темы:✅Актуальные меры поддержки от государства;✅Практические инструменты и механизмы финансового планирования;✅Методы улучшения платежеспособности и ликвидности. Работа с активами, управление долгом;✅Due Diligence как механизм повышения инвестиционной привлекательностиБлагодарим всех гостей за полный зал и живую дискуссию! Отдельное спасибо партнеру «Ингосстрах» за безупречную организацию и партнерство!

📈 Инфляция: Взгляд сквозь призму микро- и макроэкономики Поговорим о растущих ценах. Но что стоит за этим явлением? Экономисты продолжают спорить о природе инфляции, но в одном они едины: это всегда результат дисбаланса.Давайте разберем основные факторы, используя микро- и макроэкономические подходы.⬇️ МИКРОУРОВЕНЬ (теория поведения и издержек)На этом уровне мы анализируем конкретные рынки и компании. Инфляция «со стороны продавца» (инфляция издержек) возникает по следующим причинам:1️⃣Рост производственных затратЕсли импортные компоненты подорожали, бизнес вынужден перекладывать эти затраты на конечного потребителя.2️⃣ Монопольная власть. Крупные игроки на рынке могут устанавливать цены выше рыночного равновесия в условиях дефицита.3️⃣ Адаптивные ожиданияЕсли потребитель начинает ожидать роста цен (например, на гречку), он скупает товар впрок, что увеличивает спрос и, следовательно, приводит к повышению цен.🌎 МАКРОУРОВЕНЬ (денежная теория и агрегаты)Здесь основным «режиссером» выступает государство и ЦБ.Инфляция спроса возникает, когда в экономике денег становится больше, чем товаров.1️⃣Эмиссия и монетарная политика. Формула MV = PQ (уравнение Фишера) показывает, что если ЦБ печатает деньги (M) быстрее, чем растет реальный ВВП (Q), то цены (P) неизбежно растут.2️⃣ Фискальные импульсы. Прямые выплаты населению (как в период пандемии или мобилизационных выплат) резко увеличивают совокупный спрос. Если предложение не успевает за ним — возникает инфляционный разрыв.3️⃣ Ожидания и девальвация. Курс национальной валюты играет ключевую роль на макроуровне. Ослабление рубля приводит к импортированию инфляции: все товары становятся дороже в рублевом выражении.🔍 Примеры из практики• Микро-эффект: Рост цен на удобрения в 2021-2022 гг. → повышение себестоимости зерна → рост цен на хлеб.• Макро-эффект: Низкая ключевая ставка в 2020 году удешевила кредиты. Люди начали активно покупать машины и квартиры в кредит, что вызвало рост цен.Справочно: график Филлипса по связи инфляци

✉️📥⚡️Опасный способ манипуляции финансовым результатом!Реальная материальная себестоимость завышалась на 300 млн руб. ежегодно.❗️Технические закупки и операции искажают реальный финансовый результат и могут привлечь внимание налоговой. Важно:✅ Детально анализировать разовые приобретения не участвующих в производственном процессе номенклатур (может быть признаком технических операций);✅ Занижение прибыли приводит к налоговым и правовым последствиям;✅ Важно определить источник финансирования технических закупок и идентифицировать, на что в реальности идут средства на приобретение ТМЦ.