잠실개미&10X’s N.E.R.D.S

그동안 선행적으로 하락 추세를 이어온 매크로 자산 군 비트, 은, 금

OpenAI가 미국 정부에 회사 지분 5%를 제공하는 방안을 트럼프 행정부와 논의샘 올트먼 OpenAI CEO는 AI가 만들어낼 막대한 부의 일부를 대중과 공유하려면, 국민이 회사의 재무적 지분을 갖는 방식이 가장 적절하다고 주장해왔다. 관계자들에 따르면 올트먼은 행정부와의 초기 논의에서 약 5% 지분을 제안한 것으로 전해졌다이 구상은 OpenAI만의 문제가 아니라, 미국의 주요 AI 기업들도 비슷한 지분을 공공 기구에 제공하는 형태를 포함한다. 대상 기업으로는 Anthropic, Google, Meta 등이 거론될 수 있지만, 이들 기업이 실제로 동의할지는 불확실하다.미국 정부가 AI 기업 지분을 보유하게 되면, AI 산업의 성장 이익을 국민과 나눈다는 명분을 만들 수 있다. 동시에 AI 기업 입장에서는 트럼프 행정부와의 관계를 안정적으로 만들고, AI가 일자리·사이버보안·데이터센터 건설·전력 인프라에 미치는 영향에 대한 정치적 반발을 완화하는 효과를 노릴 수 있다.다만 OpenAI와 미국 정부 사이의 논의는 아직 개념적·초기 단계다. 실제로 정부가 OpenAI나 다른 AI 기업의 지분을 받으려면 의회의 입법 조치가 필요할 수 있다고 관계자들은 설명했다.https://www.ft.com/content/7c803eab-8e80-4431-9a87-e943bf00e00b

** 메타 이벤트에 대한 제대로 된 해석은'컴퓨팅 용량이 남아돈다'가 아니라'클라우드 비즈니스는 돈이 된다'임- 어제 구글, 아마존, 마이크로소프트 등 기존 CSP들의 주가상승은 이를 방증- 다시 말하면, capex 지출의 중심축인 CSP들에 대해 FCF가 말라간다는 현재의 우려는 단기적이고 좁은 시야이며, 향후 컴퓨팅 용량 지출로부터 상당히 돈을 벌 수 있다는 것으로 해석해야 함(위 그림)- 에이전트 추론의 확산은 현재의 컴퓨팅 인프라를 빠르게 잡아먹을 것이고, 이는 CSP의 수익으로 연결될 것이고, CSP는 지속적인 컴퓨팅 지출에 대한 당위성을 확보하게 될 것

글로벌 AI 경쟁에 대해 매우 긍정적입니다!중국 모델들이 오픈라우터(OpenRouter)에서 토큰 소비량이 +195%나 폭발적으로 증가한 반면(30T → 89T), 미국 모델들은 +69%라는 견고한 성장을 기록했습니다. 더 많은 플레이어들이 참여할수록 더 많은 혁신이 일어나고, 비용은 낮아지며, 전 세계 모든 이들의 발전이 더 빨라질 것입니다.AI라는 파이가 빠르게 커지고 있으며, 이는 전 세계의 개발자들과 사용자들 모두에게 윈윈(win-win)입니다!

[Web발신]안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다 =메타의 진실= * AI 우려가 혹독합니다(SOXX -6%). 메타가 남는 컴퓨팅 자원을 외부에 임대할 것을 고려한다는 소식이 파장을 일으키고 있습니다. * 반도체 가격 급등(Dram 가격, 전년대비 8배)이 빅테크들에게 부담이 되고 있는 것은 부인할 수 없습니다. * 하지만 메타 뉴스를 계기로 높아지는 우려는 사실과 조금 다릅니다. * 메타는 3일전 데이터센터 개발업체 Crusoe와 1.6GW 데이터센터 투자 계획을 체결했습니다. 여기에 구글에다가는 클라우드 용량을 확대해달라고 요구했습니다. * 즉, 메타가 데이터센터 투자를 안 하겠다거나, AI 수요가 부족하다고 느낀 것은 아닙니다. * 뉴스를 더 찾아보면 메타가 대여한다는 컴퓨팅 자원은 A100/H100 등 구형 연산 라인입니다. 블랙웰 (H200, GB200) 등 신형 모델의 이야기가 아닙니다. * 저는 AI 문외한이지만, 메타의 생각은 데이터센터를 계속 짓되, 연산 효율이 안 나오는 구세대 라인은 차라리 임대해주고, ROE를 방어하는게 낫겠다는 것으로 보입니다. * 여기에 엔비디아가 있습니다. 엔비디아는 컴퓨팅 용량이 절실한 주요 고객들에게 신형 블랙웰 물량을 추후 줄테니, 그 사이 AMD 등 경쟁사 제품을 쓰지 말고, 구세대 라인을 앤트로픽 등에 임대하면서 좀 기다리라고 압박하고 있다고 합니다. * 즉, 오늘 메타 뉴스는 AI 수요가 둔화되고 있다는 것을 의미하지는 않습니다. * 그러나 관련 기업들 주가가 무자비하게 폭락했습니다. 쏠림과 레버리지가 심했다는 반증입니다. * 조만간 2Q 실적 시즌입니다. S&P500 기업들의 1Q EPS는 17%yoy 증가했는데, 이번 2Q는 21% 늘어날 것으로 예상됩니다. 눈높이가 너무 높아졌습니다. * 더군다나 반도체 비용 부담이 커졌습니다. 빅테크들의 실적이 잘 나와도, 내년 이후 데이터센터 투자를 지금 속도(70~80%)로 할 수 있을지에 대해 불안합니다. * 속도 조절이 필요합니다. 그리고 반도체 공급을 늘리는 수밖에 없습니다.

[시장과 싸우지 말자]최근 bullish한 자신감을 내비추자 마자 시장은 어김없이 철퇴를..최근 늘어난 시드에 미쳐버린 변동성에 뇌가 녹아서 너무 지쳐있던 것 같은데 이 참에 한 열흘 푹 쉬다 오겠습니다언제나처럼 제가 틀리길 바래봅니다https://m.blog.naver.com/68083015/224333841409

전 세계 주식시장의 유동성이 급격히 증가했던 코로나19 팬데믹 이후, 매년 7월 말(미국 시장 기준)마다 모멘텀 팩터의 롱숏 페어(Long-Short Pair) 지수가 계절적 약세를 보여왔음.여기서 모멘텀 페어 지수란 상대강도 상위 종목을 매수(Long)하고 하위 종목을 공매도(Short)하는 커스텀 지수. 일종의 '쏠림(Crowded) 바스켓'으로도 볼 수 있으며, 최근 한국 시장을 예로 들면 '반도체 롱 / 비(非)반도체 숏' 포지션이 이에 해당.7월 계절적 약세의 배경에는 여러 복합적인 요인들 있지만 몇 가지 나열하자면 1. 일부 헤지펀드들의 6월 말 반기 결산에 따른 포지션 청산2. 6월 말 인덱스 이벤트 이후의 기술적 되돌림3. 7월 계절적 랠리 확산으로 인한 기존 쏠림 포지션의 차익 실현 및 되돌림4. 여름 휴가철의 얇은 호가창으로 인한 시장 충격 증폭올해 역시 수축되는 유동성 환경 속에서, 단기간에 집중된 부정적 뉴스(소음)들로 인해 투자 심리가 일시적으로 악화된 모습을 보이고 있음.단기적으로는 레버리지 청산 압력과 함께 스트레스 테스트를 거치겠지만, 시장을 관통하는 큰 틀의 상승 논거는 여전히 유효 (견조한 매크로 성장 및 기업 이익 트렌드 지속) 한국 시장의 경우, 향후 상법 개정 모멘텀에 따른 멀티플 리레이팅 스토리도 보유매크로 측면에서도 미국의 기대인플레이션은 하락세를 보이고 있으며(최근 케빈 워시 역시 이를 인정), '피크 인플레이션(Peak Inflation)'에 대한 시장의 인식이 점차 확산되고 있음.이제 남은 리스크인 '끈적한 인플레이션(Sticky Inflation)' 우려만 점진적으로 완화된다면, 그동안 매크로 시장에 과도하게 쏠렸있는 '달러 롱 / 채권 숏' 포지션의 언와인딩(되돌림)이 다음 단계의 강세장을 이끌 강력한 훈풍 (Tailwind)이 될 것으로 기대.

메타 똥물과 생각정리https://m.blog.naver.com/tenbagger10x/224333811586

메타가 클라우드 하겠다는 뉴스가 나와서 또 한번 시장이 크게 움직이는 것 같은데, 정말 그냥 raw한 짧은 단상 몇개만 남겨보면:1. 우선 xAI가 최근 남는 컴퓨팅 파는 BM이 워킹한다는걸 보여주었고, 여기서 큰 힌트를 얻지 않았을까 싶다. 2. 메타가 AI 사업을 축소한다는 해석을 하는 경우도 많을 것 같은데, 당장은 xAI가 남는 컴퓨팅 판다고 AI 사업을 줄이거나 하진 않는 것 같은데. 심플하게 메타도 본인들 사업이 자리잡기까지는 시간과 노력이 더 필요하니, 그때까지 남는 컴퓨팅을 조금 팔아서 빠듯한 현금흐름을 조금이나마 수월하게 해보겠다는 전략이 아닌지. 3. 내가 장담하는데 AI는 아직 잠재 수요의 1%도 채우지 못했을꺼다. 지금 수준의 모델과 유스케이스만 하더라도 컴퓨팅은 훨씬 더 많이 깔려야한다. 4. 작년 딥시크 사태 때가 떠오른다. 지나고보면 왜 그렇게 무서워했지? 싶었을 순간일 확률이 높다고 본다. 5. 위에까지는 펀더멘탈한 생각이었고, 우선 시장은 (나의 펀더멘탈 해석과는 다르게) 어쨋든 무서워하는게 보인다. 그렇게 생각하기 딱 좋은 뉴스거리인 것도 사실이고. 6. 게다가 최근에는 안그래도 변동성이 극심한걸 보면서 시장이 예전과는 다르다는 생각을 품고 있었는데, 이게 또 하나의 트리거가 되어주면서 당분간은 시장이 쉽지 않을 것 같다는 직감이 든다. 7. 결국 선택지는 1) 주식을 쉬거나 2) 전체 비중을 줄이거나 3) 그냥 가만히 있거나 4) 오히려 기회로 삼고 더 사거나, 이렇게 일텐데, 이건 참으로 어려운 문제다. 8. 아예 뭔가 시장에 새로운 테마가 등장할 가능성도 있다고 보여진다. 안그래도 최근에 토큰 효율의 중요성이 급격히 올라가는 것 같다는 생각을 가지고 있었는데, 메타의 오늘자 뉴스가 이와 함께 해석될 가능성도 있지 않을까 싶은 생각이다. 9. 실제로 지금 당장 몇몇 소프트웨어 기업들은 반등을 하는 모양새인데, (최근 몇 번 당했던 전례에도 불구하고) 다시 한번 잘 살펴봐야하는 시기가 찾아오는 것 같다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-01/meta-is-building-a-cloud-business-to-sell-excess-ai-compute

첫번째 사진의 관점은 펀더멘털적 관점HOWEVER주식씬에서 그런건 중요하지 않은 경우가 많다, 적어도 단기전에선두번째 사진의 관점이 시평지 관점에서 더 중요한 포인트시장이 가장 듣기 싫었고 무서웠던 그 한단어 "남는" 자원첫번째 사진의 관점은 펀더멘털적 관점HOWEVER주식씬에서 그런건 중요하지 않은 경우가 많다, 적어도 단기전에선두번째 사진의 관점이 시평지 관점에서 더 중요한 포인트시장이 가장 듣기 싫었고 무서웠던 그 한단어 "남는" 자원

소프트뱅크 그룹, OpenAI에 대한 2차 후속 투자 집행소프트뱅크 그룹(SBG)은 2026년 7월 1일(일본 시간), '소프트뱅크 비전 펀드 2'를 통해 OpenAI Group PBC에 100억 달러(약 1조 6,273억 엔) 규모의 2차 후속 투자를 집행했다고 발표했습니다.투자 배경: 이번 2차 투자는 2026년 2월 27일에 발표되었던 총 300억 달러 규모의 OpenAI 후속 투자 계획의 일환입니다. (※ 1차 투자 집행일: 2026년 4월 1일)투자금 조달: 소프트뱅크 그룹은 이번 투자 자금 마련을 위해 2026년 3월 27일 체결한 브릿지 대출(Bridge Facility) 계약에 따라 7월 1일 자로 100억 달러를 차입했습니다.향후 일정 (3차 투자): 남은 100억 달러 규모의 3차 투자는 2026년 10월 1일(일본 시간)에 완료될 예정입니다. 단, OpenAI가 상장(Public listing)할 경우 투자 완료 일정이 앞당겨질 수 있습니다.https://group.softbank/en/news/press/20260701

리서치 조직에서 퀀트는 거시와 미시를 잇는 허리입니다. 섹터 애널리스트들이 상향식으로 쌓아 올린 개별 기업 이익 추정치를 종합하는 동시에, 경제, 채권, 신용 애널리스트들이 하향식으로 제시하는 거시 지표까지 함께 엮어내기 때문입니다.그런 퀀트가 '전략'을 맡는다는 것은, 위에서 내려다본 시장과 아래에서 쌓아 올린 시장을 한자리에서 읽어내는 올라운드 플레이어의 지휘를 지켜본다는 뜻입니다.하향식 결론과 상향식 결론 사이의 간극을 메우는 일이야말로 전략의 본령이고, 퀀트는 그 작업에 가장 익숙한 자리에 있다고 봅니다.퀀트 출신으로 하반기 전략 애널리스트로 새출발하는 김민규 위원의 보고서를 응원하는 마음으로 공유합니다.

금리는 소비가 끌어올리는 상승장에는 자정역할을 하지만 지금의 산업재 CAPEX (투자) 싸이클에서 금리 상승은 우리가 우려하는 만큼의 영향을 주지 않을 가능성이 높습니다https://blog.naver.com/doctordk/224333062456

#AI #초과수요 #GPU• AWS는 7월부터 Capacity Blocks GPU 렌탈료를 약 20% 인상했으며, 최신 Blackwell뿐 아니라 H100·A100 등 기존 GPU까지 인상 대상에 포함됨.• 계약형 GPU 가격과 스팟 GPU 가격이 동시에 상승하고 있어 AI 컴퓨팅 시장은 여전히 공급 부족(초과수요) 국면으로 판단됨.• 토큰 지출 인덱스는 하락하고 있지만 이는 효율화와 저가형 모델 확산 영향이며, 프론티어 모델의 ARR은 오히려 빠르게 증가해 AI 서비스 수요는 견조함.• 앤트로픽 ARR은 1분기 약 300억달러에서 6월 약 644억달러로 2배 이상 성장했으며, 오픈AI도 ARR이 약 400억달러 수준으로 재가속 중임.• AI 산업의 수혜는 GPU 제조사뿐 아니라 CSP와 모델랩으로 확대되고 있으며, GPU 가격 인상과 모델랩 ARR 성장을 고려하면 AI 인프라 투자 사이클은 지속될 전망임.#AI #초과수요 #GPU• AWS는 7월부터 Capacity Blocks GPU 렌탈료를 약 20% 인상했으며, 최신 Blackwell뿐 아니라 H100·A100 등 기존 GPU까지 인상 대상에 포함됨.• 계약형 GPU 가격과 스팟 GPU 가격이 동시에 상승하고 있어 AI 컴퓨팅 시장은 여전히 공급 부족(초과수요) 국면으로 판단됨.• 토큰 지출 인덱스는 하락하고 있지만 이는 효율화와 저가형 모델 확산 영향이며, 프론티어 모델의 ARR은 오히려 빠르게 증가해 AI 서비스 수요는 견조함.• 앤트로픽 ARR은 1분기 약 300억달러에서 6월 약 644억달러로 2배 이상 성장했으며, 오픈AI도 ARR이 약 400억달러 수준으로 재가속 중임.• AI 산업의 수혜는 GPU 제조사뿐 아니라 CSP와 모델랩으로 확대되고 있으며, GPU 가격 인상과 모델랩 ARR 성장을 고려하면 AI 인프라 투자 사이클은 지속될 전망임.