Андрей Чаплюк | Финансовый советник

Любопытная закономерность. Если посмотреть на графики стоимости трех ключевых активов для российской экономики - золото, доллар, индекс ММВБ, то мы увидим, что во всех трех случаях локальный максимум приходится примерно на один и тот же период - март и начало апреля 2026 года. А затем - длительное затяжное падение, которое превращается в пике в мае.Но есть актив, который работает в противофазе - биткойн. Он, напротив, с локального минимума в марте-апреле к маю поднялся до локального максимума.Мораль проста - диверсификация по классам активов рулит. Те, кто сидели в золоте, долларе и российских акциях, в последние 3 месяца терпят колоссальные убытки. А те, у кого в портфеле вдобавок к ним был биткойн, чувствуют себя намного лучше.А знаете, что еще стабильно растет? Индекс корпоративных облигаций. Как и сами облигации. Бумаги надежных эмитентов с хорошим кредитным рейтингом прибавили с марта в цене по 2-5%. А если бы не общее падение рынка в последнюю неделю, результат был бы еще лучше.Любопытная закономерность. Если посмотреть на графики стоимости трех ключевых активов для российской экономики - золото, доллар, индекс ММВБ, то мы увидим, что во всех трех случаях локальный максимум приходится примерно на один и тот же период - март и начало апреля 2026 года. А затем - длительное затяжное падение, которое превращается в пике в мае.Но есть актив, который работает в противофазе - биткойн. Он, напротив, с локального минимума в марте-апреле к маю поднялся до локального максимума.Мораль проста - диверсификация по классам активов рулит. Те, кто сидели в золоте, долларе и российских акциях, в последние 3 месяца терпят колоссальные убытки. А те, у кого в портфеле вдобавок к ним был биткойн, чувствуют себя намного лучше.А знаете, что еще стабильно растет? Индекс корпоративных облигаций. Как и сами облигации. Бумаги надежных эмитентов с хорошим кредитным рейтингом прибавили с марта в цене по 2-5%. А если бы не общее падение рынка в последнюю неделю, результат был бы еще лучше.

Дивидендов стало меньшеПо итогем 2025 года компании выплатят куда меньше дивидендов, чем годом ранее:Объемы дивидендных выплат публичных эмитентов за 2025 год сократились почти на четверть, до 2 трлн руб. Главными причинами стали высокая ключевая ставка, повышение налога на прибыль и ужесточение денежно-кредитной политики, из-за чего компании больше средств направляют на обслуживание долгов.Крупнейшим плательщиком остается Сбер, который к тому же наращивает выплаты. Спасти дивидендный сезон может ВТБ, получивший по итогам 2025 года более 500 млрд руб. чистой прибыли по МСФО. 26 мая наблюдательный совет банка должен дать рекомендацию по дивидендам, которые для госкомпаний составляют 50% от чистой прибыли. Заплатить могут и меньше.В целом картина для дивидендного инвестора безрадостная. Если несколько лет назад лямку тянули металлурги, нефтяники, телекомы и энергетики, то теперь первые три категории по сути выпали (да, МТС платит стабильно, но это отдельная история), а вся надежда на сектор финансовый.

Безработным участникам СВО хотят выдавать по 350 тыс. рублей на открытие бизнеса в Петербурге. Соответствующий законопроект внесён на рассмотрение в ЗакС. Такая соцподдержка предназначена для ветеранов, не имеющих постоянной работы, и не требует оценки материального положения.Сразу почему-то вспоминаются времена, когда предприимчивые ребята в кожаных куртках скупали ваучеры у работяг за бутылку водки или минимальную денежную компенсацию. Не исключено, что и эта инициатива породит массовое открытие (а затем и закрытие) бизнесов под участников СВО ради получения 350 тр компенсации. Ну и кто-то на этом неплохо заработает.Иного смысла в этой инициативе я не вижу, потому что сегодня на 350 тр бизнес ты не откроешь. А тем, у кого есть деньги и компетенции для открытия бизнеса, эти 350 тр дополнительной мотивацией в текущей экономической ситуации вряд ли станут.

Что будет с долларом?Вчера в Клубе проводил сессию ответов на вопросы. Обсуждали разное - от курса доллара до покупки офиса под аренду. Но сегодня хочу поделиться своим взглядом относительно курса валют.Скажу сразу: давать прогнозы по курсу доллара - дело неблагодарное. Так что я просто выскажу свое мнение.ИМХО, на курс национальной валюты сейчас влияют два основных фактора (неосновных там куда больше) - цена на нефть (достаточно высокая) и скорые выборы в Госдуму, которые пройдут в сентябре. Я уже писал о том, что крепкий рубль для бюджета крайне невыгоден - российский бюджет теряет 100–150 млрд рублей в месяц из-за падения доллара на рубль. Однако пока сама нефть растет в долларах, это не так страшно. Но вот когда нефть пойдет вниз, при текущем курсе доллара поток рублей в бюджет резко упадет. И тут-то и придет время курс отпустить.Когда нефть начнет дешеветь? Когда Трамп наиграется в Иране. Это может случиться хоть завтра. Однако еще в марте власти США обозначали, что операция на Ближнем Востоке может продлиться до сентября.А что по выборам? Если до выборов в ГД доллар взлетит до 120 рублей, это вряд ли позитивно повлияет на рейтинги правящей партии. А если доллар и будет расти, то это, скорее всего, произойдет резко - скачком. Так что до выборов текущий курс вряд ли значительно изменится, а вот потом - вполне вероятно.В итоге на сентябрь у нас приходятся сразу два очень важных события - выборы в ГД и гипотетическое завершение конфликта на Ближнем Востоке. В общем, первый месяц осени обещает быть жарким - во всех смыслах.Ну а при текущем курсе доллара имеет смысл докупать не только замещайки или стейблкойны, но и технику - если она вам нужна. Потому что в сентябре у нас еще и технологический сбор вводится, так что цены на всеми любимые айфоны грозят улететь в космос.

Вижу много 👍 - значит тема потенциально интересна. Сейчас выложу небольшой опрос, а по его итогам будет понятно, надо ли развивать эту тему дальше.

#Деньгивголове Почему нас так тянет к историям про быстрые деньгиНедавно поймал себя на мысли, что истории про людей, которые за год превратили небольшой капитал в состояние, всегда собирают больше внимания, чем рассказы о тех, кто спокойно и последовательно создавал капитал десять или пятнадцать лет.Мы охотно читаем про инвестора, который купил акции на дне рынка и заработал сотни процентов. С интересом следим за теми, кто вовремя вложился в биткоин или открыл бизнес, который неожиданно "выстрелил". Такие истории вдохновляют и заставляют думать: а вдруг и мне повезет найти такую возможность?При этом гораздо меньше интереса вызывают люди, которые годами откладывали часть дохода, регулярно инвестировали и постепенно увеличивали капитал. Хотя именно этот путь на практике приводит к результату намного чаще.Психологи и специалисты по поведенческой экономике давно заметили, что люди склонны переоценивать вероятность редких и ярких событий. Мы хорошо запоминаем исключения и намного хуже замечаем закономерности. Поэтому история про человека, который случайно разбогател, кажется нам более вероятной, чем история про человека, который двадцать лет действовал дисциплинированно и в итоге стал состоятельным.Из-за этого многие начинают искать не систему, а удачную возможность. Вместо того чтобы регулярно инвестировать и увеличивать капитал шаг за шагом, они постоянно находятся в поиске "той самой" идеи, которая позволит заработать быстро и много. Сегодня это может быть криптовалюта, завтра — акции перспективной компании, послезавтра — новый бизнес-проект.Проблема в том, что годы уходят на поиск идеального варианта, а сам капитал так и не появляется.Если посмотреть на большинство финансово успешных людей, то окажется, что их путь редко был похож на красивую историю из новостей. Обычно за результатом стоят годы работы, разумное отношение к риску, регулярные инвестиции и способность придерживаться выбранной стратегии даже тогда, когда вокруг появляются новые модные идеи.Наверное, по

Это те, с кого начать проще всего - при минимуме усилий собрать максимальную сумму недоплат. Даже стараться особо не придется - потому что вся фактура очевидна, и оспорить ее практически невозможно. До самозанятых, физиков и тд доберутся чуть позже. Но обязательно доберутся.Налоговики начали «массовые мероприятия налогового контроля» после вскрытия крупнейшей в России сети «бумажного НДС» на 1,2 трлн рублей, рассказали РБК два источника, получившие вызов на встречу бизнеса с налоговыми инспекторами 20 мая, которая была посвящена ответственности клиентов теневой площадки. По словам одного из них, очередь на эту встречу «растянулась до входа в инспекцию».Компаниям, которые подозревают в покупке подложных счетов-фактур, предлагали добровольно подать уточненную налоговую декларацию и доплатить НДС, либо готовиться к детальному расследованию, ответственности в рамках налоговой проверки и рискам «вплоть до уголовных», рассказали РБК несколько участников прошедшей встречи.Так что думайте уже сейчас (хотя начинать думать надо было еще 1-2 года назад) как обелить свои финансовые потоки. Ну и как минимизировать налоги - хотя бы с инвестиций. ИИС, ЛДВ, сальдирование убытков и тд - многие про это слышали, но пользуются единицы.

Власти могут отобрать землю у 100 тыс. россиян за неиспользование участков. В 2025 году 7570 собственников получили предписания об устранении нарушений, в 2024-м было 2344. На исправление дают 30-90 дней. Если не выполнить, земля может перейти государству через суд, — Известия.Сегодня в беседе клиент поделился очень интересной мыслью. Если посмотреть на историю нашей страны, то можно выделить закономерность - институт частной собственности обнуляется у нас каждый 100 лет. И ровно также каждые 100 лет происходят значимые потрясения, меняющие облик государства.Посмотрите, что происходит сейчас. Национализация предприятий - под разными предлогами. Отъем земельных участков. Возможность заблокировать счета и активы любого человека - по клику мышкой. Максимальная централизаций - денег, ресурсов, мыслей.Теперь мотаем на 100 лет назад. Где мы оказываемся? В период Октябрьской революции и нескольких лет после нее. Что тогда произошло с частной собственностью? Вспоминайте.Еще 100 лет назад. 1820-е годы. Что тогда произошло? Восстание декабристов, которые как раз отстаивали защиту собственности и свободу предпринимательства. Чем все закончилось? Казнями, ссылками и ужесточением государственного контроля.Снова на 100 лет назад. Эпоха Петра 1. В 1700-е годы в России частная собственность находилась в стадии формирования и принадлежала исключительно высшему сословию — дворянству. У остальных никакой собственности быть не могло.И еще на 100 лет назад. 1600-е, начало. Смута в России. Страшный голод и социальный раскол. Люди (и крестьяне, и бояре) теряли все, что было нажито годами.Вот такие невеселые наблюдения... Но вместе с этим - хорошая пища для размышлений.

Эта информация важна не только покупателям акций условного Х5 или "Магнита", но и любителям "бетона", поскольку инвестиции в "ГАБ под "Пятерочку" каждый год набирают новых фанатов. Однако ситуация идет в сторону того, что все эти коммерческие помощения могут оказаться в обозримом будущем невостребованными просто потому, что время экспанскии торговых сетей прошло. Пришло время экономии.А еще учитывайте тот факт, что подобных ГАБах аренда часто привязана к обороту торговой точки. Ниже оборот - ниже арендные выплаты. А значит ваш актив будет окупаться дольше. И самый главный вопрос - кому его потом продать?Оценка экономической ситуации в розничной торговле в первом квартале 2026-го опустилась до –24 — это худший показатель за все 20 лет, в течение которых Росстат проводит такой мониторинг. В итоге торговля активно сокращает издержки: ряд сетей вынуждены закрывать магазины или пересматривать их форматы, а также повышать наценки на не социально значимые товары. Ритейлеры подтверждают тенденцию. В «Ленте» сообщили о замедлении продаж продуктов и снижении потребительской уверенности до минимальных значений за последние два года.

Доллар сегодня - 71 рубль. И постепенно начинается паника среди тех, кто ждет доллар по 60 и уже бежит сливать свои баксы. Но я бы не торопился:Российский бюджет теряет 100–150 млрд рублей в месяц из-за падения доллара на рубль, пишут "Известия". С начала мая нацвалюта укрепилась уже на 4 рубля.Сложим 2+2. Нужны ли деньги в бюджете? Очень нужны - потому что там уже огромная дыра. Какой толк от дорогой бочки нефти в долларах, если в рублях она не растет (а нужны нам именно рубли)? Никакого. Что будет с бюджетом при долларе по 60? Ну посчитайте сами - масштаб потерь с падения на 1 рубль в цитате выше.О чем все это говорит? О том, что дальнейшее снижение доллара к рублю - самоубийство экономики и бюджета. Может ли доллар упасть еще? Да. Но если смотреть на отрезок в 6 и более месяцев, то я бы все-таки ждал возобновления роста. Иначе все это вообще теряет какой-то смысл с точки зрения экономики. Причем рост, скорее всего, будет скачкообразным - как обычно случалось и ранее.Это, конечно, не ИИР. Но я бы сейчас присмотрелся к валютным активам - от стейблкойнов и замещаек до золота.Кстати, обратите внимание: доллар дешевеет, а вот бытовая техника (да и другие импортные товары) что-то дешеветь не спешат.