Инвестиции с Александром Абрамяном

✅ Открыл шорт нефти через июньский фьючерс на Brent на 1 млн рублей Настроение немного поспекулировать, к тому же, думаю, конфликт в Иране завершится уже на днях Сделка краткосрочная, фиксировать прибыль планирую в районе 95-100 долл за баррель🔥 + 53.000 прибыли за 2 часаШорт нефти закрыл, меня такая прибыль за столь короткий срок вполне устраивает

✅ Открыл шорт нефти через июньский фьючерс на Brent на 1 млн рублейНастроение немного поспекулировать, к тому же, думаю, конфликт в Иране завершится уже на дняхСделка краткосрочная, фиксировать прибыль планирую в районе 95-100 долл за баррель

✅ Открыл лонг доллара через фьючерс Si-6.26 на 7,2 миллиона рублей Сегодня Минфин возобновляет операции на валютном рынке, и я как минимум тактически ожидаю девальвации Позиция спекулятивная с целью ~78000+Ваши прогнозы?🔥 Все получится🛑 Жаль тебя

⚡️ Фабрика ПО отложила IPO!С утра прочитал новость о том, что FabricaONE.AI отложила IPO, хотя ранее ожидалось, что сегодня должны начаться торгиСвязался с представителями компании, чтобы понять, что произошло. Вот несколько ключевых тезисов (своими словами)Неподходящая ситуация на рынке. В последние дни идут масштабные распродажи по всему индексу, и даже $YDEX с блестящим отчетом теряет -9% всего за неделю. Вряд ли стоило ожидать роста акций у молодой компанииНе собрали денег? Говорят, что собрали, и книга была покрыта. По моей информации, действительно объема заявок хватило, и около трети все же ушло в руки институционалов. Я подсвечивал риски для котировок после IPO: без сильной поддержки крупных инвесторов их могло резко мотать в разные стороны Нет задачи размещаться любой ценойIPO - не самоцель, деньги у компании есть, и она спокойно продолжает работать и расти в прежнем режиме👉 Мое мнениеХод неожиданный, и на первый взгляд, тревожный. Но я оценил, что менеджмент оперативно пошел со мной на контакт и разъяснил причины своего решения. Вижу в этом уважение к инвест сообществу и инвесторам, как и в том, чтобы принять смелое решение отложить IPO, а не засадить людей в минуса сразу после размещения

🏦🛑 Заморозка вкладов: миф, хайп или реальная угроза? Давайте разбиратьсяВ сети снова гуляют «сканы секретных документов» ЦБ (на фото), где утверждается, что с 28 мая 2026 года вклады свыше 2,8 млн ₽ якобы принудительно переведут в безотзывные сертификаты на 3 года под 18% годовых 📉Подобные вбросы «инсайдов» активно циркулируют еще с августа прошлого года. Цель понятна - посеять панику и пошатнуть банковскую систему. Когда я услышал об этом первый раз, я был уверен, что это из серии абсурдных слухов. Однако сейчас давайте отбросим эмоции и попробуем во всем разобраться.📌 Можно ли реализовать это технически и юридически? - Да, можно.Несмотря на все отрицания ЦБ, юридическая база под это есть. Многие забывают: депозит в банке - это не ваша собственность (в отличие от акций, облигаций или квартиры). Это ваш кредит банку. А банк может в одностороннем порядке реструктурировать свой долг.Подобный прецедент уже был на Кипре - это называется Bail-in (бейл-ин). Тогда часть депозитов просто принудительно конвертировали в акции банков. 📌 Кого это коснется?Порог в 2,8 млн ₽ выбран не случайно. Статистика говорит, что 1% населения владеет 40% всех депозитов. Для 99% граждан эта новость не несет прямых рисков, но психологический эффект будет колоссальным.📌 Главный вопрос: ЗАЧЕМ?Причин «против» гораздо больше, чем «за»: Такой шаг подорвет веру в банковскую систему на десятилетия вперед. Властям сейчас меньше всего нужна паника. 📌 Насколько критична ситуация с бюджетом? Да, дефицит бюджета в прошлом году вырос: закладывали 0,5%, а по факту вышло 2,5% ВВП. Но если взглянуть на цифры здраво: В США дефицит бюджета около 6%, в Китае - в районе 4-5%. Наши 2,5% на этом фоне выглядят вполне хорошо.Про госдолг: У России он составляет всего около 17% ВВП. Это очень низкий показатель.К тому же, у нас огромные золотовалютные резервы, нефть и газ, которые приносят доход. А властям гораздо выгоднее просто напечатать деньги через покупку ОФЗ банками, чем замораживать вклады: так бюджет нап

📉 ОФЗ 26238 vs 26248: что брать под разные сценарии снижения ставки?Пост набрал даже больше лайков, чем я рассчитывал, а отметку в 100 лайков мы пробили меньше чем за первый час. Спасибо вам огромное за такую активность! 🔥 Обещанный разбор 👇 Когда мы покупаем «длинные» гособлигации, мы зарабатываем на двух источниках:💰 Купонный доход📈 Рост цены облигации при снижении рыночных ставокВ расчетах ниже использую упрощенную модель: доходность ≈ купон за период + (дюрация × изменение ставки). Для ориентиров этого достаточно.⚖️ Главное, на что здесь нужно смотреть - это дюрация. По сути, это «рычаг», который определяет, насколько сильно изменится цена вашей облигации, когда ЦБ начнет двигать ставку. У 26238 она выше (≈ 6,98), а у 26248 чуть ниже (≈ 5,92). Чем выше этот показатель, тем сильнее бумага будет реагировать на любые новости.🤔 Почему доходности разные (14% vs 14,6%)? Тут все логично, если посмотреть на структуру выплат. В 26248 заложен высокий купон, то есть вы получаете больше живых денег здесь и сейчас. А 26238 - это дисконтная бумага с низким купоном, где основная прибыль зашита именно в росте самой цены к номиналу. Поэтому 26248 - это про текущий доход, а 26238 - это про ставку на переоценку.🔮 Как это сработает в разных сценариях на горизонте 18 месяцев?1️⃣ Ставка ~12% (снижение на 2-3 п.п.)26248: ≈28-29%26238: ≈29-30%В данном сценарии разница минимальна. В таком случае разумнее сидеть в 26248 - там и купон чуть выше, и цена не так сильно реагирует на ставку.2️⃣ Ставка ~10% (снижение на 4-5 п.п.)26248: ≈40%26238: ≈43%Тут дюрация начинает играть роль. 26238 становится интереснее.3️⃣ Ставка ~8% (снижение на ~6 п.п.)26248: ≈40,4%26238: ≈46,9%Вот тут дюрация и раскроется. 26238 может выдать под 47% доходности, обогнав 26248.⚠️ Но есть важный риск, о котором многие забывают.Рынок живет ожиданиями. Если через 18 месяцев ставка упадет до 8-10%, но инвесторы испугаются нового витка инфляции и начнут ждать повышения ставок в будущем, то бумаги тут же полетят вниз

На кулуарной встрече топ-менеджмента $HEAD с аналитиками и лидерами мнений. По итогам встречи делюсь своими мыслями.Около 9 месяцев назад в прямом эфире РБК я говорил, что не стал бы инвестировать в HeadHunter. Тогда я видел серьезные риски в замедлении экономики и ограниченном потенциале роста, поэтому полностью продал позицию, которую держал еще с Евроклира. До сегодняшнего дня этих бумаг у меня не было.Однако сегодня меня пригласили на закрытую встречу с CEO, IR-директором и директором по корпоративному развитию компании. После общения в таком узком кругу и анализа их тезисов, мой взгляд на компанию обновился.Вот основные выводы:🔹 Макроэкономическое давление HH действительно сильно зависит от ситуации в стране. Количество вакансий упало почти в два раза, а индекс HeadHunter показывает около 12 откликов на место. Это следствие не только наплыва соискателей, но и резкого сокращения спроса на кадры со стороны бизнеса.🔹 Устойчивость и новые точки роста Несмотря на фактически наступившую рецессию, компания прогнозирует по году рост в диапазоне 0–8%. Падения нет благодаря грамотному менеджменту и диверсификации:✅ Экосистема: Это уже не просто сайт с вакансиями, а полноценная HR-платформа: ЭДО, глубокая аналитика, сервис разовых заданий.✅ «Сетка»: Запустили свою соцсеть (аналог LinkedIn), инструменты которой скоро начнут монетизировать.✅ Региональная экспансия: В миллионниках у HH доля ~44%, сейчас компания активно заходит в малые города, где потенциал рынка еще огромен.🔹 Мировой масштаб и потенциал чека HeadHunter занимает 5-е место в мире в своем сегменте и является игроком №1 в Узбекистане, Беларуси и Казахстане. При этом стоимость вакансии для бизнеса у нас в 3 раза ниже, чем в Турции, и в 5 раз ниже, чем в Австралии. Это дает колоссальный запас для роста среднего чека.🔹 Дивидендный феномен Для активно растущей IT-компании HH показывает невероятную доходность: 15–16% к текущей цене. Ближайшая выплата — уже менее чем через три недели.Что в итоге? На фоне будущего

⚔️ ОФЗ 26238 vs 26248: Какая бумага интереснее?Наткнулся на днях на пост коллеги, где он утверждает, что 26238 выгоднее, чем 26248.Посмотрел расчеты и готов поспорить. На мой взгляд, выводы ошибочны: коллега упускает важные нюансы, которые в итоге сильно влияют на реальную доходность.Вам интересно разобрать эту тему подробнее? Если пост наберет 100 огоньков 🔥, сделаю подробный разбор с цифрами и объясню, почему я считаю иначе.Жду вашей реакции! 👇💬Telegram | Закрытый канал

Скидка 50% или риск для частных инвесторов?Друзья, недавно я делал подробный обзор «Фабрики ПО». Тогда я писал, что это первый публичный ИИ-игрок в России и кейс крайне примечательный, но ключевым вопросом оставалась цена.Теперь когда компания открыла книгу заявок, мы видим, что ситуация неоднозначная. Давайте разбираться в деталях.📝 Что известно из цифр:- Цена размещения: 25 руб. за акцию (оценка всей компании - 16 млрд руб.).- Объем: Хотят привлечь 2 млрд руб. через допэмиссию (Cash-in - деньги пойдут в компанию).- Дивиденды: Уже в 3-м квартале этого года планируют выплатить 400 млн руб. (при условии одобрения), а в будущем направлять на это до половины чистой прибыли.🚩 Почему институционалы «молчат»?Главный нюанс этого IPO - отсутствие интереса со стороны крупных фондов. Крупные игроки скептичны:❗️ Замедление темпов: В 2025 году выручка компании выросла на 15%, хотя обещали 28%. Прибыль и вовсе упала в 2,5 раза.❗️ Риски M&A: Есть опасения, что деньги от IPO пойдут на покупку других компаний по завышенным ценам.❗️ Господдержка: Бюджеты не резиновые, и льготы для IT-сектора могут начать сокращать, что ударит по маржинальности.🎙 Мой комментарий и взгляд на ситуациюНа мой взгляд, по мультипликаторам компания выглядит существенно недооцененной. Цена установлена на уровне 25 руб. за акцию, что дает общую оценку компании в 16 млрд руб. Если сравнивать с торгующимися аналогами в IT-секторе, то дисконт выглядит внушительным - порядка 50%. Но есть и обратная сторона:- Отраслевая проблема: Завышенные прогнозы на 2024-2025 гг. не выполнила почти вся индустрия. «Фабрика ПО» здесь не исключение. Сейчас сложно предсказать, будут ли заказчики резать бюджеты или продолжат курс на автоматизацию.- Риск волатильности: То, что в книгу заявок не идут «институционалы» - тревожный звоночек. Размещение ориентировано на физлиц, а это значит, что бумагу может «штормить» в обе стороны. Крупные деньги нужны как раз для того, чтобы сглаживать такие колебания.- Фундаментал vs Неопределеннос

Почему повышение налогов «обнуляет» бюджет? 📉Директор департамента доходов Минфина Елена Лебединская подтвердила цифры, которые заставляют задуматься: налоговые поступления с малого бизнеса в первом квартале 2026 года сократились на 22,2% (в сравнении с аналогичным периодом прошлого года).В чем причина? 📊 Власти рассчитывали получить дополнительные 200 млрд рублей, подняв НДС с 20% до 22% и снизив порог его взимания с 60 млн до 20 млн рублей. Но вместо роста — резкий провал. По данным ФНС, поступления упали до 537,2 млрд рублей.Кого это коснулось? ☕️✂️ Удар пришелся в первую очередь по региональным бюджетам. Минус зафиксирован на режимах, где работает массовый малый бизнес: УСН, ПСН, ЕСХН и НПД (самозанятые). Кофейни, магазины и барбершопы просто не потянули новую нагрузку.🎓 Экономический ликбез: две важные моделиПроисходящее сейчас - это наглядная демонстрация того, что проходят на первых курсах экономфака:1️⃣ Кривая Лаффера 📈 Эта модель доказывает: налоги эффективны только до определенной точки. Как только государство переходит этот «оптимум» и начинает забирать слишком много, доходы бюджета не растут, а падают.Почему так? Бизнесу становится выгоднее либо закрыться, либо уйти в тень (то есть начать работать неофициально, скрывая свои реальные доходы от государства). 2️⃣ Правило (кривая) Баффета 💰 Американский миллиардер Уоррен Баффет в свое время обратил внимание на несправедливость: из-за налоговых льгот для инвесторов он платил меньший процент налогов, чем его секретарь.Суть: Система должна быть сбалансированной. Если «закручивать гайки» малому бизнесу, игнорируя реальную доходность, система теряет устойчивость.Если корову меньше кормить и чаще доить, она не даст больше молока 🤷‍♂️Вы тоже заметили, как тяжело стало сейчас малому бизнесу? Повсюду висят объявления об аренде, закрываются любимые кофейни и магазины.Возможно, вы или ваши знакомые сами столкнулись с закрытием дела или сокращениями? Расскажите в комментариях, что происходит у вас в городе👇💬Tele