Мятежный капитализм

Комитет Сената США по вооруженным силам одобрил законопроект, запрещающий оборонным подрядчикам обратный выкуп акций и выплату дивидендов без одобрения Пентагона, сообщает CNBC. Инициатива, принятая 18 голосами против 9 в рамках ежегодного оборонного бюджета, вступит в силу 15 июня 2027 года. Мера призвана стимулировать компании реинвестировать средства в производственные мощности, а не в повышение капитализации и вознаграждений руководства. За нарушение запрета подрядчикам грозит приостановка выплат и лишение права на участие в новых тендерах.Ну что, господа капиталисты, сдавайте партийные билеты и иконы Адама Смита в утиль, свободный рынок окончательно приказал долго жить. Легким движением руки Пентагон превращается в министерство планового хозяйства, наглядно доказывая, что невидимая рука финансовых рынков теперь носит армейский камуфляж и крепко держит частный бизнес за горло. Провайдеры демократии средствами земля-земля, земля-воздух и воздух-земля отныне будут откатывать чиновникам стоять в очередях к чиновникам, чтобы выпросить разрешение порадовать инвесторов дивидендами. Пятилетку оборонного заказа - в три года, товарищи! Иначе будет отлучение от бюджетной кормушки.Экономика должна быть экономной, а американская оборонка - плановой!@moi_misli_vslukh

Goldman Ожидает, что потоки нефти через Ормузский пролив восстановятся примерно до 70% от довоенного уровняТо есть, речь у великих прогнозистов голдманов идет о том, что дефицит составит 6 млн. барр. Так себе негатив для рынка нефти.Но рынками движут не данные, аналитика и факты, рынком теперь движут нарративы.@moi_misli_vslukh

В связи с разведданными объявлен ночной режим Б во многих населённых пунктах Израиля, прилегающих к границе с Ливаном.Будет-таки забавно, если юридически необязывающий меморандум пробудет актуальным один день.UPD.: Контекст:Reuters: Нетаньяху дал понять, что Израиль не намерен считать себя связанным условиями соглашения, предусматривающего немедленное и постоянное прекращение войны в Ливане.Президент США Дональд Трамп в среду заявил, что премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху мог бы действовать в борьбе с боевиками «Хезболлы» в Ливане более сдержанно. Это стало очередным публичным упрёком со стороны Трампа своему союзнику по войне против Ирана.По словам американских и израильских чиновников, именно Нетаньяху помог убедить Трампа начать войну против Ирана, после чего Израиль присоединился к ударам, начатым 28 февраля.Однако Нетаньяху настаивает, что Израиль не связан никакими американо-иранскими договорённостями в своей борьбе с «Хезболлой», хотя интенсивность боевых действий в Ливане несколько снизилась после резкой критики со стороны Трампа в начале недели.@moi_misli_vslukh

УОРШ: БУДЕТ СОЗДАНА НОВАЯ РАБОЧАЯ ГРУППА ПО ПЯТИ НАПРАВЛЕНИЯМ ДКПКонспиролог в моей душе надеется, что в сознании у этих рабочих групп возникнут мысли на тему, например, "адекватность ужесточения ДКП при структурной инфляции" и отличие от "ДКП при перегреве спроса" и будут разосланы по мировым ЦБ соответствующие методические рекомендации.Второй конспиролог в моей душе говорит, что отказ от вербальных интервенций ФРС и исчезновение из публичного поля главы нашего ЦБ - это не совпадение, а синхронизация подходов.@moi_misli_vslukh

По-моему надо напомнить Дональду Фредовичу, что есть еще одна страна, у которой активы заморожены, что подрывает доверие к доллару и американской финансовой системе.@moi_misli_vslukh

Если почитать пока что неопубликованный официально текст меморандума, то можно поздравить Иран с победой.Но, если честно, мне что-то слабо верится в то, что такие шикарные условия будут реализованы. Особенно учитывая позицию Израиля. Ну и историческая память подсказывает, что срок проведения переговоров по более детальному соглашению, выпадающий на середину августа - это не к добру. Но время покажет.@moi_misli_vslukh

Сельское хозяйство не убить ни экспортными пошлинами, ни сильным рублем.Но если серьезно, то приводимая статистика по доле убыточных сельхозпроизводителей и, в частности, растениеводов, вызывает некоторое удивление. Точнее даже не удивление, а скепсис. Да даже не сама статистика, а методология, по которой она сделана.Короче говоря, хрень какая-то.Либо просто тупо взяли все юрлица, у которых такой вид деятельности указан, либо подвели ответ под желаемый результат. Скорее первое.Потому что если присмотреться к доле убыточных компаний в растениеводстве в 2019-2022 годах, то можно увидеть, что она поменялась очень слабо. При этом, 2019-2022 годы были, можно так сказать, золотым периодом растениеводства. Тогда EBITDA на гектар выросла в 2-3 раза, потому что цены на масличные перли вверх из-за дефицита, на зерновые тоже, пошлин ни на зерно, ни на семечку, ни на масло еще не было. Падение доли убыточных за этот период составило 5% - с 25% до 20%. Стобы тогда быть убыточными нужно совсем прямых рук не иметь.Брали тогда уж хотя бы средневзвешенный по выручке показатель. Уверен, что картина была бы кардинально отличающейся. А так выходит, что собрали убыточные живопырки с копеечными показателями и подраздувают трагедию. Сопереживать тяжелому труду растениеводов надо, но передивать за них не надо, все у них не так плохо. Пошлины бы только отменили совсем - было бы замечательно.Ну а что касается производства пищевых ингредиентов - давно пора. Это химия, которая стоит дорого, поэтому особых логистических преимуществ по сравнению с китайцами тут не будет, как и по сырьевым расходам. Это я к тому, что конкурировать с этими самыми китайцами будет непросто. Но тут уж Фосагро с их проектом импортные пошлины, квоты и лицензирование в помощь.@moi_misli_vslukh

Strategy купила еще 1587 BTC на прошлой неделеКриптоненавистник Адамидов снова посрамлен. Ну продали на три копейки и продали, с кем не бывает. Теперь на всю котлету закупаются.@moi_misli_vslukh

Инфляция в США заметно ускорилась с начала операции "Эпическая ярость" в Иране, но теперь Трамп может намекнуть Уоршу, что ставку все равно можно активно снижать т.к. соглашение с Ираном достигнуто и цены на все скоро рухнут Однозначно, хитрый план многогранен. Не только пятница на этой неделе будет интересной, но и среда.Вообще, рынок очевидно подрасслабился - денежки по пути подпечатались, индексы на очередные исторические максимумы вышли. Облигации правда что-то грустят. То ли на опасениях инфляции, то ли все еще на дефиците долларовой ликвидности в мировой системе. Потому что одно дело фьючи и другое - реальные поставки, для которых по-прежнему нужны доллары.@moi_misli_vslukh

Угроза мин в Ормузском проливе остается проблемой судоходстваМирное соглашение между США и Ираном остается неясным— Немецкая ассоциация морского судоходства BIMCOКоллега Белов тут подсвечивает интересное:«В последние моменты переговоров текст меморандума претерпел изменения, которые однозначно и явно подчеркивают вопрос об осуществлении суверенитета Ирана и Омана над Ормузским проливом».В тексте соглашения указано, что Исламская Республика «только» на 60 дней примет проход кораблей без оплаты; то есть США приняли принцип взимания платы, а лишь получили от Тегерана скидку на 60 дней.Согласно тексту соглашения, Исламская Республика через 60 дней планирует, предоставляя услуги по безопасности, судоходству, охране окружающей среды и страхованию, извлекать финансовую выгоду от прохода коммерческих судов через Ормузский пролив для экономического развития страны.Короче говоря, с нетерпением ждем пятницы. Там и ставка ЦБ, и подписание или неподписание меморандума. В общем, много интересного нас ждет.@moi_misli_vslukh

Мы считаем, что, если бы Германия и Россия сотрудничали, они вместе образовали бы одну из величайших экономических сил, когда-либо существовавших в мире - Кирилл ДмитриевЕсли бы. Только вряд ли бы получилось. Вспоминается пост про евразийскую задачу США и видео с выступлением основателя Stratfor👇@moi_misli_vslukh

В Госдуме осудили россиян, покупающих акции SpaceX и других компаний, которые поддерживают ВСУ. По словам депутата Журавлёва, такие инвесторы руководствуются желанием заработать, а не патриотизмом. Он также добавил, что подобные компании стоит признать террористическими.Положим, есть противник. Или даже скажем больше - враг. Никогда не понимал, что плохого в том, чтобы на враге заработать денег?@moi_misli_vslukh

ЕЦБ поднял ставку.Есть фраза, что история не повторяется, она рифмуется. Но в данном случае история повторяется в точности как в 2008 году. Только тогда они подняли ставку в июле на фоне роста цен на нефть (в данном случае на нефть, СПГ, удобрения и пр.), а не в июне.В чем логика повышения ставки из-за закрытия пролива я, если честно, не очень понимаю. Иран с США посмотрят и скажут, что такой финансовый удар в виде повышения на 0.25% они не перенесут и откроют его? Из-за роста ставки вдруг начнут разрабатываться новые месторождения?Нет, я понимаю, если посмотреть на США, то можно воочию увидеть, что потребитель слаб, потому что весь рост инфляции только в еде и энергии, а покупательной способности на рост цен на все остальное не хватает, поэтому базовая инфляция не растет.США - ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (МАЙ)м/м = +0.5% (ожид +0.5% / ранее +0.6%)г/г = +4.2% (ожид +4.2% / ранее +3.8%)базовый CPI = +2.9% г/г (ожид +2.9% / ранее +2.8%)Она конечно вырастет, но потом, когда (и если) цены на физическую нефть снизятся и созданная денежная масса начнет перераспределяться по остальной экономике.Но повышать ставку сейчас, в момент энергетического кризиса и пытаться вызвать дезинфляцию в базовом CPI - это явно не самая умная идея, как показал кризис 2008 года.@moi_misli_vslukh

«Сбер» заявил, что ИИ автономно выдал заемщикам кредиты на 6 трлн рублей ($83 млрд); речь идет о кредитовании среднего и крупного бизнеса.frankmedia.ruСтановится боязно за Сбер. А как же кредитный комитет? А как же рисковики? И машины галлюцинируют, проверять надо.В общем, я к тому, что смущает слово «автономно».@moi_misli_vslukh

Дональд Трамп начал обсуждать с подчиненными возможность применения ядерного оружия против Ирана, со ссылкой на собственные источники утверждает в блоге на Substack американский журналист, лауреат Пулитцеровской премии Сеймур Херш.На совещании в Белом Доме Трамп рассуждал о том, поможет ли ядерный удар по Ирану быстро закончить войну.Опять в риторике появилось ядерное оружие. В целом, это был бы закономерный финальный аккорд в текущей ситуации перестройки мировой системы.@moi_misli_vslukh

Причем везде назревает. На следующей неделе 16-17 заседание ФРС, 19 заседание ЦБ.США - ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (МАЙ)м/м = +0.5% (ожид +0.5% / ранее +0.6%)г/г = +4.2% (ожид +4.2% / ранее +3.8%)базовый CPI = +2.9% г/г (ожид +2.9% / ранее +2.8%)Еще и инфляция пошла в разнос из-за цен на энергоносители. Что-то мне подсказывает, что по базовому CPI (за вычетом еды и топлива) мы особого роста не увидим, а с учетом того, что происходит на рынках есть неиллюзорная возможность того, что при росте инфляции в целом базовый CPI начнет снижаться.@moi_misli_vslukh

Набиуллина перестала появляться на публике сразу после назначения Варшавского Уорша на пост главы ФРС.Что-то назревает. Уж больно много совпадений.@moi_misli_vslukh

Коллега Грокс тут давеча предположил, что снижение минимальной суммы инвестиций произошло потому, что у уважаемых людей желания вкладывать деньги в IPO SpaceX нет. Может быть, но уже спустя сутки появляются другие новости. Книга заявок на IPO SpaceX переподписана в несколько разНо это не умаляет того факта, что мир окончательно сошел с ума. Судя по отчетности, SpaceX - это убыточная компания с 18 млрд. долл. выручки, 6,6 млрд. долл. "нормализованной" EBITDA и 4,9 млрд. долл. чистого убытка. Капитализация на IPO будет около 1,8 трлн. долл.Да, 100х к выручке.Для убыточной компании.Которой нужно когда-нибудь дойти до EBITDA (нормальной, не "нормализованной") в 100-150 млрд. долл., чтобы ТЕКУЩАЯ оценка компании стала нормальной. Ну или иметь когда-нибудь чистую прибыль под 90-120 млрд. долл.Кровавые слезы из глаз льются рекой. Какое же на финансовых рынках количество дебилов.UPD.: Ладно, не буду всех под одну гребенку. Может быть не дебилов, а лудоманов, которые ставят на событие под названием "после IPO цена полетит вверх, когда у меня акции будут с руками отрывать". За которыми потянутся лудоманы, которые не смогли купить на IPO, а за ними следующие лудоманы. Порочный круг лудомании.@moi_misli_vslukh

Рынок гособлигаций США говорит новому главе ФРС Кевину Уоршу о необходимости повышения процентных ставок. Доходность двухлетних облигаций США резко выросла до самого высокого уровня за более чем год, торгуясь выше текущего дкп-диапазона ФРС. Рост доходности американских облигаций затронул всю кривую доходности казначейских облигаций, создав напряженную обстановку для ФРС — BBGЕсть такая прекрасная штука - TIPS. Это облигации, которые защищены от инфляции. То есть, доходность по ним - это официальная инфляция+премия.Чтобы узнать закладываемую рынком инфляцию, нужно вычесть доходность облигаций TIPS из доходности обычных трежерей с тем же сроком погашения.Так вот, если погрузиться в вопрос, то все крики о необходимости повышения ставки ФРС строятся на том, что доходности улетают вверх, потому что инфляция скоро нагрянет ("рынок говорит"!!!). Не спорю, может быть и нагрянет, даже скорее всего. Только это не бьется с тем, что тот же самый рынок говорит про инфляцию, заложенную в TIPS, а она такая (доходность трежерей - доходность TIPS на тот же срок = заложенная в TIPS инфляция):1 год 3,85% - 1,05% = 2,80%2 год 4,17% - 1,23% = 2,94%5 лет 4,30% - 1,81% = 2,49%10 лет 4,55% - 2,19% = 2,36%То есть, рынок вообще ничего не говорит про то, что инфляция должна вдруг стать высокой. Из чего можно сделать очередной вывод о том, что блумберг, как всегда, разгоняет волну, а уж из-за чего доходности облигаций растут все равно остается загадкой, потому что потенциальных причин огромное количество.@moi_misli_vslukh

Иран привел армию в полную боевую готовность после угроз Трампа.Рынок, судя по всему, вообще перестал воспринимать все эти сообщения. Если раньше фьючи на нефть двигались за твитами Трампа, то теперь они просто ходят с рынком акций, что мы видели по сегодняшним ликвидациям. Сюрреализм во плоти, учитывая то, что происходит в реальной, а не виртуальной экономике. Ну и с такими тенденциями на деэскалацию доллар по 60, судя по всему, на горизонте. Повторение июня 2022 года.@moi_misli_vslukh