[메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]▶ 삼성전기, 타법인주식및출자증권취득결정- 취득회사 : (가칭) 글라셈(대한민국(Republic of Korea))- 주요사업 : Glass Core 제조 및 판매- 취득금액 : 3,191억- 자본대비 : 3.3%- 취득 후 지분율 : 66.2%- 예정일자 : 2026년 9월 1일- 취득목적 : 유리기판 시장 선점을 위하여 일본 스미토모화학의 자회사인 동우화인켐(주)와 합작법인 설립- 취득방법 : 현금 및 현물 출자https://buly.kr/2UlGvCM (Dart)* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 IT 소재장비 김동관]▶ 인텍플러스, 단일판매·공급계약 공시- 판매·공급계약 내용: 반도체 Substrate 검사 장비- 계약금액: 85억원- 계약 상대방: takewin International- 판매·공급지역: 대만- 계약 기간: 2026년 7월 1일 ~ 2027년 12월 31일https://vo.la/tXWbYl2 (Dart)* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 IT 소재장비 김동관]▶ 인텍플러스, 단일판매·공급계약 공시- 계약금액: 218억원- 계약 상대방: 해외 반도체 관련 기업- 계약 기간: 2026년 7월 1일 ~ 2027년 6월 14일* 해당 공시는 2026년 5월~6월간 나누어 개별적으로 발행된 구매 주문서(PO)들에 대하여 7월1일자로 변경 PO가 발행됨에 따라 공시 의무가 발생하여 진행하는 건https://vo.la/a3C4N5e (Dart)* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]안녕하세요, 메리츠증권 양승수입니다.전일 모 언론사를 통해 반도체 기판 업계의 하반기 납품 단가 인하 압박 우려가 보도되었습니다. 해당 기사에서는 1분기 기판 납품 단가 인상 이후 하반기 재인하 가능성이 제기되었으나, 저희가 파악한 실제 업황과는 차이가 크다고 판단합니다.우선 기사에서 언급된 단가 인상 시점은 1분기가 아니라 2분기에 최종 완료된 것으로 파악됩니다. 통상적으로 반도체 기판 판가는 고객사와의 협상을 통해 반기 단위로 조정되기 때문에, 한 개 분기 만에 인상분이 다시 되돌려질 가능성은 제한적입니다.또한 다수의 PCB 업체들과의 채널 체크 결과, 테크 마이그레이션에 따른 우호적인 판가 흐름은 현재도 진행 중입니다. 특히 메모리 용량 증가와 고성능 패키지 확산으로 기판의 층수, 면적, 회로 미세화 등 스펙이 상향되고 있으며, 이에 따라 판가는 오히려 상승하는 방향으로 형성되고 있습니다.경쟁 관계에 있는 중화권 업체들의 가격 인상 움직임도 국내 업체들에게 긍정적입니다. 중국·대만 업체들은 원재료 및 금 관련 비용 부담을 이유로 추가적인 단가 인상을 적극 추진 중이며, 이는 국내 기판 업체들의 가격 협상력에도 우호적으로 작용할 가능성이 높습니다.결론적으로 이번 하반기 단가 인하 우려는 실제 업황과 괴리가 큰 것으로 판단됩니다. 오히려 기판 수요가 견조하게 확대되는 가운데, 금뿐 아니라 E-glass 등 주요 원부자재 가격 상승 부담도 이어지고 있어 추가 단가 인상도 기대됩니다. 여기에 테크 마이그레이션에 따른 제품 믹스 개선, 원자재 가격 안정화, 경쟁사 가격 인상 흐름이 맞물리며 다수의 PCB 업체들은 하반기 추가적인 실적 상향 조정이 가능할 것으로 예상됩니다.감사합니다.*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]▶ Apple Has Reportedly Cut iPhone 17 Lineup Production- Apple이 iPhone 17 시리즈 생산계획을 15% 축소했다는 루머 제기, 출시 이후 이어진 강한 수요가 둔화 국면에 진입한 것으로 해석- 중국 Weibo의 Fixed Focus Digital은 공급망 내 신뢰할 만한 소스를 인용해 iPhone 17의 현재 수요 전망이 오래 지속되기 어렵다고 언급, Apple을 포함한 주요 글로벌 스마트폰 업체들이 출하 전망을 모두 낮췄다고 주장- Xiaomi는 출하 목표를 약 20~30% 낮추었으며 OPPO, vivo, Honor도 목표치를 약 15~30% 하향 조정한 것으로 알려짐- iPhone 17 수요 둔화는 자연스러운 제품 사이클 영향으로 해석 가능. 9월 iPhone 18 Pro, iPhone 18 Pro Max, 첫 폴더블 iPhone 출시가 예상되는 가운데 iPhone 17 구매 대기 수요는 상당 부분 소진된 상황- TrendForce에 따르면 1Q26 Apple의 iPhone 생산량은 전년 대비 19.7% 증가, 같은 기간 글로벌 스마트폰 시장이 1.7% 감소한 것과 대조적- Counterpoint에 따르면 iPhone 17은 1Q26 글로벌 스마트폰 판매량 1위를 기록했으며, iPhone 17 Pro Max와 iPhone 17 Pro가 각각 2위와 3위를 차지- Apple의 1Q26 글로벌 스마트폰 출하량 점유율은 21%로 사상 처음 1분기 기준 시장 1위를 기록, 전체 시장이 3% 감소한 가운데 출하량은 전년 대비 9% 증가- iPhone 17 시리즈는 2025년 9월 출시 직후 강한 예약판매를 기록하며 일부 공급사에 일일 생산량 30% 이상 확대를 요청한 바 있음- 출시 후 9개월이 지났고 차세대 모델 출시가 가까워진 만큼, iPhone 17의 강한 판매 흐름이 둔화되는 것은 불가피한 수순으로 평가https://buly.kr/jbh4HG (링크)*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 삼성전기, 장래사업ㆍ경영계획 공시- 계획사항 : 중장기 투자 전략- 계획목적 : 고성능 패키지 기판 사업 경쟁력 강화- 예상금액 : 약 8조원- 기대효과 : AI 서버용 패키지 사업 미래 경쟁력 강화* 세부내용- 고성능 패키지 기판의 글로벌 제조 허브 조성(세종)- AI 서버용 패키지 기반 설비 확충- 요소기술 개발을 위한 R&D 투자 및 인재 육성https://buly.kr/2UlGpnm (Dart) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]선익시스템(171090): 주가는 조정, 채워지는 곳간▶ 2026년은 상저하고- 2Q26 연결 실적은 매출액 165억원(-91.3% YoY), 영업적자 15억원(적전 YoY)을 전망- 당초 예상했던 OLEDoS 장비 출하가 지연되면서 상반기 매출은 연구용 소형 장비 중심에 그칠 것으로 예상- 다만 OLEDoS는 상반기에만 총 3개 라인을 수주, 3분기부터는 추가 수주 확대와 함께 본격적인 매출 인식이 시작될 전망- 4분기에는 중국 BOE향 8.6세대 Phase2 장비 매출이 반영되며 실적은 큰 폭의 회복세를 나타낼 것으로 예상▶ 전방위적으로 넘쳐나는 먹거리- 작년 8.6세대 장비의 조기 매출 인식으로 올해 실적 역성장은 불가피- 다만 OLED·OLEDoS·페로브스카이트 전방 수요 확대에 힘입어 2027년부터는 큰 폭의 실적 성장이 가능할 전망[OLED: 중국 추가 투자 기회 유효]- OLED 부문은 최근 국내 고객사향 6세대 장비 수주에 성공하며 기술 경쟁력을 재차 입증- 국내 고객사의 추가 투자 가능성은 제한적이나, 중국에서는 HKC, Tianma 등 디스플레이 업체들의 추가 투자가 예상- 이에 따라 신규 수주 기회는 여전히 열려 있다는 판단- 특히 Tianma는 국영 기업 성격이 강해, 기존 Visionox나 CSOT 사례와 달리 투자금 집행 관련 리스크가 상대적으로 제한적일 것으로 예상[OLEDoS: Tandem OLED와 RGB 전환이 이끄는 ASP 상승]- OLEDoS 부문은 Tandem OLED 적용과 RGB 방식 전환 가능성을 기반으로 장비 단가 상승이 기대- Tandem OLED 적용 시 기존 대비 50% 이상의 장비 단가 상승이 예상- 향후 White OLED 중심의 투자 흐름이 RGB 방식으로 전환될 경우, 공정 난이도 상승과 장비 구성 변화에 따른 추가적인 단가 상승도 가능- 스마트글라스 시장 개화와 함께 중국 외 지역에서도 OLEDoS 투자가 확대될 가능성이 높아지고 있어, 동사의 고객 기반과 수주 기회가 함께 확대될 전망[페로브스카이트: 보조 공정에서 핵심 증착 공정으로]- 페로브스카이트 부문은 파일럿 라인 수주 장비의 선적이 지난달 완료되었으며, 8월부터 셋업이 진행될 예정- 올해 말까지 셋업이 마무리될 경우, 내년 상반기에는 양산 라인 장비 수주로 이어질 것으로 기대- 현재 북미향 출하 장비는 ETL(전자수송층)만 증착하는 장비- 다만 동사는 지난 4월 한국화학연구원과 MOU를 체결하고 페로브스카이트층까지 건식 증착기로 대응 가능한 기술을 공동 개발 중- 향후 페로브스카이트층 증착 장비까지 공급 영역이 확대될 경우, 동사의 역할은 단순 보조 공정 장비 업체에서 핵심 증착 공정 장비 업체로 격상될 전망▶ 투자의견 Buy 유지, 적정주가 83,000원으로 상향 제시- 동사 주가는 페로브스카이트 성장 기대감 반영 이후 코스닥 부진과 함께 큰 폭의 조정 발생- 다만 밸류에이션 부담이 완화된 가운데 페로브스카이트 시장 개화 가능성과 고객사향 수주 확대 모멘텀은 강화- 이에 따라 현 주가 구간에서는 중장기 성장성을 재반영할 여지가 크다고 판단- 투자의견 Buy를 유지하며, 적정주가 산정 기준을 2027년으로 변경함에 따라 적정주가를 83,000원으로 상향 제시https://buly.kr/Ygw0EZ (링크)*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

Meritz Overnight Tech 2026. 7. 2 (목)[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]★ 메모리 스팟가격 DRAM(DDR4 8Gb: 1D +0.60%, 1W +1.46%, 1M +8.26%) (DDR5 16Gb: 1D 0.00%, 1W +0.36%, 1M +10.80%) NAND(MLC 64Gb: 1D 0.00%, 1W +3.14%, 1M +31.04%)★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우6월 수출 첫 1000억 달러 돌파…반도체도 첫 400억 달러 넘어 (뉴스1)https://buly.kr/74Yy3rw삼성, 1.4나노 2029년 양산 재확인…SF1.4+ 2030년 제시 (디일렉)https://buly.kr/CM1hTny앤트로픽, 수출규제 족쇄 풀고 신모델 '소네트5'까지… 재도약 시동 (디지털데일리)https://buly.kr/FsKr68k메타, 유휴 AI 인프라 활용한 외부 고객 대상 클라우드 사업 추진 (Reuters)https://buly.kr/1wf31g마이크론, "고객사 가격 인하 압박이 메모리 쇼티지 초래" (CNBC)https://buly.kr/2UlGYAZ인텔, 차세대 EUV 마스크 생산능력 확대 위해 산타클라라 증설 착공 (Trendforce)https://buly.kr/9BY3piL"치솟는 토큰값에 기업용 AI 제한하자"… '가성비 AI' 경쟁 초읽기 (조선비즈)https://buly.kr/3CQITso삼성, 갤럭시A18 4G에 미디어텍 AP 사용...5G는 퀄컴 (지디넷)https://buly.kr/1n6Er9G★ 전일 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상)삼성전자(-5.8%), SK하이닉스(-3.4%), Micron(-10.6%), Western Digital(-6.3%), Nanya(-7%), LG전자(-4.8%), Lenovo(+8.2%), Asus(-6.1%), ZTE(+2.7%), Intel(-9%), STMicro(-3.3%), Marvell(-8.7%), AMD(-6.9%), Mediatek(+2.1%), DB하이텍(-7.6%), Magnachip(-4.7%), TSMC(+3.9%), UMC(+2.7%), SMIC(+5.4%), LG디스플레이(-3.3%), AUO(-6.3%), Sharp(-2.3%), AP시스템(+2%), 테스(+2.4%), ASML(-4.6%), AMAT(-10%), KLA(-11.8%), LAM Research(-9.7%), Tokyo Electron(+2.1%), 솔브레인(-7.4%), Air Product(+5.2%), 이녹스첨단소재(+2%), UDC(-4.1%), Merck(-2.4%), Murata(+4.3%), LG에너지솔루션(-3.9%), CATL(-2.3%), Panasonic(+6%)(자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료)*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]▶ Nvidia GPU-network ecosystem tops data center Ethernet switches- Nvidia는 1Q26 글로벌 데이터센터 Ethernet 스위치 시장에서 처음으로 매출 기준 1위에 등극- 해당 시장은 기존 Arista Networks, Cisco, Huawei, HPE 등 네트워크 장비 업체와 Broadcom 등 스위치 칩 업체가 경쟁하던 영역- 1Q26 데이터센터 스위치 시장에서 800G 스위치는 매출 비중 35.8%를 차지했고, 200G와 400G 스위치 합산 비중은 34.1%를 기록- AI 데이터센터 구축 확대가 고속 네트워크 장비 수요를 지속 견인하는 중- Nvidia는 5월 실적발표에서 AI용 엔드투엔드 Ethernet 플랫폼 Spectrum-X가 이미 모든 Ethernet 경쟁사를 합친 것보다 큰 규모로 성장했다고 언급- Nvidia의 데이터센터 네트워킹 매출은 150억달러로 전년 대비 약 두 배 증가- 1Q26 데이터센터 Ethernet 스위치 매출은 21억달러(+192.7% YoY), 시장점유율은 21.5%까지 상승- Spectrum-X는 GPU와 네트워크를 공동 설계해 AI 팩토리를 구축하는 하이퍼스케일러와 엔터프라이즈 고객의 인프라 수요에 대응- 고객이 Nvidia GPU를 구매할 때 Nvidia 네트워크 솔루션도 함께 채택할 가능성이 높아지며 생태계 락인 효과가 본격화- Nvidia의 스위치 시장 성장에는 2020년 약 70억달러에 인수 완료한 Mellanox의 기여가 핵심- 대규모 AI 모델 학습이 수백 개 GPU에서 수천·수만 개 GPU로 확장되면서 병목은 GPU 자체를 넘어 GPU 간 데이터 교환 능력으로 이동- Nvidia는 서버, 스위치, NIC, 케이블을 개별 업체가 공급하던 기존 데이터센터 모델과 달리 GPU·네트워크·소프트웨어를 함께 최적화한 AI 인프라 스택을 제공- 하이퍼스케일러 입장에서 해당 모델의 핵심 가치는 공급업체 축소가 아니라 전체 AI 클러스터의 학습·추론 효율 개선- 최근 AI 팩토리에서 GPU와 네트워크를 결합 구매하는 방식이 확산되고 있으며, Nvidia는 GPU 업체를 넘어 AI 데이터센터 인프라 스택 공급자로 진화 중https://buly.kr/8enn6tf (링크)*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]▶ 2026년 6월 전기전자 수출입통계 잠정치 발표 (~6.30)1) 스마트폰 - 수출 금액: 4억 8,487.8만 달러(+112.7% YoY, -2.2% MoM)- 수출 단가: 2,160.0달러/kg(+25.3% YoY, +0.7% MoM)2) 카메라모듈 - 수출 금액: 6억 954.6만 달러(+55.5% YoY, +5.4% MoM)- 수출 단가: 2,959.0달러/kg(+20.7% YoY, -14.3% MoM)3) MLCC - 수출 금액: 1억 5,061.0만 달러(+30.6% YoY, +16.3% MoM)- 수출 단가: 205.8달러/kg(-6.5% YoY, -4.1% MoM)4) PI필름 - 수출 금액: 307.4만 달러(+22.5% YoY, +118.2% MoM)- 수출 단가: 40.1달러/kg(-3.4% YoY, +55.9% MoM)5) 리드프레임 - 수출 금액: 4,819.4만 달러(+56.6% YoY, +33.3% MoM)- 수출 단가: 141.1달러/kg(+66.5% YoY, +44.6% MoM)6) PCB - 수출 금액: 2억 9,254.6만 달러(+25.4% YoY, +13.9% MoM)- 수출 단가: 263.3달러/kg(+20.8% YoY, +10.6% MoM)7) FPCB- 수출 금액: 1억 6,655.4만 달러(+2.0% YoY, +5.0% MoM)- 수출 단가: 564.1달러/kg(-1.5% YoY, -3.1% MoM)8) 솔더볼 - 수출 금액: 1,109.6만 달러(+149.6% YoY, +21.1% MoM)- 수출 단가: 181.9달러/kg(+61.4% YoY, +4.2% MoM)9) 엑추에이터 - 수출 금액: 3,290.4만 달러(+5.4% YoY, +20.6% MoM)- 수출 단가: 21.9달러/kg(-4.6% YoY, +26.6% MoM)(자료: TRASS)*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.