ПРО Финансы

​​#Акции #MGNTМагнит (MGNT) является одной из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания, лидером по количеству магазинов и географии их расположения.В июне мы писали, что акции компании логично скорректировались относительно на информации о дивидендах. Мы не добавляли акции в портфель, рассчитывая увидеть отчетность за первое полугодие 2024 года и оттуда уже оттолкнуться в плане дальнейших покупок.Отчетность нужно сказать вышла "не очень". В ритейле есть две ключевые метрики, формирующие выручку компании - это количество покупок и средний чек. Так вот, Магнит показывает весь свой рост только на росте среднего чека, фактически компенсируя инфляцию. И все бы ничего, обычно это хорошая практика для ритейла, но в текущих реалиях это не так.При росте выручки на 10% (по LFL-магазинам, остальной рост это новые магазины и консолидация выручки сети Самбери), многие расходы (зарплата, логистика, реклама и т.д.) выросли более чем на 30% к 1 полугодию 2023 года. Все это привело к тому, что чистая прибыль на акцию за 1 полугодие 2024 года составила 219 рублей, а по итогам года может составить 500 рублей. По текущим ценам это на уровне 8% дивидендной доходности.❗️Также непонятна судьба казначейского пакета акций (порядка 30 млн. штук), выкупленного с дисконтом у нерезидентов. Компания пока ничего об этом не говорит.🎯Исходя из этого, мы пока не планируем ни наращивать, ни сокращать позиции в акциях Магнита. Их доля в наших портфелях незначительно, поэтому будем наблюдать за развитием ситуации.

Доходность акций индекса Мосбиржи с 16.09.24-22.09.24.Доброе утро, уважаемые подписчики.За неделю индекс показал рост на уровне 3,8%. У инвесторов все больше укрепляется мнение, что минимум по индексу, показанный 3 сентября на уровне 2 512 пунктов - это и есть локальное дно рынка.Пожалуй в этом есть своя логика, за исключением одного момента, если не придут "плохие новости" из-за океана. Мы говорим о возможной рецессии в экономике США. В остальном мы также не видим причин дальнейшей коррекции индекса в текущей ситуации.

​​#ПубличныеПортфели 3️⃣Агрессивный портфельДоходность Агрессивного портфеля вслед за рынком начала восстановление, хотя с начала года все еще находится в отрицательной зоне (-1,9%).По Агрессивному портфелю мы будем делать покупки хотя бы потому, что в этом месяце (20.09) пройдет экспирация на фьючерс на индекс Гонгконгской биржи. По текущим ценам он закроется практически в нуле, но мы обязательно переложимся в следующий фьючерс на квартал или на полугодие в зависимости от ликвидности.Для тех кто работает с фьючерсами, думаем, будет интересно посмотреть как происходит сама экспирация и движения по счету. Вы сможете это увидеть после 20.09 в по ссылке на наш портфель.Открытая ссылка на Агрессивный портфель - ссылка

​​#ПубличныеПортфели 2️⃣Сбалансированный портфельДоходность по Сбалансированному портфелю ниже (2,6%), впервые за долгое время она превысила доходность по Консервативному, но это конечно не то, на что мы рассчитывали😊. НО - всему свое время, данным портфелям еще нет и 9 месяцев, мы рассчитываем на сроки от 3 лет.После решения ЦБ по ставке рынок акций оживился и показал приличный отскок. У нас есть сомнения, что это реальный разворот тренда. Пока для нас это не очевидно. Поэтому мы не делаем активных покупок. Мы пока не будем их совершать, наши деньги итак работают в фондах LQDT, принося доходность чуть ниже 205 годовых - это очень достойный результат для безрисковых активов.Принимать решения о покупках будем после 01 октября (после разбалансировки портфеля)Открытая ссылка на Сбалансированный портфель - ссылка

​​#ПубличныеПортфели Доброго дня, уважаемые подписчики. Сегодня у нас еженедельная рубрика по нашим Публичным портфелям. 1️⃣Консервативный портфельТут пока без особых изменений, портфель демонстрирует доходность лишь не многим выше 2%, но при этом обгоняет индекс, который показывает -12%, восстановившись немного от недавних минусов..Индекс государственных облигаций, после объявления ЦБ решения по ставке и последующих комментариев особо никуда не двинулся. Видимо участники рынка переоценивают принятые решения.На наш взгляд, мы вблизи окончания цикла жесткой ДКП. Мы дождемся сегодняшнего решения ФРС США по ставке в США (все ожидают начала ее снижения вопрос только на сколько), и после этого будем принимать решения по своим стратегиям. В целом настрой, что мы скорее начнем совершать покупки от текущих уровней. Расскажем об этом на следующей неделе.Открытая ссылка на Консервативный портфель - ссылка

​​#Акции #SELGПАО «Селигдар» (SELG) является одной из ведущих российских золотодобывающих компаний с опытом работы в отрасли более 47 лет. Помимо этого, компания является значимым игроком на рынке олова.Мы на протяжении всего года достаточно сдержано относились к акциям Селигдара. Наша целевая оценка была в размере 39 рублей за акцию, при этом сделана она была в конце прошлого года, сейчас с ростом цены на золота она требует пересмотра на 20-25% вверх. В принципе как раз до того уровня, который мы сейчас и имеем в районе 48-50 рублей за акцию.🎯Мы не считаем, что при текущих ценах и текущей стоимости золота у акций есть большой потенциал. как ранее и говорили, скорее интересны "золотые облигации" Селигдара.

​​#PLZL ПАО «Полюс» (PLZL) - крупнейший производитель золота в России и одна из 5 ведущих глобальных золотодобывающих компаний, себестоимость производства на предприятиях которой является одной из самых низких в мире.Напомним, что Полюс является одним из наших фаворитов для добавления в портфель как ставка на золото и хеджирования рисков. Нам нравится компания и мы верим в ее перспективе в долгосрочном периоде. На фоне роста золота и достижения им новых исторических максимумов переоценка в акциях Полюса неизбежна. Если только не случится каких-то форс-мажоров и не сработают риски самого эмитента.🎯Мы имеем акции Полюса и добавляем понемногу их в портфель по текущим ценам.

#SNGSPСургутнефтегаз (SGNS) – одна из крупнейших частных вертикально интегрированных нефтяных компаний России, объединившая в своей структуре научно-проектные, геолого-разведочные, буровые, добывающие подразделения, нефте- и газоперерабатывающие, сбытовые предприятия.Мы недавно (после выхода полугодовой отчетности) писали о компании. С тех пор наше мнение никак не изменилось. Новых значимых новостей по компании не было.Основная идея в привилегированных акциях Сургутнефтегаза в переоценке валютной кубышки. Поэтому сейчас акцию покупают те, кто считает, что к концу года произойдет ослабление рубля, тем самым страхуясь от валютной переоценки.🎯Мы пока позицию в портфеле не меняем, хотя считаем, что до конца года действительно произойдет ослабление рубля до уровня 95 руб. за доллар или 13 руб. за юань. Поэтому не будем забегать вперед, прогноз по дивидендам на следующий год появится ближе к концу года.

Доходность акций индекса Мосбиржи с 09.09.24-15.09.24.Доброе утро, уважаемые подписчики.За неделю индекс показал рост на уровне 2,1%. При этом основной рост индекса произошел после решения ЦБ по ставке. Несмотря на то, что ставка была повышена на 1 п.п. (до 19%), видимо участники рынка готовились к более негативному сценарию. Также стоит отметить, что по комментариям главы ЦБ Эльвиры Н. на будущих заседаниях будет рассматриваться вопрос дальнейшего повышения ставки. Но повторюсь, рынок на этом "зарядился позитивом", посмотрим....Что касается ТОП-3 компании роста, то ими оказались Сургутнефтегаз-п (SNGSP), Полюс (PLZL) и Селигдар (SELG).