Будни грамотного инвестора

Изобретение финансовых велосипедовКогда я поправляю коллег, то часто слышу в ответ упрек: "ты на все смотришь с точки зрения теории, а надо иметь более практичный взгляд". И это — одно из самых несправедливых обвинений в мой адрес.За годы обучения я нарешался абстрактных теоретических задач на несколько жизней вперед. Мой принцип после окончания вуза — решать только конкретные практические вопросы. Главное — убедиться в том, что мы не делаем далеко идущих выводов на основе частного случая.Как и везде, в МГУ образование было сильно оторвано от реальной практики. Многое вылетело из головы сразу же после сдачи зачета или экзамена. Поэтому впоследствии при работе со своими инвестициями мне часто приходилось самостоятельно переоткрывать теорию финансов, позабытую со времени обучения.Парочка примеров.💼 Портфель лежебоки рекламировался Сергеем Спириным, как способ получить доходность в разы выше, чем вкладывая в любой из инструментов по отдельности.Забавный факт:Сергей часто пишет, что "Лежебока" появился в журнале Д-штрих в сентябре 2010.А моя статья о лежебоке опубликована за полгода до этого - в апреле 2010.Но на первенство я не претендую - свою статью я писал именно, как критику Спирина. А портфель лежебоки до статьи в журнале активно использовался в рекламе вебинаров Сергея.В тот момент единственным способом увеличить доходность инвестиций я видел в отборе УК с лучшими управляющими (почти все ПИФы в то время были активными), поэтому идея поднять доходность в разы практически без усилий, конечно, нашла отклик в моем сердце.Взглянув на результаты портфеля лежебоки, я сразу же обратил внимание на 1999й год, с доходностью 1877% (да, почти 1900% за год!)... в облигациях!Вряд ли такое повторится в обозримом будущем.Не является ли эта аномалия причиной выдающихся результатов портфеля? Поэтому я сдвинул сроки инвестирования, чтобы эта облигационная доходность не попала в портфель.Стало грустно - ни на каких других периодах получить "чуда диверсификации" не удалось. Везде нах

Декларация НДФЛ в 2026 годуКалендарь грамотных инвесторов напоминает о том, что осталось не так много времени для подачи декларации о доходах за 2025 год.Срок подачи декларации – 30 апреля 2026Проверьте, нужно ли подавать декларацию вам:1️⃣ Вы продали в 2025 м году недвижимость, которой владели меньше 5 лет (есть отдельные ситуации, когда этот срок снижается до 3 лет)2️⃣ Вы получили в подарок ценные бумаги, недвижимость или авто (считаются только подарки не от близких родственников - супругов, родителей, детей, братьев и сестер, бабушек, дедушек, внуков).3️⃣ Вы получили доход из источника, не являющегося налоговым агентом. Например, от сдачи в аренду недвижимости.⚠️ Доход от операций с валютой на бирже также попадает под этот пункт. Брокер не является налоговым агентом по валютным операциям.⚠️ Золото в виде GLD_TOM тоже считается валютой. Если вы получили в 2025-м году доход по нему, то нужно подавать декларацию. Не всегда.4️⃣ Вы получили доход от источника за рубежом. Дивиденды от иностранных акций тоже считаются.5️⃣ Вы выиграли в лотерее, рекламных акциях или у букмекеров сумму от 4 000 до 15 000 рублей. Каждый выигрыш считается отдельно.6️⃣ Вы продали автомобиль или другое имущество, которым владели менее 3 лет.7️⃣ Вы хотите получить налоговый вычет. Любого вида - социальные, стандартные, имущественные, инвестиционные, на долгосрочные сбережения.📆 Срок подачи декларации при наличии доходов (п. 1-6) — 30 апреля 2026.📆 Если вы подаете декларацию только для получения вычетов, срок подачи декларации — 31 декабря 2026.📆 Заплатить налог по декларации нужно до 15 июля 2026 года.📆 Заплатить налог по налоговому уведомлению нужно до 1 декабря 2026⚠️ С 2025 года проценты с банковских вкладов стали как дивиденды - теперь на те и другие НЕ распространяются никакие налоговые вычеты.НДФЛ с дивидендов и с процентов по вкладам придется платить в полном размере.👇🏻👇🏻=========👇🏻👇🏻Инструкция по заполнению налоговой декларации через личный кабинет налогоплательщика на сай

Аналитика IPOОбсуждали на прошлой неделе с коллегой предстоящее IPO компании B2B-РТС.Коллега сообщил, что прочитал аналитику по компании от ведущих брокеров:В ПСБ оценили B2B‑РТС в ₽33,3–34,9 млрд, а аналитики «Т-Инвестиций» — в ₽32–35 млрд. Эксперты инвестбанка «Синара» считают, что справедливая стоимость компании находится в диапазоне ₽35,5–38,6 млрд, что соответствует ₽201–218 на акцию. В «Финаме» оценили капитализацию B2B‑РТС от ₽32,5 млрд до ₽36,9 млрд.Аналитики «Цифра брокер» оценили рыночную капитализацию B2B-РТС в преддверии IPO на уровне ₽30–36 млрд, а «БКС Мир инвестиций» — ₽36–42,1 млрд. Также в «БКС Мир инвестиций» полагают, что рыночная стоимость компании через 12 месяцев может составить ₽44–51,5 млрд.Чтобы не спамить ссылками на кучу почти одинаковых отчетов — ссылка одна.Я напомнил, что IPO, проведенное по цене ниже "справедливой стоимости", — это провальное IPO. Поэтому перед размещением эмитент всеми доступными способами пытается завысить оценку компании, и верить брокерским оценкам нельзя, особенно, если двое из них являются организаторами IPO.Коллега не поверил, его основным аргументом был "ну, там же аналитики все просчитали по моделям и формулам... И разные (независимые) компании давали примерно одну и ту же оценку, значит она более-менее правильная."Через пару дней был объявлен ценовой диапазон IPO 112-118 рублей за акцию, что соответствует общей капитализации 20-21 млрд. рублей. То есть эксперты "оценили" компанию примерно в 1,5-2 раза выше.Вопрос, является ли цена 20 млрд. тоже завышенной, остается открытым. Увы, мы сможем это узнать лишь по прошествии нескольких месяцев по динамике котировок, которые уже будут отражать не мнения аналитиков, а реальный денежный интерес инвесторов к акциям.По аналитическим моделям и формулам мне вспоминается история из времен раннего студенчества.Где-то в начале 2-го курса, когда мы только начали знакомиться с методами оценки активов, мне понадобилось узнать справедливую стоимость одного бизнеса. Я понимал, чт

Денежный рынок продолжает приносить дивиденды.Конечно, на денежном рынке нет дивидендов.😉Я имею в виду не сам рынок, а свою статью о работе этого рынка. В прошлом году она взлетела в топ статей на Смарт-Лабе, а недавно на нее сослался Александр Елисеев (Фининди), что принесло несколько сотен новых подписчиков на канале.Думаю, стоит показать, куда вы попали.Меня зовут Ник Черри, и практически вся моя профессиональная деятельность связана с финансами и инвестициями, начиная с высшего образования по этой теме.В основном я занимаюсь аналитикой и разработкой стратегий для инвесторов.Данный канал - просто хобби и продолжение старого блога "Путь к богатству", которому в октябре этого года исполнится 19 лет.Так я пишу посты по мнению ИИ:https://t.me/ncherry_finance/847А так выглядит реальная работа над постами:https://t.me/ncherry_finance/660Лучшие материалы за 2025 год, как по мнению подписчиков, так и по моему собственному:https://t.me/ncherry_finance/814Был вынужденный перерыв на пару недель, но я вернулся и снова включаюсь в работу.

Блогер предполагает...А РКН - располагает.Блокировка Телеграм началась заметно раньше анонсированного 1 апреля. Лично у меня уже пару недель без VPN мессенджер не работает.Итак, нам нужно место встречи. Оно должно удовлетворять нескольким условиям:- Работать в текущих условиях - Поддерживать не только публикации, но и комментарии к ним.- Подходить для коротких заметок.Телеграм-канал никуда не девается, здесь будет оригинальный контент, который затем будет копироваться в зеркало с задержкой в 1-2 дня. Для моих публикаций оперативность не важна, так что ничего важного вы не упустите.Основным зеркалом назначаю Дзен.https://dzen.ru/cherryfinanceТам есть возможность публиковать как короткие заметки, так и длинные статьи. Есть возможность комментирования всех публикаций и подписки на канал. Дзен не только работает без VPN, но и входит в "белый список" Минцифры.Также в качестве эксперимента некоторое время буду дублировать контент с канала в соцсети:🗣👥 VK.Туда не влезают большие статьи с графиками и таблицами, поэтому исследования все равно придется читать в альтернативном источнике.Лично я не листаю "стену" в приложении из-за огромного количества мусора, на который я не подписывался. Есть небольшой лайфхак - зайти на интересные вам аккаунты и ткнуть в каждом из них кнопку "уведомления". Тогда в приложении можно сразу переходить в раздел "уведомления", в котором будут отображаться только посты людей и каналов, на которые вы подписались, без рекламы и "рекомендаций".🗣📈 BAZAR. Специализированная социальная сеть для инвесторов (и для спекулянтов).Площадка относительно новая, но коллеги рекомендовали. Большой минус сети (как и у TenChat) - регистрация только по номеру телефона. Потестируем, посмотрим.Отдельное слово о MAX.Мессенджер имеет отвратительную репутацию, поэтому самая интересная лично мне аудитория туда принципиально не рвется (сужу исключительно по узкой выборке своего круга общения).Опыт коллег-блогеров показывает, что процент конверсии телеграм-подписчиков в M

И все-таки - лежебокаДолгое время "Лежебока" в голосовании занимал 4-е место, но в итоге сделал финишный спурт и вырвался в лидеры.Если не произойдет форс-мажоров, то статью напишу уже на следующей неделе.Методы ребалансировки и инвестиции в кризис поделили второе место. Соответственно, как минимум одно из них проведу в апреле. Оба, наверное, не успею, т.к. еще сезон деклараций будет.В целом, результаты голосования порадовали - мы с вами на одной волне. Активные инвестиции получили минимум голосов. Куда больше вас интересуют способы повысить эффективность портфельных инвестиций. На мой взгляд, для частных инвесторов, чья работа не связана с финансами, это оптимальный вариант.Ядро моего личного портфеля тоже в подобных стратегиях.Большие статьи в любом случае в формат постов в Телеграм не влезают, поэтому они публикуются на этих ресурсах:- Дзен (входит в "белый список")- Смарт-Лаб- Хабр- VC- ПикабуСписок "зеркал", где можно будет читать все посты этого канала без VPN, опубликую на выходных.

Все 99 БПИФов в РоссииЦБ анонсировал этим летом запустить "единую базу данных по ПИФам" в виде таблицы. Видимо, в эту Excel'ку пару столбцов добавят.☺️В середине нулевых, когда я периодически проводил курс по ПИФам, у меня была такая таблица. Но со снижением популярности инструмента я ее забросил, да и сами ПИФы распродал в 2010-х годах.Сейчас у меня есть только таблица с данными по БПИФам, с указанием бенчмарков и комиссий.Забавный факт: сотый БПИФ на рынке появился еще в октябре 2025, но с тех пор запускались новые фонды и закрывались старые. Сейчас снова 99 БПИФов, а сотым станет "Портфель Лежебоки" от Сбера.Если, конечно, до его запуска какой-нибудь фонд не выпилят с рынка...Таблицу можно фильтровать и сортировать по любым показателям.Например, отобрать пассивные фонды на акции РФ с историей более 5 лет и отсортировать их по размеру комиссии.Для каждого фонда есть ссылка на правила доверительного управления. Всю важную информацию нужно проверять по официальным документам.Также есть сводная таблица для анализа рынка БПИФов в целом.➡️ Самые жадные УК - Альфа-Капитал, ПРОМСВЯЗЬ и Т-Капитал. Средний уровень комиссий составляет выше 1,5%.➡️ Четыре УК - ВИМ Инвестиции, Первая, Альфа-Капитал и Т-Капитал занимают 92% рынка БПИФов.➡️ Только 2 фонда денежного рынка имеют историю больше 5 лет.4 фонда с историей больше 3х лет.Сейчас их 15, и они занимают 82% СЧА всех БПИФов.Скачать таблицу с Я.Диска.Я думаю над тем, чтобы доработать файл, например, более подробно разделить по стратегиям и добавить скользящие отставания, но сначала хочу оценить востребованность такой информации.

Хроники женских инвестицийПуть женщин на фондовый рынок - это история не про деньги, а про право их зарабатывать самостоятельно.XIX век: Первые прорывыВ 1870 году Виктория Вудхалл (Victoria Woodhull) стала первой женщиной-брокером в США, открыв контору при поддержке магната Вандербильта.Через 10 лет, в 1880-м, Мэри Гейдж (Mary Gage) основала собственную женскую биржу в Нью-Йорке, чтобы женщины могли торговать без посредников-мужчин.Первым стоимостным инвестором в истории был не Уоррен Баффетт, и даже не его учитель Бенджамин Грэм, а самая богатая женщина Америки в 19м веке - Хетти Грин (Hetty Green).Она сколотила миллиардное состояние на облигациях и недвижимости, исповедуя стратегию "купи и держи" за десятки лет до рождения Грэма и Баффетта.За ее прозорливость и странный внешний вид она получила прозвище "Ведьма с Уолл-стрит".XX век: Преодоление барьеровВ 1967 году Мюриэл Зиберт (Muriel Siebert) стала первой женщиной, купившей место на NYSE. Чтобы внести взнос, её заставили брать кредит - условие, которое до неё не требовали ни от одного мужчины.В Европе ситуация была не лучше. Только 26 марта 1973 года шесть женщин ("Великолепная шестерка") впервые вошли в операционный зал Лондонской фондовой биржи, сломав 170-летнюю традицию "мужского клуба".XXI век: сокращение разрываЛорен Симмонс (Lauren Simmons) в 2017 году стала самым молодым трейдером NYSE (22 года) и всего лишь второй афроамериканкой в её истории.На слуху и уже ставшая легендой Кэти Вуд (Cathie Wood), чей практически венчурный фонд ARKK стоил немало нервов и седых волос инвесторам.Есть даже список "50 женщин-лидеров в хедж-фондах", но туда записывают всех топов, даже на должностях, не связанных с инвестициями (женщины часто занимают позиции в области отношений с инвесторами и пиара).Согласно Morningstar, активы под женским управлением составляют менее 2%, так что до полноценного равенства еще далеко.Хотя среди частных инвесторов ситуация намного лучше - здесь никаких препятствий для женщин нет.Согласно иссл

Лучшие материалы февраля по мнению подписчиковСнова длинные выходные, самое время перечитать лучшие материалы февраля, если вы что-то упустили. Только, пожалуйста, не делайте это вместо поздравления своих близких женщин с 8 марта - последствия будут печальными...👀 Самый популярный(больше всего просмотров)- Инвесторы-леммингиПриток инвесторов в фонды золота после того, как оно показало выдающиеся результаты...📝 Самый полезный(больше всего сохранений в избранное и пересылок другим):- НДФЛ на золотоЕсли инвестировать в золото не через фонды, а напрямую, то уплатой налогов придется озаботиться самому. Хорошо, что на GLDRUB_TOM есть налоговые льготы.💬 Самый обсуждаемый(больше всего комментариев):- Interactive Brokers и VPNМногие инвесторы из России столкнулись с невозможностью зайти в личный кабинет брокера. Использование VPN нужно обязательно согласовать с IB.У меня лично была только временная проблема с доступом, решилась сама собой через пару дней.👍 Самый одобряемый(больше всего лайков):- Финансовый Love is...Совместно с ИИ я сделал серию юмористических картинок в стиле вкладышей от популярной в моем детстве жвачки Love is...И да, без моего мудрого руководства ИИ не справился бы.🏆 Гран-приМатериалы, которые я рекомендую каждому. В этот раз будут одни подборки:- 10 крупнейших трейдинговых провалов в истории90% из них связаны с торговлей в шорт и деривативами. Надеюсь вы не планируете войти в историю своей семьи похожим образом?- Подборка мужских блогов о финансахПодписан я, конечно, на куда большее количество, но рекомендовать их не могу.😉Также в посте есть ссылка на аналогичную подборку женских финансовых блогов.- План по аналитическим исследованиямЧем я планирую занять себя (и вас потом) в свободное от работы время...Я не объявлял даты, когда зафиксирую итоги голосования, так что пока есть возможность повлиять на порядок моих публикаций.- Пост-прожаркаПросто забавная характеристика моего канала от ИИ-бота. С добавлением ссылок получилось что-то вроде навигации.

2,5 квадриллиона процентов годовых!💬 Как вы получаете такие выдающиеся результаты?💬 Ну, мы просто неправильно считаем...Коллега-блогер решил посчитать доходность в процентах годовых щедрой акции от брокера.Недолго думая, взял необходимые взносы с минусом, бонусы с плюсом, и воспользовался готовой формулой в Excel, считающей внутреннюю норму доходности (ЧИСТВНДОХ).Получились великолепные 150% годовых, надо брать.Я, бывает, спорю с изобретателями альтернативной теории финансов, где IRR не учитывает реинвестирование денежных потоков. На самом деле меня больше волнует не реинвестирование, как таковое - в конце концов, почти все доходности считаются с реинвестом, а рекурсия.Формула IRR ссылается сама на себя, и возникает спираль, которая искажает итоговый результат.Как считается IRR (схематично):1️⃣ Инвестируем все денежные потоки под 10% годовых (третий параметр в функции Excel как раз задает эту начальную ставку). Затем суммируем итоговые числа и получаем конечный капитал.2️⃣ Считаем доходность инструмента по самой простой формуле Кк / Кн - 1.3️⃣ Если наша доходность получилась выше 10% годовых, то надо пересчитать конечный капитал, теперь реинвестируя все денежные потоки под новую доходность.4️⃣ Новый конечный капитал будет выше, следовательно будет выше и доходность инструмента (Кк / Кн), т.к. начальный капитал не меняется.5️⃣ Снова реинвестируем денежные потоки под новую доходность, снова получаем повышенный конечный капитал и повышенную доходность инструмента...В большинстве случаев, с каждым витком спирали разница между ставкой реинвестирования денежных потоков и доходностью инструмента уменьшается. Как только эта разница уменьшится до нуля, мы получим IRR.⚠️ Аномально высокие доходности увеличивают количество витков этой спирали, поэтому использовать IRR бездумно я очень не рекомендую.Вернемся к акции.Брокер удваивает первые ежемесячные взносы (они составляют около 1000 рублей каждый). Доходность на эти взносы составляет 1200% годовых, и при расчете IRR эта дох