Виталий Кошин. Портфельные инвестиции

Фабрика дохода на облигациях Зафиксируйте 17–20% годовых, пока окно открыто — и получите первый купонный доход уже на неделе обучения➡️ ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ Разговор практиков проОрмузский проливЧто теперь будет с валютой, акциями, золотом, нефтью и ставкой ЦБ? ➡️ ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

ЦБ снизил ставку всего на 0,25 п.п. Что делать инвестору?Друзья, Банк России сегодня снизил ключевую ставку на 25 б.п. – до 14,25% годовых.Формально ставка снизилась. Казалось бы, это позитив.Но рынок ждал большего. Многие рассчитывали хотя бы на 0,5 п.п. или на более уверенный сигнал к дальнейшему смягчению. А получили очень осторожный шаг.И вот здесь главный вывод: высокие ставки, скорее всего, останутся с нами дольше, чем хотелось бы.Это не катастрофа. Но это значит, что стратегия «сейчас быстро снизят ставку, облигации резко вырастут, акции оживут» пока откладывается.Мы к такому сценарию готовились заранее: сократили долю акций, аккуратнее стали относиться к длинным ОФЗ и усилили фокус на инструментах, которые позволяют зарабатывать даже в период высокой ставки.Что сейчас выглядит наиболее интересно:1️⃣ Высококупонные облигации качественных эмитентовПока ставка высокая, у инвестора есть редкая возможность зафиксировать хорошую текущую доходность. Но здесь важно не гнаться за максимальным купоном вслепую. Высокий купон часто означает повышенный риск.Наша задача выбирать бумаги, где доходность адекватна риску, а не просто «самая большая цифра в таблице».2️⃣ Флоатеры с хорошей премией к ключевой ставкеПри сценарии «ставки снижаются медленно» флоатеры остаются рабочим инструментом. Они не так чувствительны к переоценке, как длинные фиксированные облигации, и продолжают давать доходность, привязанную к текущему уровню ставок.Будем внимательно подбирать идеи. В клубе на следующей ребалансировке часть таких бумаг можем добавить в портфель.3️⃣ Замещающие облигации Для части портфеля они по-прежнему интересны как инструмент валютной диверсификации и регулярного купонного дохода. Но здесь тоже нужен отбор: эмитент, валюта, ликвидность, налоговые нюансы, срок до погашения.4️⃣ ЗолотоЗолото держим в фокусе. Не покупаем на эмоциях, а ждем нормальную точку входа. Это не инструмент «быстро заработать за неделю», а защитный актив на случай усиления неопределенности.5️⃣ АкцииПо а

🔑 Ключевая ставка — 14,25% Чуть позже напишу свои мысли по итогам пресс-конференции.

Ну что друзья, сегодня важный день. Пожалуй, самое важное заседание за последние полгода.

‼️ Экстренное включение – состояние по рынку. После ночных ударов по Москве ситуацию на рынках можно назвать одним словом – паника. Сегодня падает все – даже немного просели облигации, причем без разницы какие и замещающие и флоатеры и фиксы. Этот сигнал говорит о том, что людям просто психологически комфортнее держать деньги при себе в такой ситуации. Являются ли такие действия рациональными с точки зрения инвестиций? На мой взгляд – нет. Долю в акциях мы сократили заблоговременно. И оказались очень правы! Эти 10% потом сможем направить на закупки по более низким ценам. Говорил про это и в клубе и на вебинарах и в постах выше. В облигациях же считаю, что риск чисто эмоциональный. Гиперинфляция нам не грозит на обозримом горизонте, девальвация будет, но плавная и более менее управляемая, для неуправляемой в настоящее время нет предпосылок и факторов. Поэтому на колебания в облигациях я бы сейчас не обращал внимания. Но что делать со структурой облигационного портфеля? Мы думаем, что если у вас нет валютной части, то пора начинать наращивать валютные облигации. Те самые "замещайки" и юаневые. В ПИФе сегодня приступили к закупкам. Пока на небольшую долю – в районе 13%. В портфеле клуба у нас уже есть валютная часть – там просто наблюдаем. По ОФЗ будем принимать решение завтра. Если ставку опустят – то скорее всего будем искать точку выхода и выходить на отскоке сразу или в течение какого-то времени. Если отскока не будет – то скорее всего тоже выходить, пусть даже по не самой выгодной цене. В текущий момент спокойнее эти средства будут работать в обычных облигациях или замещайках. Также возможны промежуточные варианты – просто сократить долю в ОФЗ. Но все эти решения будем рассматривать уже по факту ставки ЦБ. Главное сейчас не паниковать и не делать резких необдуманных действий.Держитесь! 💚

Традиционный пост про ставку ЦБВ данном случае с одной стороны решение по ставке ЦБ кажется супер очевидным, с другой это пожалуй самое непредсказуемое заседание ЦБ. Мнения аналитиков имеют разброс от роста ставки (впервые в этом году такие прогнозы) до снижения аж на 1%! И есть нестандартные варианты в виде снижения на 0,25%. 1️⃣ Итак, мы основную вероятность отдаем сценарию снижения на 0,5% – ставим вероятность 60% на такой сценарий. Обосную: 1. Правительство и ЦБ выбрали курс охлаждения экономики и очень плавных действий со ставкой и не будут от него отходить. Так как отход от этого курса по факту перечеркивает 2 года усилий в этой стратегии. При этом стоит отметить, что ставка в 14% остается довольно жесткой и выступает также как сдерживающий фактор для появляющихся проинфляционных тенденций. По такой ставке без мягкой риторики никто не побежит набирать кредитов, особенно в текущей ситуации. 2. Последняя инфляция выходит высокая, но в основном за счет бензина. Однако причина роста цен на бензин лежит не в монетарной плоскости и ЦБ это понимает. Остальные компоненты инфляции колеблются в рамках сезонности и выглядят нормальными. 3. Инфляционные ожидания впервые сильно завернули вниз на 12,4% снизившись с 13%. То есть замедление инфляции видят уже и потребители, а не только в Росстате. 4. Дефицит бюджета в мае сильно сократился, предварительных июньских данных публичных нет, но это скорее уже забота июльского заседания. 5. Курс доллара пока низкий, МинФин дал понять, что не будет резко наращивать закупки валюты и настроен на более предсказуемый курс. А если курс будет расти постепенно, как я описывал выше, то мы получим не сильный вклад в инфляцию. При этом важно не только снижение, но и последующий комментарий. В этом плане я за снижение на 0,5% + жесткую риторику, подсвечивание рисков дефицита бюджета и прочих проблем. 2️⃣ Оставят 14,5% – вероятность 20%. Тезисы те же самые, но ЦБ во главу угла поставит не текущую ситуацию, а опасения из-за роста дефицита бюдже

Вчера обещал вам дать свое видение по курсу доллара. Для начала надо понимать за счет чего идет укрепление рубля. Рубль укрепляется у нас из-за того, что импорт сильно сдулся, а экспорт последние несколько месяцев из-за высоких цен на нефть был лучше ожиданий. В тоже самое время сейчас мы видим следующее: 1. Мин. фин начал наращивать объемы покупок валюты, что создает доп. спрос. 2. Цена нефти в связи с миром / перемирием на Ближнем Востоке начали снижаться и если конфликт не возобновится к концу года может быть уже 70-75, а в следующем еще ниже. Спред на нашу нефть будет расширяться из-за санкций. 3. Из-за санкций дисконт на российскую нефть вновь увеличится.4. По мере снижения ставки ЦБ импорт будет восстанавливаться и курс может начать расти. Учитывая эти факторы мы ожидаем плавный рост курса доллара сначала до 75, потом до 80. Дальше не заглядываем, тк дальнейшая динамика будет уже зависеть от конкретной ситуации в макроэкономике позже. Как это ситуацию отыграть в своих портфелях я расскажу на вебинаре в четверг «Фактор Ормузского пролива: что менять в портфеле»:➡️ЗАПИСАТЬСЯ НА ВЕБИНАР ДЛЯ ПРАКТИКОВ Ставьте огни🔥, если полезно и завтра будет традиционный пост с прогнозом по ставке ЦБ.

⚡️ Бесплатный практикум для тех, кто откладывал инвестиции — ваш первый купонный доход за несколько днейОткрываем возможность зайти на практикум «Фабрики дохода на облигациях»!Друзья, многие из моих подписчиков месяцами, а иногда и годами следят за каналом, но так и не начинают инвестировать.Кажется, что это сложно, что нужно много времени, а любая ошибка может привести к потере денег.Из-за этого тема откладывается "на потом", а капитал продолжает лежать без дела и постепенно обесцениваться.👉 Но на деле причина почти всегда одна — отсутствие понятного плана.Когда появляются структура, логика и чёткие шаги — деньги начинают работать даже в небольшом размере.Не важна сумма — важна последовательность действий.🔥 Чтобы помочь новичкам спокойно войти в рынок, мы запускаем практикум «Фабрика дохода на облигациях»Что вы сделаете за несколько дней:— Поймёте, как работает рынок облигаций и как на нём зарабатывать;— Откроете брокерский счёт и купите свою первую облигацию;— Получите свой первый купонный доход — уже на обучении;— Разберётесь, как выбирать надёжные облигации без лишнего риска;— Узнаете, как зафиксировать доходность 17–20% годовых, пока окно открытоИ всё это — под моим личным руководством и при поддержке команды Fin-Plan.🗓 Дата проведения практикума: 22 – 28 июняПрактикум подходит любому человеку, вне зависимости от возраста, опыта или бюджета.Никаких сложных терминов, агрессивных стратегий и попыток «угадать рынок»Каждый день вы получаете конкретные действия, которые ведут к понятному результату.Вас ждут простые, подробные инструкции на каждом шаге.🎯 Цель практикума — помочь вам перестать откладывать этот вопрос и наконец заставить капитал работать на вас!Регистрация на «Фабрику дохода на облигациях» объявляется открытой — участие бесплатное.🎁 Каждый участник получит ценные бонусы:— «ТОП-5 облигаций с доходностью выше депозитов»;— Чек-лист «Старт в инвестициях за 5 шагов»;— Доступ к сервису аналитики Fin-Plan «RADAR» на весь период обучения.Это конкретные ин

Что значит для российского рынка открытие Ормузского пролива? И хотя пролив от нас далеко на нашу экономику он также оказывает влияние. Давайте разберем какое. 1️⃣ Рынок акций Как мы видим на новостях об открытии Ормузского пролива начали расти российские акции. И эти эе новости были основанием для падения чуть раньше. Почему это так я уже рассказывал. Напомню – дело в том, что краткосрочно блокировка пролива была выгодна России, так как наш бюджет получал сверх-доходы от нефти, но долгосрочно напряжение в персидском заливе могло привести к мировому финансовому кризису, сокращению спроса на нефть, мировой инфляции – то есть наоборот к неблагоприятным последствиям в тч для РФ. Более того, наш ЦБ на последних заседания отмечал этот факт, как риск для снижения ставки ЦБ. Сейчас этот риск ушел – поэтому акции чуть обрадовались. Является ли это кардинальной сменой тренда? Я так не думаю: все же основной риск для российских акций – это продолжение СВО и рост дефицита бюджета. Этот риск пока еще остается. Поэтому мы думаем, что на российском рынке формируется лишь локальный отскок, но будем следить за развитием событий. Мы пока придерживаемся мнения, что в акциях стоит быть, но на небольшую долю. Здесь уже кому как комфортно – на прошлом вебинаре я давал ориентир от 5 до 30% портфеля. Лично я в акциях держу около 20% капитала. 2️⃣ Золото Золото последнее время падало также из-за войны в заливе, тк монархии залива, пострадавшие из-за кризиса продавали свои запасы золота для поддержания своих экономик, что давило на рынок. Также потенциальный рост инфляции в мире давил на золото, тк глобальные инвест-фонды в случае роста инфляции предпочтут переходить в облигации с высоким доходом, чем сидеть в золоте, которое доход не приносит. Теперь же риск инфляции и риск распродаж золота может уйти и потенциально может быть хороший отскок в золоте. Но тут все очень тонко и нужно следить за ситуацией. Мы пока наблюдаем и ожидаем более явную точку входа. 3️⃣ Нефть Нефть уже начала падать.

Друзья, добрый день! Сегодня разберем, как открытие Ормузского пролива влияет на российский рынок. Почему акции начали расти и надолго ли это? Что будет с ценами на нефть и золото? Что будет с ОФЗ. Как это ни странно, но все это взаимосвязано. Если интересно - ставьте 100 🔥, а я подготовлю вам пост.

Почему ОФЗ не растут перед заседанием ЦБ? Логика простая: если рынок ждет снижения ставки, доходности облигаций должны снижаться, а цены расти.В этом году мы уже видели такую картину несколько раз. Перед прошлыми заседаниями ЦБ длинные ОФЗ начинали оживать за 10-14 дней до решения. На примере ОФЗ 26247 видно, как рынок заранее пытался отыграть ожидания по ставке (см. рисунок).Но сейчас ситуация иная.До ближайшего заседания ЦБ остается совсем немного, оно назначено на 19 июня. Ключевая ставка сейчас 14,50%. Уже и президент сказал, что ставку надо снижать и все аналитики в один голос говорят, что ставка будет 14%. То есть длинные ОФЗ должны уверенно расти. Но такого роста нет. ОФЗ 26247 сейчас торгуется с доходностью около 14,86% к погашению, то есть рынок требует доходность даже выше текущей ключевой ставки.Почему так?На мой взгляд, рынок сейчас торгует не само предстоящее снижение ставки, а риск того, что после снижение может остановиться или существенно замедлиться.Вот что мешает ОФЗ расти так же бодро, как раньше. 1️⃣ Первое – это бюджет. По предварительным данным, дефицит федерального бюджета за январь–май 2026 года составил 6,01 трлн руб., или 2,6% ВВП. При этом на весь 2026 год дефицит был утвержден на уровне 1,6% ВВП. Да, Минфин объясняет часть дефицита опережающим финансированием расходов, но для рынка ОФЗ это все равно важный риск: если дефицит выше, значит, может быть больше заимствований, больше давления на рынок облигаций и больше осторожности у ЦБ. 2️⃣ Второе – инфляционные ожидания. В мае население ожидало инфляцию на горизонте года на уровне 13,0%. Это очень высокий уровень для того, чтобы ЦБ спокойно и быстро снижал ставку.3️⃣ Третье – доллар и Минфин. С 5 июня по 6 июля Минфин проводит покупки валюты и золота по бюджетному правилу на 208,2 млрд руб., по 9,9 млрд руб. в день. Это не значит, что доллар обязательно “улетит”, но это значит, что валютный фактор снова становится важным для инфляции, экспортеров, бюджета и решений ЦБ.4️⃣ Четвертое – внешни

С Днем России!Наша страна самая-самая, я много где был и много что видел, но родные просторы самые красивые, величественные, незабываемые. 💚Наша страна не раз проходила через сложные периоды. И каждый раз находила силы становиться сильнее. Уверен, получится и сейчас!Главное богатство России – это люди. Талантливые, смелые, трудолюбивые, умеющие создавать, строить и двигаться вперед даже тогда, когда кажется, что обстоятельства против нас.Для инвестора любовь к своей стране – это не только слова. Это готовность верить в ее будущее, создавать капитал внутри страны, поддерживать бизнесы и проекты своими инвестициями.Желаю всем нам уверенности, терпения, финансового благополучия и новых возможностей!С праздником!С Днем России!Наша страна самая-самая, я много где был и много что видел, но родные просторы самые красивые, величественные, незабываемые. 💚Наша страна не раз проходила через сложные периоды. И каждый раз находила силы становиться сильнее. Уверен, получится и сейчас!Главное богатство России – это люди. Талантливые, смелые, трудолюбивые, умеющие создавать, строить и двигаться вперед даже тогда, когда кажется, что обстоятельства против нас.Для инвестора любовь к своей стране – это не только слова. Это готовность верить в ее будущее, создавать капитал внутри страны, поддерживать бизнесы и проекты своими инвестициями.Желаю всем нам уверенности, терпения, финансового благополучия и новых возможностей!С праздником!

Друзья, всем привет из Сочи! Младшая дочь участвует здесь в танцевальном конкурсе, а мы приехали всей семьей ее поддержать и погреться на солнышке. Пару мыслей по последним событиям: 1️⃣ Почему падает российский рынок? Цепочка причин такая: эскалация на фронте - приведет к дефициту бюджета - дефицит бюджета к росту инфляции - значит ЦБ не будет снижать ставку, а может даже и поднимет. Что делать? Я еще почти месяц назад говорил, что надо сокращать долю акций. Мы в клубе сократили долю акций в пользу нашего ПИФа ("Арикапитал - Финансовая свобода"). Сейчас моя доля в акциях около 20% и в целом чувствую себя с такой долей довольно комфортно. Облигации приносят регулярный доход, ПИФ тоже растет (по последним данным 18,26% годовых). 2️⃣ В какие облигации бежать? Недавно у нас в клубе была жаркая дискуссия по поводу ОФЗ и их безумной привлекательности. Да, за год на ОФЗ мы заработали около 25% годовых. Но это все благодаря снижению ставки с 21% до 14,5%. Снизится ли ставка еще на 6,5% за год? Точно нет - даже в оптимистичных прогнозах ЦБ ставка на лето 27 года = 10%. Но сбудутся ли они в свете новых инфляционных рисков? У нас есть доля ОФЗ в клубных портфелях 21% от общего портфеля, в ПИФе сейчас 14%. Но я сейчас склоняюсь рассматривать их как спекулятивный инструмент: если будет снижение ставки в июне - я, пожалуй готов рассматривать выход из ОФЗ или сокращение доли в пользу купонных облигаций, замещаек, юаневых или даже нарастить долю флоатеров. Если снижения не будет - тем более надо выбегать, пусть даже в небольшой минус. Сейчас не до геройства в портфеле - сейчас время защиты в капитале. 3️⃣ В золоте потенциально формируется точка входа, но пока она очень неоднозначна, как с технической точки зрения, так и с фундаментальной. Опасения вызывают действия Ирана и Трампа - ведь, если они продолжат воевать, золото скорее всего продолжит падать. Если война в Иране приостановится или закончится - то будем ловить точку входа на небольшую долю (до 5% от портфеля). 4️⃣ Что нр

Друзья, добрый день!🗓 Традиционно начинаем неделю с анонса важных событий - за чем стоит следить инвестору. Неделя будет короткой из-за Дня России в пятницу.ТОП-событие недели:10 июня - Росстат опубликует данные по инфляции за май 2026 г. Предварительные недельные данные в мае указывали на рост волатильных компонент под конец месяца (овощи, бензин). Но ранее в течение месяца была дважды зафиксирована недельная дефляция (снижение цен). Такая динамика позволяет предположить, что инфляция по месячным данным в мае может оказаться ниже апрельских 0,14%. Более широкая корзина, используемая для расчёта месячного показателя, делает его значительно репрезентативнее недельных оценок. Публикация этих данных станет важным ориентиром для ЦБ перед заседанием по ключевой ставке 19 июня и может укрепить аргументы в пользу её дальнейшего снижения.Другие события:📌 вт, 9 июня⚫️ ВИ.ру (VSEH) - Собрание акционеров по дивидендам за 1 КВ26 г. Ранее СД рекомендовал выплату 4 рублей на акцию. В 1 кв. 2026 г. выручка ВИ.ру упала на 4% г/г до 39 млрд руб., но вместо убытка годом ранее в 0,67 млрд руб. компания получила прибыль в 0,55 млрд руб. за счёт фокуса на B2B-сегменте (клиентах-компаниях) и снижения долговой нагрузки. Это позволило рекомендовать дивиденды.⚫️ МГКЛ (MGKL) - опер. результаты за 5М26 г. Высокая ключевая ставка продолжает стимулировать спрос на займы в микрофинансовых организациях, но одновременно растёт доля проблемных кредитов. Отчёт покажет, удаётся ли компании наращивать кредитный портфель, не допуская ухудшения его качества, и как это влияет на маржинальность бизнеса.⚫️ Промомед (PRMD) - Собрание акционеров по дивидендам за 1 кв. 2026 г. Размер выплаты - 8 руб. на акцию. Фармкомпания показывает сильный рост бизнеса и теперь может начать и выплату дивидендов в статусе публичной компании, если акционеры одобрят такое решение.📌 ср, 10 июня⚫️ Россети Юг (MRKY) - Собрание акционеров по дивидендам за 2025 г. СД ранее предложил выплату дивидендов за 2025 год в 0,0038 рублей

#Будни_управляющегоВчера был непростой день, пришлось перелапатить половину фонда под ситуацию на рынке, но результат положительный + сократили риски. Расскажу, как все было.Вчера в 12-00 МинФин объявлял какой объем валюты будет закупать в июне. Для проф. управляющих это четкий сигнал куда будет дуть ветер и на чем зарабатывать в этом месяце. Были ожидания, что МинФин может начать более серьезные закупки, так как государству выгоден высокий курс, а подобные закупки могут подстегнуть рост валюты. Высокими закупками считается объем более 300 млрд./мес. Такой объем мог бы поддержать рост курса доллара, который на ожиданиях этого события начался 3 дня назад. Соответственно такое событие нельзя пропускать управляющим и желательно иметь положительную валютную или квазивалютную позицию на часть портфеля. Также от решения МинФина зависит и спрос на ОФЗ, ведь если все управляющие полезут в валюту на миллиарды, то спрос из ОФЗ просто уйдет. В итоге фонд должен в этот момент находиться на "изготовке", чтобы войти крупным капиталом в валютные активы или мгновенно сделать "полицейский разворот" и выйти из них, распределив часть средств в другие идеи, идеи желательно иметь про запас. К тому же в этот же день у нас было несколько первичных размещений, а также исполнились цели по нескольким инвест-идеям. В итоге за 1 день пришлось провернуть почти половину фонда: – поучаствовали в размещении облигаций одного высокорейтингового выпуска облигаций и затем распродали его забрав рост;– поучаствовали в размещении валютных ОФЗ и поймали небольшой рост (для одного дня так вообще очень хороший);– прикрыли юаневые ОФЗ шортом, чтобы не нести валютный риск, после того как в 12-00 стало известно, что закупки МинФина будут не очень большими; – продали еще один валютный выпуск, на котором хорошо заработали до этого, но там рост уже исчерпал себя;– и еще несколько текущих сделок. Каждая сделка на 10-20 миллионов. Задачка была не из простых. Устали, как будто разгрузили вагон с щебенкой ))) Но по и

ЧТО ЖДЕМ ОТ ПМЭФ В ЭТОМ ГОДУ?В прошлом году ПМЭФ оказался интересной точкой для портфельных решений. 👉 ОФЗ тогда были хорошей точкой входа.👉 Валюта была плохой точкой входа.👉 А по акциям ПМЭФ, наоборот, был неплохим моментом, чтобы часть позиций сократить.Что будет в этом году?ПМЭФ обычно создает вокруг российского рынка позитивный фон: много громких заявлений, больших планов, разговоров про инвестиции и новые проекты и тд. И это действительно может краткосрочно поддержать рынок.Особенно если до этого инвесторы устали от негатива и им очень хочется найти повод сказать: «Ну вот, наконец-то сейчас заживем».Но здесь важно не попасть в ловушку: далеко не все заявления с трибун потом воплощаются в реальности. Поэтому я бы смотрел на ПМЭФ не как на сигнал «срочно залетать в акции на всю котлету», а как на возможное окно для аккуратных решений. Если кто-то давно хотел снизить долю акций, но психологически ждал какого-то отскока – такой позитивный фон может быть удобным моментом.Для спекулянтов – да, тоже могут быть возможности. Какие-то истории могут дернуться на заявлениях, слухах, встречах, дивидендах, ожиданиях. Но для долгосрочного инвестора главный вопрос сейчас не в том, какая акция вырастет на 5% после красивого выступления.Главный вопрос другой: как собрать портфель, который будет нормально жить, даже если после ПМЭФ очарование пройдет?Потому что объективно мы сейчас не в простой фазе: экономика замедляется, ставки все еще высокие, кредиты дорогие, потребительская активность слабее, геополитическое напряжение никуда не делось, внешние риски растут, а не исчезают.Да, в отдельные дни акции могут красиво отскакивать. Да, по отдельным компаниям могут выходить сильные отчеты. Но это не отменяет главного: сейчас инвестору нужно меньше "ждать чуда" и больше думать про сохранение капитала, денежный поток и правильные доли.Я смотрю сейчас отчеты компаний за I квартал и картина там неоднозначная. С одной стороны, нельзя сказать, что все плохо. Например, у ряда крупных ком

Итоги мая 2026Друзья, сегодня подведем итоги мая и поговорим немного о психологии инвестиций. 1️⃣ АКЦИИ. Акции в нашем инвест-портфеле клуба упали на -2,19% за месяц. Для сравнения индекс упал на -3,1%. Это означает, что мы даем стабильную альфу к рынку даже в период турбулентности. С 1 ноября 2025 года портфель акций клуба в плюсе на 6,6% (индекс с дивидендами за этоже время дал 3,74%). В чем причины таких результатов в акциях? Акции падают по нескольким причинам: 1) эскалация на фронте нагнетает новые страхи на инвесторов 2) высокий дефицит бюджета создает инфляционные опасения 3) крепкий рубль создает опасения, что даже при высоких ценах на нефть бюджет и экспортеры недополучат нужные доходы 4) как итог инвесторы опасаются, что ЦБ будет снижать ставку медленнее или сделает паузу. Что делать? Во-первых, понять насколько большая доля у вас в акциях? У меня на сегодня доля в акциях около 20%. Это немного и текущие события меня не сильно расстраивают: при падении портфеля акций на 2,19% реальная сумма колебаний на капитал 0,219% - это немного. Это может перекрыть 1 купон от хорошей облигации :-). При этом я понимаю, что это долгосрочный портфель и не жду от него результата здесь и сейчас. И это мне легко дается, как раз по причине разумной доли. В тоже самое время, если у инвестора 50% или 100% в акциях, то каждое падение – это не только удар по капиталу, это также удар по самочувствию, по настроению, по качеству жизни. И если такие удары продолжаются неделями и месяцами – то выдержать такое под силу только очень "толстокожим" инвесторам. Проблема большинства инвесторов сейчас не в том, что они купили “плохие акции”. Проблема в том, что они дали акциям слишком большую власть над своим капиталом и психикой. Поэтому я все больше убеждаюсь: сейчас выигрывает не тот, кто угадает день разворота рынка. Выигрывает тот, кто умеет управлять долями. Часть капитала – да, можно держать в акциях на будущий рост. Но основная часть должна работать спокойно: облигации, купоны, защит

Друзья, 6 июня пройдёт XV конференция для инвесторов и финансовых советников «Портфельные инвестиции»: тренды, инструменты, прогнозы.Сейчас инвестору приходится быть немного Одиссеем - прокладывать маршрут через волатильность, санкции, новые инструменты, меняющееся регулирование и информационный шум. Поэтому такие конференции полезны. Они помогают сверить карту, услышать практиков и спокойнее смотреть на то, что происходит на рынке.☝️ Конференция пройдет в онлайн-формате 6 июня 2026 года, 10:00 -19:00 мск.Я буду выступать в финале конференции в 17-00 мск. в рамках круглого стола на тему трансформации профессии финансового советника сегодня. Расскажу о нашем опыте, пути и о том как, начав с обучения инвестициям мы пришли к ПИФ. Кроме этого на конференции также будет много интересных докладов. Например, в 13-30 будет доклад нашего партнера по "Арикапитал" Алексея Третьяков по инвест-идеям в валютных облигациях. Рекомендую посетить. Организатором конференции выступает Национальная ассоциация специалистов финансового планирования.Среди приглашенных спикеров: - Валерий Лях, управляющий Фонда Гарантирования ИИС - Олег Ушаков, основатель Sagrada Legal, председатель Комиссии по ЦФА Совета ТПП РФ (Крипта в законе — новое в регулировании криптовалют и цифровых активов)- Сергей Кикевич, директор и соучредитель проекта «Рост Сбережений» (Построение пенсионной стратегии — расчёты и практика)Что будет интересного для инвесторов: ⚫️актуальная повестка 2026 года ⚫️долгосрочные стратегии и портфельный подход ⚫️криптовалюты и новое регулирование ⚫️инвестиции как бизнес ⚫️практические кейсы и ответы экспертов🔥 Для наших подписчиков есть приятный бонус:скидка 50% по промокоду FINPLAN. Чтобы участвовать, переходите на сайт: 👉 https://invest-conf.ru/, выбирайте билет, вводите промокод FINPLAN и регистрируйтесь.До встречи на конференции! 🚀

Друзья, добрый день!🗓 Традиционно начинаем неделю с анонса важных событий - за чем стоит следить инвестору:ТОП-событие недели:3–6 июня - Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ-2026). Главная деловая площадка страны. Центральным событием станет пленарное заседание 5 июня с участием Владимира Путина и лидеров стран БРИКС, Ближнего Востока, Азии и Латинской Америки. Ключевые темы - формирование многополярной экономики, роль БРИКС и ЕАЭС, технологический суверенитет, искусственный интеллект и новая модель роста. Инвесторы ждут стратегических заявлений глав госкомпаний, а также сессий по будущему финрынка и рынку труда. Традиционно на полях форума заключаются миллиардные контракты и звучат комментарии, определяющие динамику фондового рынка на месяцы вперёд.Другие события:📌 пн, 1 июня⚫️ Аэрофлот (AFLT) - фин. результаты за 1КВ26 г. по МСФО. В 2025 г. компания балансировала между сохранением пассажиропотока и резким ростом операционных расходов. Предстоящий отчёт покажет, как на Аэрофлот уже в 2026 году повлияло удорожание топлива и отмена рейсов на Ближний Восток.⚫️ В2В-РТС (BTBR) - совет директоров рассмотрит выплату дивидендов. На фоне роста бизнеса может быть щедрая рекомендация с привлекательной доходностью для акционеров. Возможная выплата станет первой с момента размещения акций компании на бирже в апреле.⚫️ Индекс производственной активности PMI (май) - первый индикатор состояния промышленности в конце весны. Апрельские данные указывали на сокращение активности. Майский релиз покажет, сохраняется ли тренд на охлаждение производства в конце весны.📌 ср, 3 июня⚫️ Абрау-Дюрсо (ABRD) - совет директоров по дивидендам за 2025 г. Компания исторически придерживается выплат с небольшой доходностью в 2-3% годовых. В этот раз доходность выплат ожидается на схожем уровне.⚫️ Публикация объёма покупок/продаж валюты и золота по бюджетному правилу Минфином. Данные важны для оценки потенциального влияния на рубль в июне - объём операций напрямую влияет на баланс сп

🔊 Кофе с инвестором №45(Лайфхак: можно слушать на скорости х2)►►Предыдущий выпуск00:00:00 - Введение. 00:00:26 - Почему падает рынок и какие факторы давят на акции00:04:40 - Компания ЮГК: стоит ли держать акции и что ждать дальше00:08:08 - Золотодобытчики: Полюс, Селигдар и возможные сверхналоги00:10:10 - ПИФ «Арикапитал. Финансовая свобода»: что это за фонд и как устроена стратегия 70/3000:21:03 - Компания Лента: падение акций, стратегия роста и ожидания по отчетности00:26:46 - Юаневые облигации: почему возник убыток и как они защищают от девальвации00:33:23 - Медицинский сектор: Промомед, ОзонФарма и Мать и дитя (MDMG)00:36:19 - Банковский сектор: только ли банки показывают рост прибыли и какие банки выглядят сильнее00:39:59 - Как оценивать доходность валютно-нейтрального портфеля при укреплении рубля00:41:22 - Облигации с амортизацией: продавать до или после амортизации00:43:35 - Дефолтная облигация СибАвтотранс: что делать инвестору00:47:00 - Облигации Атомэнергопром: надежность, доходность и диверсификация00:49:28 - Курс и подписка по облигациям: варианты работы с аналитикой и ПИФом00:51:14 - Акции Самолета: есть ли шанс на восстановление или падение продолжится00:53:05 - Россети Московский регион: причины падения и перспективы компании00:54:58 - Оферты в облигациях: чем они интересны и почему в них нужно разбираться00:56:15 - Европлан: держать или продавать акции, ждать ли принудительного выкупа00:58:50 - Дивидендные акции КЦ ИКС 5: стоит ли покупать перед отсечкой01:01:51 - Инвестиции в морские контейнеры: смысл, риски и сравнение с недвижимостью01:04:37 - Майнинговая ферма для новичков: доходность, риски и регулирование01:05:58 - СибАвтотранс и Роял Капитал: связь дефолтов и плохих финансовых показателей01:07:20 - Какие бизнесы в России быстро растут?01:11:17 - Самолет: защищает ли компанию земельный банк от банкротства01:12:37 - Облигации ГТЛК: чем отличаются отдельные выпуски и почему важно уметь разбираться самостоятельно01:13:19 - Как соотносить доходн